金價瘋狂助推投資熱 多種渠道實(shí)現(xiàn)“淘金夢”

　　市場的熱情再次被集中點(diǎn)燃,黃金如搭上一條神奇的小飛毯,扶搖直上。關(guān)于1400、1500甚至2000美元的價格預(yù)測不絕于耳,如果“貨幣戰(zhàn)爭”的序幕真正揭開,黃金的瘋狂或?qū)⑦h(yuǎn)不止如此。

　　走勢預(yù)判:下一步,1400美元!

　　黃金近期漲勢如虹,似乎市場多數(shù)機(jī)構(gòu)和個人投資者堅(jiān)持看多,逼空情緒濃重。

　　國際金價最近一輪上漲源自7月底,1170美元突破之后,國際現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)強(qiáng)烈的單邊上漲格局。而在9月15日之后更是頻頻創(chuàng)下歷史新高。截至昨日記者發(fā)稿時,國際現(xiàn)貨黃金價格盤中再創(chuàng)新高,達(dá)到1387美元/盎司,刷新了歷史新高紀(jì)錄。人民幣黃金現(xiàn)貨價也同樣創(chuàng)下295.96元/克的新高,直逼300元/克。

　　美元幣值的走低和通脹預(yù)期的強(qiáng)化給了黃金充足的上漲動力。據(jù)了解,美聯(lián)儲FED于北京時間周三10月13日凌晨公布了9月21日貨幣政策會議紀(jì)要表示,若經(jīng)濟(jì)增速過緩無法降低失業(yè)率或通脹率持續(xù)降低,繼續(xù)放松貨幣政策是合適的。而美元指數(shù)也在昨日繼續(xù)刷新了2009年12月14日以來的新低,報(bào)在76.48。

　　同時,世界范圍內(nèi)熱議的“貨幣戰(zhàn)爭”或?qū)⒁挥|即發(fā),而最直接的后果乃各國貨幣爭相貶值,全球通貨膨脹或?qū)⒁话l(fā)不可收拾,市場人士預(yù)計(jì),1400美元/盎司甚至1500美元/盎司的新高或許并不遠(yuǎn)。

　　記者搜索市場多家機(jī)構(gòu)對金市后期的預(yù)判發(fā)現(xiàn),堅(jiān)持順勢而為的看漲聲音普遍占多數(shù)。看漲者普遍仍基于美元貶值、通脹預(yù)期和全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的實(shí)物需求。然而,高位運(yùn)行多日的金價是否能避免震蕩甚至回調(diào)的風(fēng)險呢？有憂慮者認(rèn)為,當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)一步下滑而引發(fā)通縮,黃金階段性回調(diào)壓力仍存。

　　黃金投資:熱度持續(xù)升溫

　　基于目前市場的火爆,相關(guān)投資品種紛紛希望與黃金沾邊。目前市場中,投資者可以通過實(shí)物黃金、銀行紙黃金、黃金白銀T+D業(yè)務(wù)、銀行掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品參與黃金投資,品種豐富,參與門檻不一,適合各類投資者。而在不久,掛鉤海外黃金市場的基金QDII產(chǎn)品也將推出。

　　雙向交易現(xiàn)身紙黃金

　　原先,紙黃金業(yè)務(wù)僅在工行601398,股吧、中行601988,股吧和建行等銀行開設(shè),而隨著各大銀行在黃金業(yè)務(wù)方面的擴(kuò)展和競爭,目前既可以做多也可以做空的紙黃金業(yè)務(wù)相繼推出。

　　據(jù)了解,今年7月,中行推出“雙向黃金寶”業(yè)務(wù),客戶通過銀行提供的報(bào)價和交易平臺,在開戶后存入一定金額的保證金,投資者即可更加自由地選擇做多或是做空,無論市場漲跌,都有可能獲得投資收益。同時,該業(yè)務(wù)包括人民幣金和美元金兩種,即國內(nèi)投資者不用兌換美元即可操作。人民幣金交易起點(diǎn)比較低10克起,以目前金價計(jì)算,投資者只需3000元左右就能參與投資,交易的單邊點(diǎn)差為0.4元/克。

