利率市場(chǎng)化漸近 銀監(jiān)會(huì)催促股份制銀行轉(zhuǎn)型

　　央行34個(gè)月以來(lái)首次加息的舉動(dòng)震動(dòng)全球資本市場(chǎng)，而有關(guān)貨幣政策改革的呼聲也隨之水漲船高，利率市場(chǎng)化風(fēng)聲漸近。

　　近日銀監(jiān)會(huì)召集12家股份制銀行高管聚首青島，召開(kāi)全國(guó)股份制銀行行長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議，主題就是轉(zhuǎn)型。銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星在會(huì)議上明確，商業(yè)銀行過(guò)度依賴?yán)钍杖?，過(guò)度依賴大客戶，過(guò)度頻繁融資擴(kuò)張的發(fā)展模式，是不可持續(xù)的。市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型成為中國(guó)銀行業(yè)的普遍共識(shí)，澳新銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛認(rèn)為，當(dāng)務(wù)之急是確定利率市場(chǎng)化應(yīng)選擇什么路徑，以及由此可能帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。平安證券銀行業(yè)分析師竇澤云則認(rèn)為，利率市場(chǎng)化初期將造成銀行業(yè)凈息差水平不可避免地下降，但銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變將是決定息差中長(zhǎng)期走勢(shì)的核心因素。

　　“遠(yuǎn)看不足喜，近看難堪憂”

　　“眼下銀行的日子還是比較好過(guò)的?！币晃汇y行業(yè)分析師表示，“今年以來(lái)受宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖和息差大幅回升的影響，各家銀行的凈利潤(rùn)同比均出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但我們預(yù)計(jì)在未來(lái)2-3年內(nèi)銀行業(yè)仍能保持每年20%以上的業(yè)績(jī)?cè)鏊?。”截至昨天，已有招行、華夏、光大等多家銀行發(fā)布了三季報(bào)預(yù)告，各家銀行的業(yè)績(jī)?cè)龇?0%以上。

　　“遠(yuǎn)看不足喜，近看難堪憂”，平安證券分析師竇澤云如此評(píng)價(jià)當(dāng)前銀行業(yè)的生存境況。他認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，利率市場(chǎng)化和金融脫媒都是不可避免的，兩者將會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的息差和信貸規(guī)模產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響；其次，中國(guó)的銀行業(yè)承擔(dān)著引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重任，作為社會(huì)資金流向的引導(dǎo)者，銀行業(yè)務(wù)模式的調(diào)整是不可避免的，而且這種調(diào)整將更多的是在政策的倒逼下實(shí)現(xiàn)。

　　竇澤云所指的“政策倒逼”已經(jīng)在顯現(xiàn)其強(qiáng)大的影響力?！斑^(guò)去的30年中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了年均10%的高速增長(zhǎng)，與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的貸款投放也實(shí)現(xiàn)了年均15%以上的高增長(zhǎng)，銀行的核心業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)信貸，因此銀行的高利潤(rùn)依靠的是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)?！卑男裸y行中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛指出，“非市場(chǎng)化的利率政策保證了銀行業(yè)長(zhǎng)期擁有穩(wěn)定的高利潤(rùn)回報(bào)的同時(shí)，也導(dǎo)致實(shí)際利率失真，信貸投放不公，金融機(jī)構(gòu)效率低下，風(fēng)險(xiǎn)管理能力薄弱，滋生腐敗，造成不良貸款率大幅度上升等諸多負(fù)面影響?！便y監(jiān)會(huì)副主席王兆星也指出，“商業(yè)銀行過(guò)度依賴?yán)钍杖耄^(guò)度依賴大客戶，過(guò)度頻繁融資擴(kuò)張的發(fā)展模式，是不可持續(xù)的?！?

