險資與QFII加速抄底 1.5萬億2000點附近伺機而動

●保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，保險業(yè)資金運用余額6.1萬億元。按照保險資金投資權益資產(chǎn)25%的上限比例，則進行權益投資的保險資金上限可達到1.5萬億多元。保險資金屬于中長線資金，其在2000點附近開始抄底，顯示對市場的階段性看好。

●截至9月19日，外匯局今年共核準72家QFII機構91.78億美元投資額度，累計核準157家QFII機構共308.18億美元額度。預計今年全年新增QFII額度或將達到160億美元，扣除已核準的91.78億美元，假設QFII倉位為70%左右，則有望在四季度為股市帶來超過300億元的新增資金。8月以來，QFII賬戶的建倉速度明顯加快，8月、9月，QFII賬戶對滬市股票的單月凈買入額均為今年前7個月凈買入總額的3倍多。

●二季度，剔除中國人壽和平安銀行，保險資金繼續(xù)保持對金融行業(yè)較高的持倉比重，位于行業(yè)市值第一名。從QFII的中報看，按照持股市值分析，QFII中期持股市值最大的行業(yè)依次是房地產(chǎn)、信息服務和交運設備；而按照QFII持股數(shù)量看，最受青睞的行業(yè)是信息服務、化工和建筑材料。

上周，多家央企增持公司股份，匯金宣布再度增持四大行，而作為A股市場上的兩大重要機構：保險資金和QFII也在力挺股市。13日，第二批17家險資新管家亮相；超過30家境外機構計劃申請或增加對A股的投資額度，總計申請額度超過一百億美元。多位分析人士昨日接受本報記者采訪時表示，險資與QFII加大A股投資，顯示長線資金看好股市，有利于市場的企穩(wěn)反彈，投資者可借鑒其選股思路。

險資可入市規(guī)模達1.5萬億

繼節(jié)前掛出首批9家保險資金投資管理人名單后，上周五，保監(jiān)會網(wǎng)站上掛出備受業(yè)界關注的第二批17家險資新管家名單?！斑@是保險資金的運用打破行業(yè)壁壘，讓非保險金融機構如基金、券商等一展身手，有利于提升保險資金運用的收益?！睎|吳證券研究所所長助理寇建勛昨天對記者表示，“保監(jiān)會在此時迅速推出第二批保險資金投資管理人名單，也顯示了對證券市場的支持和信心。未來由于部分險資將由基金和券商來操作，預計險資的投資風格會變得更為多樣化?！?

根據(jù)保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，保險業(yè)資金運用余額6.1萬億元。按照保險資金投資權益資產(chǎn)25%的上限比例，則進行權益投資的保險資金上限可達到1.5萬億多元，由此可見保險資金可入市規(guī)模較大。

9月28日開始，中國人壽、中國平安、中國人保、泰康人壽等多家保險巨頭，相繼踩動加倉油門，上述保險巨頭加倉規(guī)模已累計超過100億元。對此，東吳證券研究所所長助理寇建勛認為，保險資金屬于中長線資金，作為股市的重要力量之一，其在2000點附近開始抄底的動向不可忽視，至少顯示了對市場的階段性看好，如果險資加速建倉，有利于市場的進一步反彈。

QFII或增160億美元額度

上周五，證監(jiān)會有關負責人表示，9月交易所和中介機構針對境外大型養(yǎng)老金和主權基金舉行的境外QFII推介活動，獲得了境外機構熱烈反應。初步統(tǒng)計，共計超過30家境外機構擬申請或增加投資額度約110億美元。證監(jiān)會上述負責人說，境外機構普遍認為，雖然中國經(jīng)濟出現(xiàn)增長放緩的趨勢，但看好中國經(jīng)濟的長期增長潛力。從全球資產(chǎn)配置角度，其對A股市場的配置比重將越來越高。

根據(jù)證監(jiān)會公布的最新QFII名錄，目前共有181家QFII獲批，其中今年新批的就有45家，獲批數(shù)已大幅超過以往任一年度。而根據(jù)外管局數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，外匯局今年共核準72家QFII機構91.78億美元投資額度，累計核準157家QFII機構共308.18億美元額度?？ㄋ柾顿Y局已獲QFII資格，但50億美元的投資額度尚未正式獲批。此外，數(shù)據(jù)顯示，以滬市為例，今年8月以來，QFII賬戶的建倉速度明顯加快，8月、9月，QFII賬戶對滬市股票的單月凈買入額均為今年前7個月凈買入總額的3倍多。

