發(fā)改委稱CPI難保3 年內(nèi)再加息可能加大

　　估計今年的物價指數(shù)“比3要稍微高一點”。

　　據(jù)媒體報道，國家發(fā)改委主任張平昨日在“全國煤炭工作會議”上作上述表示。報道稱，這是國家部委有關(guān)負責(zé)人第一次表態(tài)認為今年物價會超過3%。

　　按照慣例，10月CPI數(shù)據(jù)將于明天公布，高位預(yù)期猶濃。

　　在當(dāng)前國內(nèi)多種農(nóng)產(chǎn)品漲價、外部流動性泛濫導(dǎo)致輸入型通脹壓力猛增等因素的影響下，業(yè)界建議，可以容忍一個更高的通脹預(yù)期水平，比如將3%的CPI目標(biāo)提高到4%乃至5%。

　　探討：CPI漲幅4%能否承受

　　多位業(yè)內(nèi)專家在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時預(yù)測，年內(nèi)，受部分食品類、大宗商品價格上漲，以及美元貶值所帶來的輸入型通脹壓力升級三因素的影響，CPI上漲的推動力依然存在。

　　張平表示，年初國家制定的物價目標(biāo)是3%，原來預(yù)計四季度的形勢可能會好一些，實現(xiàn)全年目標(biāo)沒什么問題，但現(xiàn)在看來，比想象的要嚴峻一些。

　　但張平仍然對物價穩(wěn)定很有信心。據(jù)他介紹，今年我國糧食產(chǎn)量再創(chuàng)歷史最高點，食用油庫存也較為充裕，較為緊缺的可能是棉花和蔬菜。

　　物價調(diào)控難度在加大，這從國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人的表態(tài)上也能看出端倪。

　　2月CPI漲幅為2.7%，3月公布數(shù)據(jù)時的定調(diào)是“相信在國家政策調(diào)控下，今年物價總體上來講應(yīng)該是溫和可控的”。5月漲幅階段性達到超過3%的3.1%，發(fā)言人表示，從全年來看，物價控制在3%左右，應(yīng)該說是有基礎(chǔ)的。

　　9月漲幅為3.6%，發(fā)言人在強調(diào)“如果后期通脹預(yù)期管理得當(dāng)，完成全年的宏觀調(diào)控預(yù)期目標(biāo)仍然是有希望的、有可能的”同時，也指出，前三季度實現(xiàn)國民經(jīng)濟10%以上的增長，CPI保持3%左右的水平非常難得。

　　而一些機構(gòu)和學(xué)者“見頂回落”的預(yù)期遲遲沒有實現(xiàn)。

　　近期，一些經(jīng)濟學(xué)界人士提出中國可以容忍一個更高的通脹水平，比如將3%的CPI目標(biāo)提高到4%乃至5%。

　　全國人大財經(jīng)委委員、中國社會科學(xué)院經(jīng)濟學(xué)部主任陳佳貴上月也建議，CPI 3%的調(diào)控目標(biāo)可以放寬到4%。

　　第十屆全國人大常委會副委員長成思危也在昨天舉行的“國際金融論壇”上表示，雖然實現(xiàn)全年通脹3%的目標(biāo)難度很大，但是，按照我國今年GDP預(yù)計增長10%的勢頭看，CPI只要能夠控制到5%以內(nèi)就沒有太大問題。

　　權(quán)衡：再度加息預(yù)期下的抉擇

　　政府對于物價的調(diào)控不斷推進，專家關(guān)于“翹尾因素減少”的分析也并非沒有道理，只是內(nèi)外部環(huán)境的變化催生了頗多難控因素，比如農(nóng)產(chǎn)品輪番漲價構(gòu)成的新漲價因素，以及一些西方國家“以鄰為壑”的貨幣政策所引發(fā)的大宗商品價格波動。

　　摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家王慶指出，從新興市場國家來說，應(yīng)該執(zhí)行較為穩(wěn)健和收緊的政策，但流動性泛濫會使政策調(diào)控受到很多牽制。

　　中國社保基金理事會理事長戴相龍昨日在上述論壇上接受包括本報在內(nèi)的多家媒體采訪時也表示，美聯(lián)儲11月3日推出的第二輪定量寬松貨幣政策，將引發(fā)包括中國在內(nèi)的新興經(jīng)濟體輸入型通脹，這種效應(yīng)在今后將愈加明顯。

　　“此舉將使美元流動性增加，進而影響以美元計價的大宗商品漲價，美元不一定會留在美國的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，很可能會流出美國，熱錢將流向新興市場國家?！贝飨帻堈f。

　　中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進前不久在接受本報記者采訪時認為，本輪大宗商品的價格波動影響比較大的產(chǎn)品如原油、棉花、糧食，這些產(chǎn)品滲透性非常強，對CPI傳導(dǎo)可能更加直接。

　　匯豐、渣打、澳新銀行等眾多外資銀行研究部認為，年底之前中國或有一次25個基點的利率上調(diào)空間。

　　然而，當(dāng)前貨幣政策如何抉擇面臨兩難。成思危認為，一方面通脹預(yù)期高需要加息，另一方面當(dāng)前熱錢過多，加息可能進一步加大熱錢涌入。

　　另據(jù)報道，社科院昨天發(fā)布研究報告稱，2006年1月至2010年5月間，CPI被系統(tǒng)性低估超過7%。

　　社科院研究員徐奇淵指出，中國CPI指數(shù)權(quán)重存在5年一次大調(diào)整，據(jù)其測算發(fā)現(xiàn)，在這5年中，按照CPI常規(guī)的編制程序，有部分百分點無法用8個分項指數(shù)及其權(quán)重來解釋。

作者：孫書博 來源；第一財經(jīng)日報

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