平臺(tái)貸清查博弈：監(jiān)管層憂心風(fēng)險(xiǎn) 銀行從容淡定

　　監(jiān)管層擬三年通過保全和核銷逐步化解大部分風(fēng)險(xiǎn)；銀行則多數(shù)信服地方政府償還能力

　　臨近歲尾，地方政府融資平臺(tái)貸款的清查工作進(jìn)入沖刺階段。

　　“當(dāng)前，各銀監(jiān)局正在對(duì)平臺(tái)貸進(jìn)行新一輪的現(xiàn)場檢查?！敝槿耸肯颉兜谝回?cái)經(jīng)日報(bào)》透露，11月30日前，檢查小組將完成現(xiàn)場檢查；12月15日之前，檢查報(bào)告上報(bào)銀監(jiān)會(huì)。

　　“此次要檢查平臺(tái)名單和貸款統(tǒng)計(jì)是否準(zhǔn)確?！痹撝槿耸窟€透露，以沿海地區(qū)某市為例，該地區(qū)財(cái)政年收入1000億，平臺(tái)貸余額接近2000億，顯然現(xiàn)金流難以實(shí)現(xiàn)全覆蓋，但該地區(qū)銀行上報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)貸全覆蓋水平很高。

　　該人士表示，現(xiàn)階段看，部分地區(qū)即使按《融資平臺(tái)現(xiàn)金流測算表》規(guī)定的收入內(nèi)容測算，仍有很多不能覆蓋。估計(jì)要經(jīng)歷一番博弈，可能尺度會(huì)逐漸放寬，直至地方政府、地方財(cái)政、銀監(jiān)系統(tǒng)、銀行都滿意。

　　知情人士透露，監(jiān)管層希望爭取在今明后三年中通過保全和核銷逐步化解大部分風(fēng)險(xiǎn)。

　　尋找平臺(tái)貸真相

　　“銀行業(yè)上半年就開始了自查整改工作?！币粐写笮腥耸勘硎?，銀監(jiān)會(huì)年中召開了平臺(tái)貸款清查甄別工作座談會(huì)。會(huì)后，銀監(jiān)會(huì)制定且下發(fā)了“分解數(shù)據(jù)、四方對(duì)賬、分析定性、匯總報(bào)表、統(tǒng)一會(huì)談、現(xiàn)場檢查”六步走的工作步驟。

　　與此同時(shí)，平臺(tái)貸檢查主體也開始擴(kuò)大，7月30日，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等四部委聯(lián)合發(fā)文，對(duì)融資平臺(tái)進(jìn)行清理規(guī)范：重點(diǎn)清理核實(shí)2010年6月30日之前的平臺(tái)貸債務(wù)。

　　“按照六步走的工作步驟，當(dāng)前進(jìn)行到第六步——現(xiàn)場檢查階段?！币坏胤姐y監(jiān)局的人士表示，此前的清查結(jié)果顯示，平臺(tái)貸款的整體償貸情況仍然存在重大隱患。

　　“檢查發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)貸款償還周期長，還款時(shí)點(diǎn)相對(duì)集中；借款人未來可用于還款的現(xiàn)金流仍存在不確定因素等問題依然存在?！敝槿耸勘硎尽?/p>

　　該知情人士還透露，機(jī)關(guān)法人性質(zhì)的平臺(tái)也存在權(quán)屬責(zé)任不清的問題。這部分貸款中有較大比例存在資本金不到位的問題。目前，這類平臺(tái)貸款占比超過三成，債務(wù)主體扭曲將對(duì)貸款如期足額償還造成不利影響。

　　針對(duì)平臺(tái)貸的問題，銀監(jiān)會(huì)按照現(xiàn)金流覆蓋比例將貸款劃分為全覆蓋、基本覆蓋、半覆蓋和無覆蓋四類風(fēng)險(xiǎn)定性，同時(shí)還對(duì)平臺(tái)企業(yè)凈現(xiàn)金流的核算進(jìn)行了規(guī)定。

　　具體來說，對(duì)于土地收入返還，只有平臺(tái)企業(yè)確實(shí)擁有土地所有權(quán)證的土地所產(chǎn)生的土地收入返還才能計(jì)入凈現(xiàn)金流收入；對(duì)于股權(quán)收益，只有平臺(tái)企業(yè)名下股權(quán)所產(chǎn)生的投資收益才能夠計(jì)入凈現(xiàn)金流收入。

　　12月15日前上報(bào)

　　“對(duì)不同類別的平臺(tái)貸款進(jìn)行定性甄別、分類處置?！敝槿耸客嘎?，銀監(jiān)會(huì)要求按現(xiàn)金流覆蓋原則開展分類處置工作。