　　黃金市場今年的火爆行情也點(diǎn)燃了銀行間爭搶紙黃金業(yè)務(wù)市場份額的競爭。據(jù)了解,除了中行之外,中信銀行601998,股吧的“匯金寶”業(yè)務(wù)也提供紙黃金實(shí)盤雙向交易業(yè)務(wù)。

　　此外,黃金T+D業(yè)務(wù)也因提供雙向操作,且?guī)в幸欢ǜ軛U而備受一些專業(yè)炒金者的偏愛。據(jù)了解,自去年初黃金T+D業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行試點(diǎn)以來,興業(yè)銀行601166,股吧、中行、工行、建行等數(shù)十家銀行已經(jīng)開展此類業(yè)務(wù)。雖然目前國內(nèi)開戶數(shù)仍在幾十萬徘徊,但是最低12%保證金（即8倍左右的杠桿）仍給具備一定風(fēng)險承受能力的投資者提供了黃金投資工具。

　　結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益懸殊,高位謹(jǐn)慎

　　據(jù)了解,銀行掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在目前的金價高位鮮有發(fā)行,到期理財(cái)產(chǎn)品的收益率適中,但遠(yuǎn)低于黃金價格的漲幅。但是,渣打銀行發(fā)行的一只QDII卻以累積76%的收益率位列所有產(chǎn)品首位,而這只QDII正是以黃金指數(shù)為掛鉤標(biāo)的。

　　據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì),渣打銀行2008年發(fā)行的一只掛鉤瑞銀彭博固定期限成份黃金超額回報(bào)指數(shù)目前的累積收益率達(dá)到76%。而該產(chǎn)品收益設(shè)計(jì)異常簡單,即該指數(shù)的漲跌幅直接和產(chǎn)品收益率掛鉤。

　　但是,今年6月國際金價觸及1200美元上方,當(dāng)時關(guān)于黃金小牛市能否繼續(xù)的爭議頗為激烈。而今年下半年以來,中外資銀行幾乎沒有掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品問世。

　　據(jù)普益財(cái)富公布的2010年前三季度到期理財(cái)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì),其中僅有8只為掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品,而它們大多數(shù)為2009年8月至12月發(fā)行,理財(cái)期限為6個月或一年。其中包括蘇格蘭皇家銀行的“點(diǎn)位看漲系列黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性投資”,中行的“中銀進(jìn)取09005A—人民幣黃金掛鉤產(chǎn)品”、恒生銀行的“黃金掛鉤保本投資產(chǎn)品區(qū)間投資（XUVR99）”產(chǎn)品等。這期到期理財(cái)產(chǎn)品的收益率均在6%附近,相比這一年黃金的漲幅,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益率可謂差強(qiáng)人意。

　　黃金基金即將“揚(yáng)帆起航”

　　此前,除了銀行平臺提供的黃金投資渠道外,國內(nèi)基金公司卻一只沒有投資黃金這一單一板塊的基金問世。隨著黃金價格的持續(xù)走強(qiáng),黃金再次成為市場資金流入的主要資產(chǎn)類別。

　　伴隨著國內(nèi)基金公司產(chǎn)品創(chuàng)新,目前諾安全球黃金證券投資基金（QDII）和易方達(dá)黃金主題證券投資基金（QDII）兩只基金的募集申請分別被證監(jiān)會基金部受理。而此次黃金基金的首發(fā)投資標(biāo)的是海外市場。據(jù)悉,易方達(dá)這只黃金主題基金屬于FOF,擬將主要投資于境外以跟蹤黃金價格或黃金價格指數(shù)為目的的ETF、跟蹤黃金股票指數(shù)的公募基金（含ETF）以及從事黃金采掘的公司股票等。

　　據(jù)了解,截至2009年底,境外注冊上市的黃金ETF已超過30只并呈快速增加的趨勢;同期,境外黃金ETF所持有的黃金也已從2007年初的600噸左右增加至接近1800噸,三年多來增長率接近200%。

來源：上海證券報(bào) 作者：涂艷

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