證券業(yè)突圍亟待模式創(chuàng)新 業(yè)務(wù)多元化是趨勢

隨著資本市場的持續(xù)低迷，證券業(yè)正經(jīng)歷著“寒冬”。券商業(yè)績普遍下滑，證券從業(yè)人員流失正成為常態(tài)，8月底，證券執(zhí)業(yè)人數(shù)首次降至25萬以下。市場行情不濟、首次公開募股IPO節(jié)奏放緩、業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重，導致券商傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入下滑。業(yè)內(nèi)人士認為，要走出當前困境，證券業(yè)需拋棄舊有模式，向創(chuàng)新業(yè)務(wù)的多元化轉(zhuǎn)型。

業(yè)績下滑人員流失成常態(tài)

中國證券業(yè)協(xié)會公布的2012年上半年證券公司經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，112家證券公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入706.28億元，同比減少了6%，實現(xiàn)凈利潤226.59億元，相較去年同比下降了13%。

統(tǒng)計顯示，8月份，19家上市券商中除海通證券凈利潤過億元外，其余18家券商均未實現(xiàn)凈利潤過億元。受8月股市低迷影響，19家券商中只有9家實現(xiàn)了凈利潤環(huán)比增長，近半數(shù)券商業(yè)績出現(xiàn)下滑。

業(yè)績下滑的同時，證券從業(yè)人員流失正成為常態(tài)。今年前4個月，京、滬、深等地的券商出現(xiàn)了一波規(guī)模較大的員工離職潮，凈流出總規(guī)模在1萬人左右。據(jù)上海偉海投資咨詢公司數(shù)據(jù)顯示，5月至8月證券業(yè)凈流失人員5721人，其中，在中國證券業(yè)協(xié)會注冊為“一般證券業(yè)務(wù)人員”的執(zhí)業(yè)人員流失最多，達到了4753人。自2011年8月以來，證券執(zhí)業(yè)人數(shù)首次降至25萬以下。今年的人員流失潮中，一個很鮮明的變化是，員工離職不再僅僅是換個新東家，相當一部分人選擇了徹底“逃離”證券業(yè)，轉(zhuǎn)行至國企、事業(yè)單位以及外企。

與證券行業(yè)密切相關(guān)的基金業(yè)的形勢也不容樂觀。根據(jù)基金業(yè)半年報顯示，今年絕大多數(shù)基金公司面臨收入和利潤雙降的局面，部分公司利潤下滑超過50%，個別公司的管理費只夠支付兩三個基金經(jīng)理的工資。公募基金中，曾經(jīng)的豪門大戶開始裁員、減薪，節(jié)衣縮食過日子，一些小公司更是掙扎在生存邊緣。

行情低迷業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重

分析證券業(yè)面臨困境的原因，上海財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊認為，券商的業(yè)績受股票市場行情波動的影響顯著。當前股市持續(xù)低迷，“靠天吃飯”的證券業(yè)成績難有起色。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，今年深證成指跌幅達到7.94%，上證綜指和滬深300指數(shù)的跌幅也超過6%。8月份深滬兩市參與交易的A股賬戶數(shù)占比為4.12%。

業(yè)內(nèi)人士認為，作為券商主要收入來源的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)尤其是經(jīng)紀業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)過分依賴于外部行情，如此“熊市”必然導致券商收入水平的急劇降低，進而導致證券行業(yè)從業(yè)人員的流失。

深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍表示，目前多數(shù)證券公司70%的收入來自經(jīng)紀業(yè)務(wù)，仍以通道式服務(wù)為主，沒有自己的客戶和產(chǎn)品。而經(jīng)紀傭金收入中63%是資產(chǎn)在100萬元以下的客戶頻繁交易貢獻的。所以，一旦市場行情不濟，交易清淡及新開戶數(shù)下滑，導致經(jīng)紀業(yè)務(wù)價量雙降，券商業(yè)績將毫無懸念地直線下挫。

此外，近期IPO節(jié)奏放緩，使券商的投行業(yè)務(wù)受到影響，對業(yè)績貢獻減少。業(yè)內(nèi)人士表示，除了市場不景氣的原因之外，證券業(yè)面臨的困境還與我國證券業(yè)發(fā)展中一些突出的現(xiàn)實問題有關(guān)。

廣州證券創(chuàng)新融資部總經(jīng)理倪曉武說，目前券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重，服務(wù)手段過于單一是券商傭金水平不斷下滑的重要原因。一些證券公司通過削減利潤換取市場份額，導致行業(yè)總體傭金水平持續(xù)下滑。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)多元化是未來趨勢

證券業(yè)如何走出當前窘境？宏源證券股份有限公司總經(jīng)理胡強認為，方法不外兩種：“開源”和“節(jié)流”。當前許多券商對未來的盈利前景非常悲觀，以收縮戰(zhàn)線、嚴格控制成本這些“節(jié)流”的方式來抵抗“寒冬”。但券商們更應該去“開源”，把重點工作放在創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型上，尋找新的盈利增長點。

胡強說，證券業(yè)當前的“寒冬”正是證券公司修煉“內(nèi)功”、增強自身機能的最好時機，是逼迫證券公司拋棄舊有模式，加快創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級的最好機遇。

為改變證券業(yè)一直以來“靠天吃飯”的狀況，監(jiān)管部門不遺余力地推出創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以拓展證券業(yè)盈利空間，在傳統(tǒng)的經(jīng)紀、投行和自營業(yè)務(wù)之外，發(fā)展資管業(yè)務(wù)、股指期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。最新獲批的“新三板”和轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)也被許多業(yè)內(nèi)人士不斷提及。

從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，證券行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)大幅下滑，而創(chuàng)新業(yè)務(wù)則開始上升。轉(zhuǎn)融通啟動、新三板擴容、資管業(yè)務(wù)正式松綁、中小企業(yè)私募債推出，各項創(chuàng)新和監(jiān)管放松措施進入密集落實期，為證券公司長期盈利能力提升和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型奠定了扎實的基礎(chǔ)?！霸诒O(jiān)管層的推動下，目前創(chuàng)新發(fā)展已成證券行業(yè)的共識，形成了一個良好的氛圍，未來直接融資的占比會提升得比較快，整個行業(yè)有望迎來良好的發(fā)展機遇?！焙鷱姳硎尽?

來源：國際商報

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