短期理財債基若成本過高可考慮買貨幣基金

A股市場曇花一現(xiàn)的上漲行情，短期內(nèi)難以改變投資者在基金投資中重債輕股的偏好，也因此，目前短期理財類基金受到了廣泛的歡迎。業(yè)內(nèi)人士表示，由于國內(nèi)短期債券利率的變化有著非常顯著的波動性，因此介入時點不同，收益相差較大。同時對此類低風(fēng)險因而收益也相對偏低的產(chǎn)品，投資者一定要錙銖必較，認(rèn)真比對成本，如果成本較高，以至于收益無法超過貨幣基金，不如購買貨幣基金以保持良好的流動性。

理財債基收益相差大

據(jù)記者了解，自今年5月上證指數(shù)步入下降通道以來，最火的創(chuàng)新基金要屬短期理財類債券型基金了———短短4個月內(nèi)，Wind數(shù)據(jù)顯示，已有11只此類產(chǎn)品成立。另據(jù)證監(jiān)會公開信息顯示，尚有十多只短期理財債基正排隊待批。此外，本月初光大保德信的理財債基光大添盛取得了首募近35億元的好成績。而本周一大成基金又開始發(fā)行月添利理財債券型證券投資基金。密集的發(fā)行高達(dá)幾十億的規(guī)模，顯示了此類基金強大的市場需求。

從目前已經(jīng)成立的短期理財債基的表現(xiàn)來看，其收益率表現(xiàn)差異較大，有些能夠超出市場的預(yù)期，但有些則反而不如貨幣基金。據(jù)銀河證券研究所基金研究中心9月3日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月31日，52只貨幣基金A類和33只貨幣基金B(yǎng)類的平均年化收益率分別為3.10%、3.28%。雖然比去年底有一定幅度的下降，但仍然超越了銀行一年期定存的收益。因此投資者可以參考上述收益水平對目前各類理財產(chǎn)品進行評估。流動性不如貨幣基金的短期理財類基金，如果收益不如貨幣基金，則不宜繼續(xù)持有。

規(guī)模和波動性較大

光大添天利基金經(jīng)理韓愛麗表示，短期理財債基的收益差別較大，主要原因在于此類產(chǎn)品的規(guī)模和投資品種收益的波動性較大。一方面，理財債基的規(guī)模受銀行理財分流作用明顯，在月末、季末、年末的考核時點，銀行理財通過短期高額回報吸引資金，結(jié)果對理財債基形成巨大沖擊，造成債基規(guī)模的波動。另一方面，基金收益由于與上海同行拆借利率掛鉤，對銀行間資金緊缺的敏感度極大，會存在投資日期稍有不同，就帶來收益差異較大的結(jié)果。

大成月添利短期理財債基擬任基金經(jīng)理陶鑠認(rèn)為，不少短期理財債基和貨幣基金一樣，擁有低風(fēng)險、復(fù)利收益和零手續(xù)費等特點，是非常好的現(xiàn)金管理工具。由于此類產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)大多為稅后七天通知存款利率目前1.49%/年，因此投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注此類基金的綜合成本，即包括管理費、托管費以及交易費用在內(nèi)的各種費用。因為在收益率相對較低的情況下，一旦成本略高，就會嚴(yán)重影響業(yè)績。

事實上，記者注意到，在目前股票型基金收益嚴(yán)重下滑的今天，一些股票型基金也開始降低了其管理成本。廣發(fā)基金自今年9月5日起，便調(diào)低了旗下兩只指數(shù)基金的管理成本。其中廣發(fā)滬深300的管理費和托管費由0.75%和0.15%調(diào)低為0.5%和0.1%；廣發(fā)中證500基金的托管費由0.15%調(diào)低為0.12%。據(jù)悉，廣發(fā)基金還于7月2日在網(wǎng)上交易的通道中，開通了廣發(fā)滬深300、中證500、中小300聯(lián)接的后端收費模式。

來源：羊城晚報 韓平

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