加息腳步聲漸近 “靴子”落地前管好你家錢袋

　　最近，親朋好友湊一飯局，“加息”成了熱門話題。到底啥時(shí)候加息？坊間也在掰著手指算，哪一天吃晚飯時(shí)，央行會(huì)宣布加息。

　　加息，離你很近。它直接關(guān)系到居民家存款收益的變化，關(guān)系到你的股票市值是否縮水。說白了，和你家的錢袋子有關(guān)。

　　昨天，本報(bào)“財(cái)富鐵哥們?nèi)骸崩?，群友“雙馬”挺郁悶，打開股票賬戶，與前天收盤數(shù)字相比，僅漲水1000多元。本來，外圍股市大漲，使得A股市場(chǎng)的投資者對(duì)昨天的股市充滿了期待。然而，A股市場(chǎng)卻沖高回落，滬市收盤僅漲了20點(diǎn)，成交金額徘徊在1000多億元。要不要趁加息宣布前空倉(cāng)幾天，“雙馬”和一些投資者欲走還留。

　　弱市中，加息會(huì)引發(fā)一輪“跳水”

　　加息屬利空，但A股投資者包括部分市場(chǎng)人士，卻希望加息“靴子”盡早落地。理由很簡(jiǎn)單：利空出盡。10月19日央行宣布加息，次日A股先跌后反彈。

　　那么，一旦加息的“靴子”落地，股市是不是有望走強(qiáng)呢？

　　從之前A股市場(chǎng)的規(guī)律來看，A股市場(chǎng)往往是在提高存款準(zhǔn)備金率、加息等利空消息公布之前股市提前反映；一旦利空出盡，股市反而上漲。

　　不過，方正證券杭州南山路營(yíng)業(yè)部分析師楊慶華認(rèn)為，最近A股的下跌，除了貨幣政策轉(zhuǎn)向及加息預(yù)期外，大盤本身已處于弱勢(shì)?！按蟊P弱的時(shí)候，往往對(duì)利好麻木，周四在外圍股市大漲、中國(guó)PMI數(shù)據(jù)持續(xù)走好的背景下，股市卻沖高回落，漲幅有限。”

　　相反，弱市中對(duì)利空又特別敏感。楊慶華分析說，加息對(duì)股市肯定是利空，一旦加息的消息明確，大盤繼續(xù)下跌可能性很大。“利空出盡是利好，這句話只適合在強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)中?！币簿褪钦f，加息消息公布后，大盤短期恐怕仍難起色，投資者還是應(yīng)該等大盤見底后再尋找相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)，包括高送轉(zhuǎn)題材股、新興產(chǎn)業(yè)股等。

　　徐敏分析說，國(guó)慶節(jié)以來A股市場(chǎng)的漲跌，從一定程度上來說與國(guó)際熱錢的進(jìn)出有關(guān)。熱錢的特點(diǎn)就是趨利性，哪里收益高就往哪里跑。中國(guó)作為新興市場(chǎng)，本身就是國(guó)際熱錢關(guān)注的焦點(diǎn)，在樓市遭遇調(diào)控的背景下，這些熱錢就會(huì)往農(nóng)產(chǎn)品、股市里跑?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)貨幣政策轉(zhuǎn)向，這些熱錢11月份很可能在撤離股市，等待政策的明朗。“熱錢不會(huì)乖乖地往你的池子里流，所以，央行的池子能起到多大效果，現(xiàn)在很難說。”

　　這幾天，先不要急著存長(zhǎng)定期

　　面對(duì)通脹、負(fù)利率、加息等復(fù)雜多變的金融環(huán)境，那么，市民該如何理財(cái)，做到保值且兼顧收益呢？

　　第一招，盡量把現(xiàn)金換成資產(chǎn)

　　“眼下，把錢存在銀行里的人來說，這是最不合算的。”中信銀行杭州分行貴賓理財(cái)室主管丁志毅表示，在物價(jià)漲得比利率快的情況下，如果把錢存在銀行，雖然沒有風(fēng)險(xiǎn)，但存款的實(shí)際價(jià)值是在縮水的。

　　丁志毅表示，市民應(yīng)盡量避免手中持有大量現(xiàn)金，以規(guī)避通脹風(fēng)險(xiǎn)?！白詈玫霓k法是把手頭現(xiàn)金換成資產(chǎn)，除了房產(chǎn)外，證券類資產(chǎn)、實(shí)物黃金都應(yīng)該配置點(diǎn)，高收入家庭可考慮藝術(shù)收藏品的投資?！?/p>