　　依據(jù)平臺(tái)公司自身經(jīng)營性現(xiàn)金流覆蓋情況，平臺(tái)貸款可通過整改為公司類貸款（下稱“第一類貸款”）、保全分離為公司類貸款（“第二類貸款”）、清理回收（“第三類貸款”）、仍按平臺(tái)貸款處理（“第四類貸款”）等四種方式進(jìn)行分類處置。

　　“11月15日之前，各銀監(jiān)局由局領(lǐng)導(dǎo)帶隊(duì)，與地方政府、相關(guān)部門及各平臺(tái)進(jìn)行座談。”一地方銀監(jiān)局人士表示，會(huì)談主要是敲定四類風(fēng)險(xiǎn)定性情況，確定平臺(tái)貸的整改處置方案。

　　知情人士透露，銀監(jiān)會(huì)要求，對(duì)于第一類貸款，要明確平臺(tái)名單、明確風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)、明確問責(zé)機(jī)制等；對(duì)于第二、三類，則要明確剝離、公司重組、增加借款主體和擔(dān)保主體等保全分離和清理退出的具體工作措施；對(duì)于第四類貸款，要力求避免出現(xiàn)單方面改變原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系、轉(zhuǎn)嫁償債責(zé)任和逃廢債務(wù)等問題。

　　一位參與了當(dāng)前現(xiàn)場監(jiān)管的地方銀監(jiān)局人士表示，此次現(xiàn)場檢查的重點(diǎn)就是查看分類處置的情況。檢查第一、二、三類貸款的整改措施是否明確，相關(guān)責(zé)任人是否落實(shí)；第一、二、三類貸款平臺(tái)名單和第二、三類貸款整改進(jìn)度時(shí)間安排表是否有三方主要負(fù)責(zé)人簽字。

　　“此外，還要檢查6月30日后新投放的平臺(tái)貸款的合規(guī)情況。”該地方銀監(jiān)局人士還透露，“現(xiàn)場檢查報(bào)告要局長室審批，12月15日之前上報(bào)銀監(jiān)會(huì)?！?/p>

　　多方博弈期

　　盡管監(jiān)管層檢查、整改不斷加碼，但銀行層面卻對(duì)平臺(tái)貸風(fēng)險(xiǎn)頗為看淡。一位地方銀監(jiān)局人士表示，一般來說，銀行多數(shù)信服地方政府的償還能力。

　　據(jù)媒體報(bào)道，9月末，建行平臺(tái)貸余額7186億元，項(xiàng)目現(xiàn)金流全覆蓋的有4063億；民生銀行600016,股吧平臺(tái)貸款總額為1905億元，全覆蓋占70%，基本覆蓋達(dá)到16%；招行余額則為1300億，全覆蓋和基本覆蓋的貸款占整個(gè)平臺(tái)貸款的98.23%。

　　“現(xiàn)場檢查階段，最終哪部分能視為平臺(tái)貸的收入可能還要經(jīng)歷一番周折。若檢查結(jié)果不佳，銀監(jiān)系統(tǒng)難以避免要承受地方政府一定的壓力?！敝槿耸勘硎荆瑥牟糠值貐^(qū)的財(cái)政收入和平臺(tái)貸規(guī)模對(duì)比看，二者相差較大。

　　11月上旬，財(cái)政部副部長李勇發(fā)表署名文章也稱，截至2009年末，平臺(tái)貸款余額約7.38萬億元，假設(shè)其中一半為政府性債務(wù)，也高達(dá)3.69萬億元，是2009年地方財(cái)政本級(jí)收入的1.14倍。

　　李勇稱，從微觀層面看，個(gè)別地區(qū)的融資平臺(tái)債務(wù)問題相當(dāng)嚴(yán)峻。2008年某市可支配財(cái)政收入為19.98億元，但2009年該市確定了110個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，計(jì)劃總投資高達(dá)466億元。部分地方政府融資平臺(tái)的政府性債務(wù)已超出兩屆以上政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)能力。

　　但李勇同時(shí)還強(qiáng)調(diào)，融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)總體上可控。

　　“從個(gè)別地區(qū)來看，即使按照《融資平臺(tái)現(xiàn)金流測算表》規(guī)定的收入內(nèi)容來測算，仍有很多不能覆蓋。”知情人士表示，最后可能尺度會(huì)逐漸放寬，直至地方財(cái)政、銀監(jiān)系統(tǒng)、銀行都滿意。

來源：第一財(cái)經(jīng)日報(bào) 作者：聶偉柱

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