小額貸款公司只貸不存的困境及發(fā)展遠(yuǎn)景

　“地下錢(qián)莊”在民間具有強(qiáng)烈的現(xiàn)實(shí)需求與旺盛的生命力。

　　小額貸款公司“只貸不存”，會(huì)降低資金的流動(dòng)性，加大其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，限制優(yōu)秀公司的發(fā)展。

　　小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行方向發(fā)展和轉(zhuǎn)變，在資金、制度、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面還存在著有待突破的“瓶頸”。

　　“農(nóng)村金融問(wèn)題”一直被視做中國(guó)金融改革中最難啃的“骨頭”。農(nóng)村資金回流城市、農(nóng)民貸款難、加劇城鄉(xiāng)差距、小額貸款公司如何發(fā)展等問(wèn)題，每每為人詬病。農(nóng)村金融能否通過(guò)機(jī)制改革實(shí)現(xiàn)“商業(yè)可持續(xù)”？如何為政策性金融與商業(yè)性金融劃限？自上而下的改革能否適應(yīng)農(nóng)村金融的實(shí)際需求？一直是令業(yè)界和決策層感到棘手的問(wèn)題。特別是自小額貸款創(chuàng)始人、孟加拉國(guó)銀行家穆罕默德·尤努斯教授獲得2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)之后，農(nóng)村小額貸款公司就開(kāi)始成了人們?nèi)粘＝涣鞯脑捳Z(yǔ)磁場(chǎng)所在，也讓我國(guó)的金融界廣為震動(dòng)。

　　據(jù)了解，進(jìn)入2009年年初，我國(guó)各地小額貸款公司的籌建工作正在緊鑼密鼓地進(jìn)行，預(yù)計(jì)將不少于1000家。有人甚至將2009年稱之為“中國(guó)小額貸款公司元年”。確實(shí)，醞釀已久的小額貸款公司試點(diǎn)工作目前已經(jīng)在全國(guó)各地展開(kāi)，這就為“地下錢(qián)莊”走向陽(yáng)光帶來(lái)了新的契機(jī)。但記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少專(zhuān)家學(xué)者對(duì)“小額貸款公司”這個(gè)新事物的看法卻仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智——可謂“喜憂參半”。

　　“灰色身份”華麗轉(zhuǎn)身

　　據(jù)悉，早在2008年5月4日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》就已經(jīng)明確指出：“小額貸款公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，沒(méi)有不良信用記錄的，可在股東自愿的基礎(chǔ)上，按照《村鎮(zhèn)銀行組建審批指引》和《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行”。這就預(yù)示著徘徊在“中間尷尬地位”的小額貸款公司，有可能搖身一變，成為金融界名副其實(shí)的“正規(guī)軍”。對(duì)于迷茫已久的“草根金融”們而言可稱得上是一個(gè)“勝利”。正如江西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)呂江林教授所說(shuō)，2009年年初，各地相繼出臺(tái)的關(guān)于開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)工作的實(shí)施意見(jiàn)和暫行管理辦法，讓原來(lái)游走在政策和法律外的民間借貸走出了“灰色地帶”，更便于監(jiān)管和操作。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所副研究員張躍文則認(rèn)為，人們常說(shuō)的“地下錢(qián)莊”，應(yīng)該稱其為“非組織民間金融”。一些專(zhuān)家連用四個(gè)“異?！眮?lái)形容我國(guó)民間金融現(xiàn)狀，即民間金融異常發(fā)達(dá)，借貸規(guī)模異常之大，信貸流量異常之高，借貸人數(shù)異常之廣。那么，民間金融為什么能在“地下”生存多年，并且異常走俏呢？主要有幾個(gè)方面原因。第一，機(jī)制靈活，拿錢(qián)方便。這是民間金融對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境強(qiáng)大的適應(yīng)力和生命力所在。第二，堅(jiān)守信譽(yù)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　盡管民間金融還有許多不規(guī)范的地方，但是，放貸人始終控制著風(fēng)險(xiǎn)底線，“我錢(qián)、我貸、我收”的“風(fēng)險(xiǎn)”這根弦始終拉得很緊。就是這根弦促使借貸雙方都必須堅(jiān)守信譽(yù)，兌現(xiàn)合約，拿錢(qián)方便，還款及時(shí)。第三，地方歡迎“地下錢(qián)莊”。過(guò)去的私人錢(qián)莊，盡管其不合法，但其存在有合理性，私人錢(qián)莊也為地方商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作出了歷史性貢獻(xiàn)。有的地方采取“睜一眼閉一眼”的默許態(tài)度，有的地方提出“不要出格”的善意忠告，還有的地方則暗中為此開(kāi)“綠燈”，所有這些都?xì)w結(jié)到一點(diǎn)，那就是它對(duì)發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)有益。第四，大膽試水，爭(zhēng)取陽(yáng)光。民間金融在我國(guó)存在不是一年兩年時(shí)間，也不是十年八年時(shí)間。1949年后曾消停了一陣子，改革開(kāi)放后，它就“春風(fēng)吹又生”，看著國(guó)家政策的臉色，忽明忽暗，躲在“地下”以頑強(qiáng)的生命力抗?fàn)幹梢哉f(shuō)是星星之火，生生不息。

