多項(xiàng)利好營(yíng)造A股“紅十月” 機(jī)構(gòu)節(jié)后趨樂(lè)觀

在各國(guó)量化寬松的貨幣政策和回升的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)面前，國(guó)際各主要市場(chǎng)的股市在我國(guó)“十一”長(zhǎng)假期間都呈現(xiàn)出良好的上漲態(tài)勢(shì)。上周美股收高，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周五上漲漲0.26%，歐股周五漲1.02%，倫敦股市上漲0.7%，法國(guó)CAC 40指數(shù)上漲1.6%，德國(guó)DAX 30指數(shù)漲1.3%。

歐美市場(chǎng)釋放部分利好，澳大利亞降息直接帶動(dòng)亞太股市。截至周五收盤，亞太主要股市多數(shù)上漲，截止周五收盤，日經(jīng)股指比前一個(gè)交易日上漲0.44%。臺(tái)北加權(quán)平均指數(shù)上漲0.11%。南韓首爾KOSPI指數(shù)上漲0.12%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2002年至2011年的十年間，國(guó)慶后首個(gè)交易日收紅概率為70%，但十年間滬指10月漲跌次數(shù)恰好是五漲五跌。因此，要預(yù)估今年10月能否收漲，不僅要關(guān)注此前史上10月行情的運(yùn)行背景，還要盯緊節(jié)日期間消息面動(dòng)向。

多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)A股“十月”走勢(shì)表示樂(lè)觀

對(duì)于節(jié)后A股的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，大多數(shù)機(jī)構(gòu)表現(xiàn)的十分樂(lè)觀。據(jù)德邦證券分析，得益于房地產(chǎn)投資的反彈及新一輪政府主導(dǎo)推動(dòng)的新刺激計(jì)劃，投資增速有望在2013年一季度見(jiàn)底反彈并帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。這一點(diǎn)有望提前3個(gè)月至6個(gè)月反映在A股市場(chǎng)上，推動(dòng)A股市場(chǎng)企業(yè)盈利預(yù)期改善。再加上寬松貨幣政策預(yù)期帶來(lái)的估值提升，德邦證券認(rèn)為，四季度及明年一季度，滬深股市會(huì)出現(xiàn)一波修復(fù)性反彈行情。

申萬(wàn)菱信基金同樣認(rèn)為，四季度股市或有一波階段性反彈行情。從政策面看，預(yù)計(jì)四季度股市政策扶持力度將逐步顯現(xiàn)；從估值來(lái)看，當(dāng)前滬深300指數(shù)市盈率約為10倍，處于歷史新低，向上波動(dòng)概率較大；從資金面看，受益于大型項(xiàng)目投資拉動(dòng)，以及房地產(chǎn)類貸款回升，流動(dòng)性也會(huì)逐漸趨于寬松。

從技術(shù)面上看智多盈認(rèn)為，現(xiàn)在的反彈更具備持續(xù)性。在整體趨勢(shì)上，滬指已經(jīng)醞釀一個(gè)短中期的均衡區(qū)，只不過(guò)這個(gè)均衡區(qū)是在趨勢(shì)慣性下滑中醞釀而來(lái)。只要指數(shù)不是單邊下跌，市場(chǎng)的機(jī)會(huì)和安全概率就更大。未來(lái)市場(chǎng)需要關(guān)注兩個(gè)因素，一個(gè)是后市10日均線得失，另一個(gè)是熱點(diǎn)的延續(xù)。如果有超過(guò)兩日熱點(diǎn)終結(jié)，那么就要小心行情結(jié)束的可能性。