QFII加速審批和入市對市場影響如何？對此，昂諾投資投資部經(jīng)理胡紅偉預計，如果能加快QFII投資額度的審批，則全年新增QFII額度或將達到160億美元，扣除已核準的91億美元，假設QFII倉位為70%左右，則有望在四季度為股市帶來超過300億元的新增資金，有利于市場的企穩(wěn)，但總體來看，由于QFII占A股總流通市值仍然很小，短期對股市資金面難以起到實質(zhì)性的改變，但中長期看其選股方向值得借鑒。

險資重倉金融行業(yè)

保險資金、QFII的動向無疑值得投資者關注，那么它們分別青睞哪些行業(yè)與公司呢？

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，二季度，剔除中國人壽和平安銀行，保險資金繼續(xù)保持對金融行業(yè)較高的持倉比重，位于行業(yè)市值第一名。其中，南京銀行、中信證券、農(nóng)業(yè)銀行、建設銀行、工商銀行、光大證券、中國銀行共7家被增持，招商銀行、陜國投A、光大證券等被新進建倉。而節(jié)前最后一個交易日至節(jié)后的幾個交易日里，中國平安增持了四大行及個別優(yōu)質(zhì)周期股，中國人保則偏重于申購主動型基金。

“9月以來公司主要增持了金融股尤其是銀行等大盤藍籌股，這類公司估值很低，安全邊際較高。”中國人壽一位不愿署名的研究員昨天對記者表示。

保險資金的動向意味著什么？“這五年，在大小非解禁的浪潮中，公募基金持股市值占比大幅下降，而保險公司持股市值占比卻變化不大。中報顯示，保險公司持股市值為4.7%，不跌反增，顯示了險資的市場地位仍然牢固。”東吳證券宏觀策略分析師楊軍對記者表示：“從中報看，保險資金推崇長期投資、價值投資，在投資目標上，險資重視保障絕對收益的基本水平，在資產(chǎn)配置上重視大類資產(chǎn)相對價值優(yōu)勢的發(fā)掘，在品種選擇上偏好大藍籌、行業(yè)龍頭、優(yōu)質(zhì)成長等?！?

海潤達資產(chǎn)總經(jīng)理仇天鏑昨天對記者說：“保險資金作為中長線資金，選取的金融股業(yè)績穩(wěn)定、估值處于歷史最低點，屬于壓箱底的股票。”

QFII選股看重業(yè)績

QFII的動向同樣引人關注。8月底，今年中報披露完畢。據(jù)統(tǒng)計，從QFII的中報看，按照持股市值分析，QFII中期持股市值最大的行業(yè)依次是房地產(chǎn)13.46億元、信息服務10.27億元和交運設備3.3億元；而按照QFII持股數(shù)量看，最受青睞的行業(yè)是信息服務、化工和建筑材料，分別是5家、3家和3家。

記者發(fā)現(xiàn)，9月份，QFII大本營——中金公司上?；春Ｖ新窢I業(yè)部通過大宗交易總計耗資4億元買入了12只股票。它們分別是長盈精密、冠昊生物、海蘭信、漢得信息、華泰證券、水晶光電、順網(wǎng)科技、舜天船舶、天璣科技、新大新材、新萊應材、譽衡藥業(yè)，其中6家均為信息服務類公司。

昂諾投資投資部經(jīng)理胡紅偉對記者表示，從目前QFII持有的100多只個股來看，其投資理念主要是長期投資和價值投資。在對個股的選擇上，首先看業(yè)績的穩(wěn)定性，如其持有的部分銀行股；其次看估值水平和業(yè)績增長性，從QFII選取的幾家信息服務公司來看，中報業(yè)績增長均較高。

仇天鏑表示，QFII作為國外投資者，對新興產(chǎn)業(yè)的認可度較國內(nèi)投資者強，對未來新興產(chǎn)業(yè)如信息服務的發(fā)展前景看好，因此青睞信息服務業(yè)里面的高成長公司也是理所當然。

來源：深圳商報 陳燕青

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