　　張躍文同時(shí)指出，20世紀(jì)90年代末，歷史注定敢闖敢試的溫州人又要做“第一個(gè)吃螃蟹”的人，他們把閑散的民間資本變魔法似地?cái)?shù)次聚集起來(lái)，組成若干個(gè)“財(cái)團(tuán)”，向資本市場(chǎng)進(jìn)軍，為走過(guò)原始積累階段的資本尋找新的經(jīng)濟(jì)生長(zhǎng)點(diǎn)，從而掀起了第二次創(chuàng)業(yè)熱。盡管社會(huì)對(duì)此褒貶不一，但有一點(diǎn)十分清晰，那就是民間資本的投資前景令人興奮。由于小額信貸公司發(fā)展到“村鎮(zhèn)銀行”的可能性越來(lái)越大，國(guó)家政策也一年比一年明朗起來(lái)。此次“地下金融”的華麗轉(zhuǎn)身——合法化的小額信貸公司大量興起，為全國(guó)上萬(wàn)億地方“民間資本”爭(zhēng)取破繭化蝶，帶來(lái)了希望。

　　“只貸不存”是發(fā)展的最大阻礙

　　小額貸款公司不是銀行，它“只貸不存”，再加之基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及硬件系統(tǒng)尚未完善，進(jìn)不了靠銀行系統(tǒng)結(jié)算的大網(wǎng)，不享有“對(duì)公業(yè)務(wù)”?，F(xiàn)在只能從大銀行 “批發(fā)”貸款額度，與銀行之間是“批發(fā)”與“零售”的關(guān)系。早在2006年，穆罕默德·尤努斯訪華時(shí)就已經(jīng)這樣表示，“只貸不存”原則等于“鋸了小額信貸的一條腿”，是目前中國(guó)小額信貸發(fā)展的最大阻礙。

　　現(xiàn)在的規(guī)定是小額貸款公司“只貸不存”，不許可吸收存款，這有降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮，避免存款被卷走。但這極大地限制了小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)張和競(jìng)爭(zhēng)。顯然，如果錢(qián)都貸出去了，那只能等著這些錢(qián)被收回來(lái)，再向外貸。這就降低了資金的流動(dòng)性，加大了小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，也限制了優(yōu)秀公司的發(fā)展。實(shí)際上，“又貸又存”才是最好的出路——穆罕默德·尤努斯告訴我們的經(jīng)驗(yàn)。

　　張躍文也這樣認(rèn)為，我國(guó)的小額信貸公司的發(fā)展面臨著許多困境，主要體現(xiàn)在：一是“只貸不存”造成資金來(lái)源極窄，以目前的規(guī)定，小額貸款公司不能吸收社會(huì)資金，資金來(lái)源只有所有者權(quán)益、捐贈(zèng)資金和單一來(lái)源的批發(fā)資金三個(gè)途徑。由于資金不足，導(dǎo)致無(wú)法根據(jù)市場(chǎng)需求制定發(fā)展規(guī)劃。二是難以吸引人才。金融是一個(gè)知識(shí)密集型的服務(wù)業(yè)，人才是金融的靈魂。由于業(yè)務(wù)的單調(diào)，無(wú)法從外界吸引有知識(shí)技能的人才，金融管理水平難以提高，風(fēng)險(xiǎn)得不到有效控制。三是缺乏完善的法律法規(guī)。這些因素都制約了小額貸款公司的進(jìn)一步發(fā)展。

　　面對(duì)小額貸款公司發(fā)展的“道阻且長(zhǎng)”，張躍文提出了自己的看法，要進(jìn)一步促進(jìn)小額貸款公司的大發(fā)展，需要內(nèi)外多方面的共同努力：一是要盡快完善能覆蓋小額貸款公司的配套法律法規(guī)，讓小額貸款公司的發(fā)展有法可依、有章可循；二是針對(duì)其發(fā)展過(guò)程中的實(shí)際困難提供必要的政策支持；三是要加強(qiáng)對(duì)其經(jīng)營(yíng)情況的監(jiān)督和管理，規(guī)范其業(yè)務(wù)行為，防范風(fēng)險(xiǎn)；四是要加大力度打擊那些具有高利貸性質(zhì)的“地下錢(qián)莊”，引導(dǎo)民間資本向合法渠道流動(dòng)；五是積極推動(dòng)小額貸款公司進(jìn)一步完善公司治理，建立市場(chǎng)化的運(yùn)營(yíng)機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。只有這樣，才能讓民間信貸真正走向合法、健康發(fā)展的道路，成為我國(guó)金融體系的重要補(bǔ)充。

　　向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)變是個(gè)“愿景”

