歐洲央行維持寬松政策立場(chǎng)

歐洲央行12月2日宣布，繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率于紀(jì)錄低位1.0%不變。

此次是歐洲央行連續(xù)第19個(gè)月維持利率不變。分析人士認(rèn)為，由于歐元區(qū)成員國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程不均衡，第三季度經(jīng)濟(jì)增速普遍放緩；且歐債危機(jī)第二波“攻勢(shì)”愈演愈烈，令歐洲央行不得不放緩?fù)顺鰧捤韶泿糯碳ふ叩牟椒?，預(yù)計(jì)該行在2011年第四季度以前不會(huì)上調(diào)利率。

歐洲央行行長(zhǎng)特里謝表示，當(dāng)前歐洲央行的基準(zhǔn)利率是適當(dāng)?shù)?，該行將繼續(xù)維持“寬松”的政策立場(chǎng)。從現(xiàn)在起到2011年整個(gè)第一季度，歐洲央行將以固定利率、全額分配的方式提供三個(gè)月期再融資操作，這一政策至少持續(xù)到明年4月12日。他同時(shí)指出，所有非常規(guī)流動(dòng)性措施均是暫時(shí)性措施，將逐步撤出刺激政策。另外，他沒(méi)有對(duì)該行的債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃作出明確表示。

由于投資者原本猜測(cè)歐洲央行會(huì)向困境中的歐元區(qū)成員國(guó)提供更多幫助，但結(jié)果卻令人失望。紐約匯市早盤(pán)，歐元兌美元一度走低至1.3060美元，截至北京時(shí)間2日22時(shí)30分，歐元兌美元為1.3149美元。

市場(chǎng)關(guān)注債券購(gòu)買(mǎi)力度

鑒于當(dāng)前愛(ài)爾蘭債務(wù)危機(jī)所引發(fā)的擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越高，市場(chǎng)此前普遍預(yù)計(jì)，歐洲央行在2日召開(kāi)的貨幣政策月度決策會(huì)議上將采取有力行動(dòng)，會(huì)宣布再次購(gòu)買(mǎi)歐元區(qū)國(guó)家國(guó)債。

今年5月初，希臘債務(wù)危機(jī)進(jìn)入最緊要關(guān)頭。歐盟聯(lián)合國(guó)際貨幣基金組織出臺(tái)的1100億歐元救助方案一開(kāi)始也未能消除市場(chǎng)對(duì)于危機(jī)繼續(xù)擴(kuò)散的擔(dān)憂。歐洲央行被迫鋌而走險(xiǎn)，采取了史無(wú)前例的舉動(dòng)，購(gòu)買(mǎi)歐元區(qū)國(guó)家國(guó)債，迄今購(gòu)入總額已達(dá)670億歐元，起到了托市的作用。這一做法類似美聯(lián)儲(chǔ)11月初推出的量化寬松貨幣政策，在歐洲央行內(nèi)部一直充滿爭(zhēng)議，但歐洲央行一直試圖與量化寬松劃清界限，強(qiáng)調(diào)會(huì)有效控制流動(dòng)性。

此前，有分析人士指出，為避免投資者恐慌，盡早明確表示擴(kuò)大債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃是歐洲央行唯一的選擇。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，歐洲央行若加大購(gòu)買(mǎi)債券力度，將增加歐元區(qū)的貨幣供應(yīng)量，使通貨膨脹壓力驟增。

歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第二季度經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)后，歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP增速第三季度大幅放緩。歐盟統(tǒng)計(jì)局2日宣布，修正后的歐元區(qū)三季度GDP環(huán)比上升0.4%，同比上升1.9%。第二季度，歐元區(qū)GDP環(huán)比增長(zhǎng)1%，同比增長(zhǎng)2%。

歐盟統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI同比增長(zhǎng)1.9%，低于歐洲央行設(shè)置的通脹目標(biāo)2%。

第三季度，歐元區(qū)各成員國(guó)經(jīng)濟(jì)增速均有較大程度下降。德國(guó)當(dāng)季GDP環(huán)比增幅由第二季度的2.3%降至0.7%，法國(guó)由0.7%降至0.4%；而高負(fù)債成員國(guó)希臘的經(jīng)濟(jì)則萎縮了1.1%，西班牙GDP在第二季度增長(zhǎng)0.3%后，于第三季度陷入停滯。

上周宣布的850億歐元援助愛(ài)爾蘭計(jì)劃沒(méi)能緩解歐債危機(jī)，葡萄牙、西班牙、意大利、比利時(shí)等國(guó)接連出現(xiàn)爆發(fā)危機(jī)的苗頭。

英央行關(guān)注閑置產(chǎn)能

同處歐洲大陸的英國(guó)經(jīng)濟(jì)則呈現(xiàn)穩(wěn)定復(fù)蘇局面。

英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯賓塞·戴爾2日表示，英國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度出現(xiàn)增長(zhǎng)，盡管2011年政府將提高稅收并削減公共支出，但預(yù)計(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭將得以持續(xù)。

戴爾稱，目前，英國(guó)央行央行貨幣政策委員會(huì)MPC關(guān)注焦點(diǎn)是減少閑置產(chǎn)能，刺激經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇。他稱，雖然在過(guò)去48個(gè)月內(nèi)，英國(guó)通脹率有39個(gè)月都超出了英國(guó)央行設(shè)置的目標(biāo)2%，但該行將“堅(jiān)決”抑制閑置產(chǎn)能。戴爾強(qiáng)調(diào)，雖然英國(guó)經(jīng)濟(jì)中閑置產(chǎn)能的規(guī)模以及影響存在高度不確定性，但閑置產(chǎn)能確實(shí)存在，并且將在未來(lái)抑制通脹壓力的上升。

花旗集團(tuán)2日公布的最新調(diào)查顯示，11月份英國(guó)公眾對(duì)該國(guó)未來(lái)一年的通脹率預(yù)期由10月份的3.0%升至3.3%，對(duì)未來(lái)5至10年的通脹率預(yù)期從3.4%升至3.5%，兩項(xiàng)預(yù)期均為2008年9月以來(lái)的最高水平。有鑒于此，英國(guó)央行不太可能會(huì)擴(kuò)大其貨幣刺激措施。

此外，數(shù)據(jù)提供商Markit集團(tuán)稱，英國(guó)11月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)PMI升至58.0，達(dá)1994年9月以來(lái)最高水平。數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)制造業(yè)復(fù)蘇強(qiáng)勁。普華永道分析師約翰·豪克斯沃認(rèn)為：“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭相當(dāng)穩(wěn)固，英國(guó)央行暫時(shí)沒(méi)有必要采取更多量化寬松。”

有分析人士預(yù)計(jì)，在2011年10月前，英國(guó)央行基準(zhǔn)利率料都將維持在紀(jì)錄低位0.5%不變，該行可能將于2011年底將利率提高至0.75%，并于2012年第一季度再加息至1.0%，于明年6月前進(jìn)一步加息至1.5%。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng) 陳聽(tīng)雨

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