債市為企業(yè)融資重要渠道 債券理財(cái)投資前景可期

今年以來，股市震蕩下跌，投資者將目光投向相對穩(wěn)定的債券類理財(cái)產(chǎn)品，出現(xiàn)“股冷債熱”的投資局面。然而，是投資就有風(fēng)險(xiǎn)，債券類理財(cái)產(chǎn)品是否真的“保收”，債市前景是否持續(xù)叫好，投資者仍心存疑慮。光大銀行資深債券類理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理白一凡就當(dāng)下債券投資市場走勢進(jìn)行了深入分析。

白一凡認(rèn)為，“受全球金融危機(jī)和歐債危機(jī)影響，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于下行周期。雖有企穩(wěn)跡象，但難言觸底和回升。同時(shí)，股市低迷，是否探底還未可知，市場參與者的大類資產(chǎn)配置策略不斷轉(zhuǎn)向更為安全的債券市場，并將可能持續(xù)。證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的放開也使得市場資金有利于消化金融脫媒帶來的供給增加。對于債券投資來說，這是一個(gè)債券牛市的良好基本面?！卑滓环餐瑫r(shí)指出，目前股市的下跌正影響著投資者的心態(tài)，“求穩(wěn)”成了投資者的心理訴求。在是否探底的這個(gè)節(jié)點(diǎn)上，市場避險(xiǎn)資金的需求進(jìn)一步向固定收益資產(chǎn)集中。

除經(jīng)濟(jì)走勢外，白一凡認(rèn)為國家較為寬松的貨幣政策對債券投資也將構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好?！霸趪鴥?nèi)通貨膨脹水平較低，經(jīng)濟(jì)下行壓力大的背景下，國家將保持相對寬松的貨幣政策，有利于增加經(jīng)濟(jì)探底的緩沖，這將使得貨幣市場資金利率維持穩(wěn)定且相對價(jià)格較低?！?/p>

貨幣政策“寬松”通常表現(xiàn)為下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金率，下調(diào)利率等。今年6月和7月，央行兩度下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，2月及5月，又兩次下調(diào)準(zhǔn)備金率，并在此后采用逆回購方式調(diào)控貨幣市場資金總量和價(jià)格。從債券投資市場來看，2012年上半年債券市場受基本面和資金面雙重促進(jìn)，維持了牛市行情。

白一凡表示，投資債券類理財(cái)產(chǎn)品適合穩(wěn)健型的投資人，長期持有收益更為穩(wěn)定，但債券類理財(cái)產(chǎn)品并非沒有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)相對較低。因此投資人在購買債券類理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和收益標(biāo)準(zhǔn)理性購買，合理配置高、低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，重視不同產(chǎn)品的組合投資，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定收益率。

來源：中華工商時(shí)報(bào)

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