　　小額貸款公司名稱雖似 “票號(hào)”，但內(nèi)容卻已今非昔比。不少專(zhuān)家認(rèn)為，對(duì)比“地下錢(qián)莊”、典當(dāng)行，小額貸款公司以其編外正規(guī)軍的角色將能分享一部分低風(fēng)險(xiǎn)低收益的融資業(yè)務(wù)，但限于組織形式和性質(zhì)定位的種種問(wèn)題，小額貸款公司與龐大的民間金融相比不可能取得優(yōu)勢(shì)，甚至也很難說(shuō)它保留了多少民間金融的色彩。要想承載更多的民間信貸供求，還需要更多民間金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展。張躍文這樣認(rèn)為，小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)變將是一個(gè)值得期待的“愿景”：有些地方承諾，對(duì)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、沒(méi)有不良信用記錄的小額貸款公司，在股東自愿的基礎(chǔ)上，向銀監(jiān)部門(mén)推薦，按有關(guān)規(guī)定規(guī)范改造為村鎮(zhèn)銀行。

　　談到小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行轉(zhuǎn)變的“廣闊遠(yuǎn)景”，蘭州大學(xué)管理學(xué)院教授李梅分析認(rèn)為，小額貸款公司下的民間資金資源由零星分布得以迅速聚攏，通過(guò)對(duì)用戶的財(cái)務(wù)需求進(jìn)行分析后，使其進(jìn)行有針對(duì)性的分配。然而，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)中小企業(yè)資金吃緊的背景下，部分上市公司的資金卻相當(dāng)充裕，我國(guó)法律禁止企業(yè)之間直接的相互借貸行為，這一定程度上防止了企業(yè)之間的盈余管理行為，也阻礙了自由資本的流通。新興的小額貸款公司，一定程度上替代了銀行的部分職能，它降低了企業(yè)與企業(yè)之間的貸款契約成本，成為調(diào)劑社會(huì)資金余缺的通道和盤(pán)活社會(huì)閑置資金的有效措施。目前，小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行方向發(fā)展和轉(zhuǎn)變，在資金、制度、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面還存在著有待突破的“瓶頸”。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院中小企業(yè)研究中心主任陳乃醒也表示，對(duì)于農(nóng)民以及中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，小額貸款公司確實(shí)解決了他們一些資金方面的難題，增進(jìn)了他們進(jìn)入信貸市場(chǎng)的平等機(jī)會(huì)。小額貸款公司就相當(dāng)于蓋一棟大廈之前的地基，解決的是“最基層”的問(wèn)題，只有地基穩(wěn)固了，整棟大廈才能牢固。隨著小額貸款公司在市場(chǎng)上人氣和業(yè)績(jī)的積累，在貸款的運(yùn)作模式、制度創(chuàng)新和人員配置方面狠下功夫，不斷提高公信力和自身的水平，部分小額貸款公司最終將會(huì)變成村鎮(zhèn)銀行或者大型貸款公司。

　　誰(shuí)的機(jī)會(huì)

　　固然，小額貸款公司的興起為民間融資指明了“正規(guī)化”的方向，但是作為正規(guī)金融領(lǐng)域內(nèi)的一個(gè)機(jī)構(gòu)而言，小額貸款公司的設(shè)定有一系列符合監(jiān)管要求的要件，這些要件的限制必將在一定程度上抵消民間融資的優(yōu)勢(shì)，比如小額貸款公司的“只貸不存”性質(zhì)，在一定程度上就限定了其資金來(lái)源。

　　據(jù)悉，目前小額貸款公司成立后只能通過(guò)公司股東不斷追加投資或發(fā)展新股東來(lái)解決可貸資金問(wèn)題，這就使得如何發(fā)展并維系業(yè)務(wù)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展成為最大的挑戰(zhàn)。正如中國(guó)建設(shè)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師孫兆東所說(shuō)，小額貸款公司發(fā)展“路漫漫其修遠(yuǎn)”，唯有 “上下求索”、內(nèi)外合力、共商良策才能讓民間信貸真正走向合法、健康發(fā)展的道路，使其真正“陽(yáng)光化”。

　　孫兆東同時(shí)指出，當(dāng)初我國(guó)政府開(kāi)辦小額貸款公司有幾個(gè)因素，考慮到農(nóng)村金融發(fā)展全靠信用社相對(duì)來(lái)講覆蓋面有限。大的商業(yè)銀行在農(nóng)村市場(chǎng)撤出之后，其在農(nóng)村的貸款市場(chǎng)并沒(méi)有撤走，仍占有 16%—17%的份額。但是基本上吸收的存款都是大戶，起到“抽水機(jī)”的作用。這樣一來(lái)，農(nóng)民貸款難、小企業(yè)貸款難的問(wèn)題就迫切需要解決。小額貸款公司的興起和增多，對(duì)國(guó)內(nèi)外所有機(jī)構(gòu)和個(gè)人都是一個(gè)機(jī)會(huì)。過(guò)去外部機(jī)構(gòu)或者個(gè)人的金融扶貧難度很大，現(xiàn)在會(huì)簡(jiǎn)單得多。當(dāng)你有100萬(wàn)元本錢(qián)，你就可以找一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立一個(gè)小額貸款公司，或者小額信貸銀行。暫且撇開(kāi)國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)不談，你是政府官員也好，外國(guó)朋友也好，學(xué)者也好，企業(yè)家也好，富農(nóng)也好……在不久的將來(lái)，一不小心，就有可能變成“銀行家”。

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)學(xué)家 作者：孫兆東

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