騰訊第三季財(cái)報(bào)兩大看點(diǎn)：增長(zhǎng)穩(wěn)健，想像無(wú)限

　　11月14日（周三）下午，香港股市收市后，騰訊公司（0700.hk）發(fā)布了第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，業(yè)績(jī)超過(guò)了之前分析師的平均預(yù)測(cè)。

　　今年第三季，騰訊收入同比勁增54.3%，至115.656億元人民幣；毛利為67.785億元人民幣，同比大增40.2%，毛利率繼續(xù)保持在58.6%的高位；凈利潤(rùn)為35.871億元人民幣，凈利潤(rùn)率達(dá)31%。

　　此前，有媒體綜合券商預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)騰訊第三季凈利或會(huì)按年增長(zhǎng)三成，至約30億元至33億元人民幣。騰訊的業(yè)績(jī)超出了預(yù)期。

　　分析人士認(rèn)為，騰訊本次季報(bào)有兩大看點(diǎn)，一是經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)同比穩(wěn)健增長(zhǎng)；二是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)布局進(jìn)展良好，未來(lái)可想像空間巨大。按照波士頓咨詢公司著名的矩陣分析法，騰訊既有高收入，高市場(chǎng)份額的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，又有像微信這樣高增長(zhǎng)，未來(lái)想像空間巨大的明星型業(yè)務(wù)，公司處于非常健康有利的位置。

　　在本次財(cái)報(bào)發(fā)布前的周末，有謠言稱，因?yàn)闃I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)緩慢，騰訊將大裁員20%。本次財(cái)報(bào)的發(fā)布是對(duì)謠言的最好回?fù)簟?/p>

　　“資本市場(chǎng)對(duì)騰訊的業(yè)績(jī)比較了解，因而絲毫未理睬這個(gè)謠言，而對(duì)普通民眾，騰訊這次發(fā)布的業(yè)績(jī)有力地回?fù)袅诉@些不實(shí)之詞，謠言不攻自破?！?一位資深投資銀行人士分析說(shuō)。

　　11月14日（周三），騰訊的股價(jià)收于267.80港元，三個(gè)月以來(lái)漲了17%，今年以來(lái)已漲逾69%，成為香港股市今年的最大牛股之一。

　　平臺(tái)優(yōu)勢(shì)與穩(wěn)健增長(zhǎng)

　　在財(cái)報(bào)中，騰訊披露了主要的平臺(tái)數(shù)據(jù)，包括：

　　--即時(shí)通訊服務(wù)月活躍賬戶數(shù)達(dá)到7.839億，比去年同期增長(zhǎng)10.1%；

　　--即時(shí)通訊服務(wù)最高同時(shí)在線賬戶數(shù)達(dá)到了驚人的1.673億，同比增長(zhǎng)了15.1%；

　　--QQ空間月活躍賬戶數(shù)達(dá)到5.928億，同比增長(zhǎng)8.2%；

　　--朋友網(wǎng)月活躍賬戶數(shù)達(dá)到2.589億，同比增長(zhǎng)26。8%;

　　--QQ游戲平臺(tái)最高同時(shí)在線賬戶數(shù)為940萬(wàn)，較去年同期增長(zhǎng)17.5%。

　　在財(cái)報(bào)中，騰訊公司董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示，“我們的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)使我們?cè)?012年第三季度實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的同比穩(wěn)健增長(zhǎng)?！?/p>

　　一家國(guó)際投行的分析師認(rèn)為，騰訊的這些數(shù)據(jù)，反映了其平臺(tái)很健康，而且處于非常優(yōu)勢(shì)的地位；而在如此巨大的基礎(chǔ)上，依然錄得雙位數(shù)的增長(zhǎng)，是個(gè)奇跡，反映了這家公司強(qiáng)大的創(chuàng)新與運(yùn)營(yíng)能力，對(duì)服務(wù)用戶的專注，和國(guó)際化方面的努力。

　　這位分析師還認(rèn)為，騰訊的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)未來(lái)將得到保持，而且依然有可能保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)，一是騰訊還在源源不斷地開發(fā)平臺(tái)級(jí)的產(chǎn)品，如QQ音樂(lè)的用戶早已過(guò)億，地圖平臺(tái)未來(lái)前途無(wú)量，騰訊微博用戶數(shù)也過(guò)了5億；二是MSN退出市場(chǎng)將進(jìn)一步改變精英人群對(duì)QQ的認(rèn)識(shí)，擴(kuò)大QQ的用戶基礎(chǔ)；三是國(guó)際化會(huì)是重要的用戶增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　“騰訊的營(yíng)收增長(zhǎng)狀況其實(shí)還是非常不錯(cuò)的，根本沒(méi)有必要通過(guò)裁員來(lái)壓縮成本，提高運(yùn)營(yíng)效率。大裁員往往是自身的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問(wèn)題的公司才會(huì)這么做，所以，我覺(jué)得關(guān)于騰訊裁員的傳言沒(méi)有根據(jù)?！被ヂ?lián)網(wǎng)專家洪波如是評(píng)論。

　　巨大的想像空間

　　在財(cái)報(bào)中，騰訊還披露了移動(dòng)領(lǐng)域的進(jìn)展。最受業(yè)界關(guān)注的微信的用戶已經(jīng)超過(guò)2億，手機(jī)管家的激活用戶在也期內(nèi)超過(guò)1億。

　　馬化騰說(shuō)，“展望未來(lái)，我們將把開放平臺(tái)從桌面延伸到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，并通過(guò)鼓勵(lì)更加多元化的應(yīng)用以豐富平臺(tái)內(nèi)容。我們的重點(diǎn)仍然是建立用戶基礎(chǔ)和提升用戶體驗(yàn)，尤其是在這個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速增長(zhǎng)的階段。“

　　分析師認(rèn)為，騰訊在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的策略是非常清晰的，即“專注建立長(zhǎng)期用戶群”，“現(xiàn)時(shí)較少專注提升商業(yè)化“，由于騰訊現(xiàn)時(shí)有強(qiáng)大的賺錢能力作保證，這樣的策略是非常正確的。騰訊有微信這張移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的船票，而且有能力，有意愿投資未來(lái)，未來(lái)想像空間極大。

　　花旗集團(tuán)還在研究報(bào)告中預(yù)期，騰訊繼續(xù)保持強(qiáng)勁的廣告增長(zhǎng)，在騰訊較新的廣告平臺(tái)廣點(diǎn)通，每次點(diǎn)擊成本繼續(xù)提供收入的上升空間，帶動(dòng)顯示廣告轉(zhuǎn)向社交平臺(tái)。另外，騰訊現(xiàn)有的游戲表現(xiàn)良好，劍魂8月中內(nèi)測(cè)，預(yù)計(jì)於2013年上半年全面啟動(dòng)。

　　花旗預(yù)計(jì)，網(wǎng)絡(luò)、社交和移動(dòng)游戲領(lǐng)域的融合將進(jìn)一步帶來(lái)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2013-15年復(fù)合增長(zhǎng)率為40%，目標(biāo)價(jià)325港元，評(píng)級(jí)“買入“。

來(lái)源：DoNews

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