　　與此同時(shí)，隨著地方政府融資平臺(tái)貸款清查，房地產(chǎn)調(diào)控帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，以及巴塞爾協(xié)議的逐步落實(shí)，銀行業(yè)繼續(xù)提高其資產(chǎn)撥備的可能性很大。竇澤云認(rèn)為，新的撥備政策對(duì)于銀行業(yè)利潤(rùn)的當(dāng)期靜態(tài)影響大概在2個(gè)百分點(diǎn)，但是新政策將會(huì)導(dǎo)致銀行傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)盈利空間的大幅縮水，撥備后凈息差將會(huì)顯著降低。如果執(zhí)行，可能會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力以及經(jīng)營(yíng)模式產(chǎn)生比較深遠(yuǎn)的影響。

　　“利率市場(chǎng)化、金融脫媒以及資本要求提高等外部因素的制約將成為逼迫銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的動(dòng)力?！备]澤云表示，“中小企業(yè)業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)以及非息業(yè)務(wù)將是未來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的主要方向。除此之外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整也會(huì)推動(dòng)商業(yè)銀行貸款投向的轉(zhuǎn)變?！?

　　利率市場(chǎng)化銀行息差未必下降

　　竇澤云認(rèn)為，考察美國(guó)、日本等國(guó)利率市場(chǎng)化的歷程可以發(fā)現(xiàn)，利率市場(chǎng)化將是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，所需時(shí)間可能在10年以上；在最初的3-5年，銀行業(yè)所受到的沖擊最大，凈息差水平將會(huì)有明顯的下降；對(duì)于銀行業(yè)的總體影響取決于銀行自身的應(yīng)對(duì)之策，并不必然導(dǎo)致凈息差水平的大幅下降。

　　劉利剛則認(rèn)為，在實(shí)際操作中，大多數(shù)國(guó)家往往選擇先讓貸款利率市場(chǎng)化，以維護(hù)銀行體系的特許權(quán)價(jià)值，這樣一來(lái)，銀行的利潤(rùn)也將由此上升。“如果利率市場(chǎng)化導(dǎo)致銀行利差縮小和利潤(rùn)攤薄，銀行往往選擇將貸款發(fā)放到高風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)收益更高的資產(chǎn)上，可能因此帶來(lái)嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)?！?

　　竇澤云表示，長(zhǎng)期來(lái)看，在利率市場(chǎng)化的背景下，銀行會(huì)主動(dòng)進(jìn)行創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變，提高貸款收益水平，貸款收益率的提高甚至能超過(guò)存款成本率的上升，此時(shí)的息差水平將不降反升。

　　“另外一個(gè)問(wèn)題是，先讓短期利率市場(chǎng)化，還是先讓長(zhǎng)期利率市場(chǎng)化？”劉利剛認(rèn)為，在實(shí)際操作中，大多數(shù)國(guó)家往往選擇先讓短期利率市場(chǎng)化，再逐步轉(zhuǎn)移至長(zhǎng)期利率市場(chǎng)化。但這會(huì)造成短期利率高于長(zhǎng)期利率，“這樣一來(lái)，金融機(jī)構(gòu)將更愿意發(fā)放短期貸款，一旦出現(xiàn)外部沖擊導(dǎo)致金融系統(tǒng)危機(jī)，很容易將企業(yè)推入破產(chǎn)邊緣，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的不良貸款也將飆升”。劉利剛的建議是：在貸款利率市場(chǎng)化之后是長(zhǎng)期存款利率，最后才是短期存款利率。

　　王兆星亦表示，現(xiàn)在政府和監(jiān)管當(dāng)局將進(jìn)一步完善相關(guān)法制，使那些經(jīng)營(yíng)失敗、不健康、不審慎的金融機(jī)構(gòu)，能有效、及時(shí)、平穩(wěn)地退出市場(chǎng)?！敖窈?，不僅小型銀行可以倒閉、可以破產(chǎn)、可以退出市場(chǎng)，大型金融機(jī)構(gòu)、具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)也同樣可以，如果經(jīng)營(yíng)失敗、經(jīng)營(yíng)不審慎，也面臨關(guān)閉和退出市場(chǎng)。銀行股東將承擔(dān)全部的損失，銀行的董事、高管同樣要承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營(yíng)失敗的責(zé)任?！?

來(lái)源：南方都市報(bào)　

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