　　不過，隨著國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度的不斷加大，樓市投資風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大；黃金、藝術(shù)品等投資渠道資金門檻與技術(shù)門檻都很高，不是大眾投資者的首選?！皩?duì)于一般市民來說，可適當(dāng)增加股市的投入?！倍≈疽惚硎尽?/p>

　　第二招，理財(cái)產(chǎn)品首選短期

　　目前，三個(gè)月和半年的定期存款利率分別上調(diào)至1.91%和2.20%，理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍比儲(chǔ)蓄收益高出不少，如果投資者的資金不急于流動(dòng)就可以選擇購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。而即使是流動(dòng)性需求較強(qiáng)的資金，同樣可以選擇短期理財(cái)產(chǎn)品或者超短期理財(cái)產(chǎn)品。

　　目前市場(chǎng)上短期理財(cái)產(chǎn)品收益也在提高，如中信銀行剛剛推出的“優(yōu)債計(jì)劃46期”，按購(gòu)買金額不同分為3個(gè)檔次，以5萬元-50萬元這個(gè)檔次為例，期限為25天，預(yù)期年化收益率3.5%。在其兩周前發(fā)售的同類產(chǎn)品中，61天款預(yù)期收益為2.5%，92天款為2.65%。

　　中國(guó)銀行最新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)收益率全線上升的勢(shì)頭。最近剛結(jié)束發(fā)行的“中銀安穩(wěn)回報(bào)”人民幣理財(cái)系列2010年12月第一期，理財(cái)期限從7天至3個(gè)月不等，預(yù)期收益在1.90%至2.90%之間，比上一期產(chǎn)品上升10到15個(gè)基點(diǎn)

　　第三招，適當(dāng)增加保險(xiǎn)投資

　　目前，市場(chǎng)上銷售的絕大部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品可以分為投資型產(chǎn)品如投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)和分紅型產(chǎn)品。這些保險(xiǎn)產(chǎn)品與加息之間是水漲船高的關(guān)系。加息意味著保險(xiǎn)公司可用于分紅的收益也會(huì)增加，會(huì)使投保人的收益相應(yīng)提高。

　　新聞大局觀

　　加息

　　一道兩難選擇題

　　9月份我國(guó)CPI同比上漲3.6%，10月份CPI同比上漲4.4%，國(guó)內(nèi)面臨的通脹壓力不少。目前，國(guó)內(nèi)一年期銀行存款的利率為2.5%，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在CPI漲幅之后，居民存入銀行的錢，一年之后實(shí)際上已經(jīng)縮水。

　　“估計(jì)11月份CPI數(shù)據(jù)，但依然會(huì)在高位運(yùn)行，加息是不可避免了?！逼职l(fā)銀行杭州分行財(cái)富部總經(jīng)理郭劍表示，“多種因素預(yù)示，加息迫在眉睫。目前央票利率低于市場(chǎng)利率，收益倒掛，如果不加息，央票就發(fā)不出去了；本周二股市大跌，就是市場(chǎng)對(duì)加息的解讀?！?/p>

　　浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院國(guó)際金融系主任、教授徐敏認(rèn)為，就國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和通脹壓力情況來看，確實(shí)是到了該加息的時(shí)候了。以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施量化寬松的貨幣政策，通過開動(dòng)印鈔機(jī)、美元貶值來促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，結(jié)果使熱錢進(jìn)一步泛濫，國(guó)際原油、有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品等資源品價(jià)格一路狂漲。這使得包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)，在國(guó)內(nèi)通脹壓力較大的背景下，又面臨著巨大的輸入性通脹壓力。

　　然而，就外部的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來說，加息的負(fù)面影響又太大。因?yàn)樵谌嗣駧派第厔?shì)明顯的背景下，國(guó)際熱錢本身就虎視眈眈，并千方百計(jì)通過各種途徑涌入；一旦我國(guó)加息，與其他國(guó)家的息差進(jìn)一步加大目前美聯(lián)儲(chǔ)的一年期存款利率為0.25%，購(gòu)買人民幣資產(chǎn)的收益率進(jìn)一步提高，會(huì)進(jìn)一步刺激境外熱錢的涌入。

　　其實(shí)，從此前我國(guó)上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率和加息等情況來看，國(guó)內(nèi)貨幣政策轉(zhuǎn)向的信號(hào)已比較明確。正因?yàn)榭紤]到加息的負(fù)面作用，所以央行此前一次次選擇上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，甚至9天之內(nèi)兩次上調(diào)。但在目前存款準(zhǔn)備金率已創(chuàng)歷史新高、央票發(fā)行趨于困難的背景下，徐敏認(rèn)為，加息將成為央行最終的選擇。

來源：錢江晚報(bào)　

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