明年貨幣政策轉(zhuǎn)向但留余地

據(jù)新世紀(jì)周刊12月5日?qǐng)?bào)道，“建議等待中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，視緊縮力度判斷后市機(jī)會(huì)?！币患彝缎性?2月1日發(fā)給客戶的報(bào)告中，特別提醒宏觀經(jīng)濟(jì)政策的風(fēng)向變化。

此前一天11月30日午后，上證指數(shù)突然跳水。當(dāng)日機(jī)構(gòu)投資者口耳紛傳，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的明年貨幣政策，比預(yù)期中的“穩(wěn)健”更加嚴(yán)格，可能是“適度從緊”。

按慣例，一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，通常在11月底至12月上旬這段時(shí)間舉行，為來年政府施政撥弦定調(diào)。

至2010年末，中國(guó)已連續(xù)兩年實(shí)行“積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，同時(shí)，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)重拳出擊的“4萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將基本收尾，保住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)8%目標(biāo)毫無懸念。而這樣的“積極”“適度”，其寬松程度歷史上少見，此時(shí)，商品價(jià)格次第上漲、“熱錢”流入擔(dān)憂、房地產(chǎn)價(jià)格居高難下，貨幣信貸回歸常態(tài)已顯迫切。

盡管一年內(nèi)五次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，一次加息，但中國(guó)的退出策略似乎仍在遲疑之中。

“現(xiàn)在國(guó)內(nèi)情況非常復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)向下走的趨勢(shì)仍然存在，物價(jià)攀升又令人擔(dān)憂，貨幣政策非常難處置?！币晃唤咏鼪Q策層的智囊人士告訴本刊記者。

12月3日召開的中共中央政治局會(huì)議，對(duì)2011年經(jīng)濟(jì)工作作出最新部署，指出“要實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”。至此，適度寬松的貸幣政策， 執(zhí)行兩年有余后，正式轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”。而在“穩(wěn)健”的名義之下，決策者仍擁有相當(dāng)大的進(jìn)退余地。

來源：世華財(cái)訊

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