巨豐投顧也認(rèn)為，從近期市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)來(lái)看，股指經(jīng)歷前期2000點(diǎn)探底后出現(xiàn)小幅反彈，似乎給節(jié)前的市場(chǎng)帶來(lái)一絲曙光，但市場(chǎng)后期仍處于這種弱勢(shì)調(diào)整趨勢(shì)當(dāng)中，市場(chǎng)的反彈仍受到一定的壓制，從兩市的成交量來(lái)看，兩市成交量雖較前日明顯放量，但放量的程度難以和9月7日的市場(chǎng)成交量相提并論，短期的市場(chǎng)反彈難以在節(jié)后繼續(xù)延續(xù)，調(diào)整的趨勢(shì)或?qū)⒃诠?jié)后繼續(xù)延續(xù)，投資者可把握短期市場(chǎng)反彈機(jī)會(huì)。

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望助力股市反彈

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)10月1日發(fā)布的調(diào)查報(bào)告顯示，9月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)PMI為49.8%，比上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，接近臨界點(diǎn)50%，為今年5月份以來(lái)連續(xù)4個(gè)月回落后的首次回升。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群分析認(rèn)為，“9月份PMI指數(shù)出現(xiàn)回升，表明經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)跡象趨于明顯。新訂單指數(shù)回升，反映國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)需求增長(zhǎng)企穩(wěn)；新出口訂單指數(shù)回升，預(yù)示出口開(kāi)始恢復(fù)。產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)繼續(xù)降低，原材料采購(gòu)指數(shù)回升，表明企業(yè)去庫(kù)存活動(dòng)基本結(jié)束。生產(chǎn)指數(shù)回升表明受訂單增加的影響，企業(yè)生產(chǎn)開(kāi)始恢復(fù)。綜合分析，經(jīng)濟(jì)增速下行態(tài)勢(shì)開(kāi)始改變，預(yù)計(jì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將穩(wěn)中略升?！?/p>

渣打銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家申嵐預(yù)計(jì)，今年中國(guó)GDP增速在7.7%，明年將上升到7.8%。由于從今年第三季度開(kāi)始，繼重工業(yè)產(chǎn)出持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)外，輕工業(yè)產(chǎn)出也出現(xiàn)下行趨勢(shì)，預(yù)計(jì)整體經(jīng)濟(jì)底部將在今年末或明年初出現(xiàn)。

今年，市場(chǎng)最關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之一就是匯豐PMI，匯豐中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，9月份匯豐PMI中的購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出廠價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)了2012年一季度以來(lái)的首次顯著上升，鑒于年度赤字目標(biāo)8000億元與今年前8個(gè)月近萬(wàn)億元的財(cái)政盈余合起來(lái)，后四個(gè)月有近兩萬(wàn)億的擴(kuò)大支出空間。預(yù)期政策寬松將拉動(dòng)四季度GDP增速回升至8%左右，從而軟著陸可期。

機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)場(chǎng)意愿有所增加

而從機(jī)構(gòu)投資者的持倉(cāng)表現(xiàn)上也似乎可以看出，機(jī)構(gòu)對(duì)后市的行情還是有所期待的。據(jù)媒體報(bào)道，通過(guò)分析2012年9月14日至2012年9月27日的數(shù)據(jù)，在剔除未公告2012年2季報(bào)基金的情況下，股混型基金股票倉(cāng)位的平均值由此前的71.69%回升至本期的73.20%。

根據(jù)基金2012年中期規(guī)模數(shù)據(jù)，分析股票混合開(kāi)放式基金規(guī)模排名前十大的基金公司倉(cāng)位數(shù)據(jù)可以看出，本期大型基金公司平均倉(cāng)位為72.28%，與上期相比增加了1.91個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看，本期十大基金公司中，除嘉實(shí)一家倉(cāng)位小幅縮減0.64個(gè)百分點(diǎn)外，其余九家基金公司倉(cāng)位均不同程度提升。

混型基金大型基金管理公司倉(cāng)位變動(dòng)

多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，以滬市為例，當(dāng)前估值正處于歷史最低水平，投資價(jià)值已經(jīng)凸顯。以QFII為代表的價(jià)值投資者、以產(chǎn)業(yè)資本為代表的熟悉公司基本面的抄底資金正加速建倉(cāng)。專家們明確表示，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回升跡象，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益比正在向積極方向移動(dòng)。

來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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