活期理財(cái)產(chǎn)品：貨幣市場(chǎng)基金奪冠

冠軍：貨幣市場(chǎng)基金

盡管目前市場(chǎng)上各種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的短期理財(cái)產(chǎn)品并不少見(jiàn)，但對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金依然是短期理財(cái)?shù)闹饕x擇。

和定期存款相比，貨幣基金擁有極強(qiáng)的流動(dòng)性，目前絕大部分基金公司都已實(shí)現(xiàn)了貨幣基金T+1申購(gòu)贖回，除了周末周五到周日申請(qǐng)贖回需要等到下周一資金才能到賬外，周一到周四申請(qǐng)贖回都可以在次日實(shí)現(xiàn)資金到賬，方便快捷。

而與活期儲(chǔ)蓄0.35%的收益率相比，貨幣市場(chǎng)基金的收益率要高得多。目前市場(chǎng)上百余只貨幣市場(chǎng)基金的平均年化收益率在3%以上。

不過(guò)，投資者在選擇貨幣基金時(shí)，不用太過(guò)在意短期收益指標(biāo)，如“每萬(wàn)份收益”，“7日年化收益”等，這些短期指標(biāo)波動(dòng)較大，很難準(zhǔn)確衡量一只貨幣基金的真實(shí)投資回報(bào)，而且近期收益率特別高的貨幣基金，往往是由于債券利息集中到賬所致，很可能今后一段時(shí)期內(nèi)的收益率會(huì)大幅下滑。相對(duì)而言，近1年的投資回報(bào)更有參考價(jià)值。

亞軍：銀行活期理財(cái)產(chǎn)品

銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品正成為吸收大筆閑余資金的“蓄水池”，目前基本各家銀行都有自己的活期理財(cái)產(chǎn)品推出?；钇诶碡?cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)較低，主要通過(guò)投放于貨幣市場(chǎng)工具，如銀行間市場(chǎng)、短期拆借等，收益則主要由貨幣市場(chǎng)利率及銀行的中間業(yè)務(wù)管理能力來(lái)決定，最大的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品完美的流動(dòng)性，在指定時(shí)間內(nèi)申購(gòu)、贖回即可實(shí)現(xiàn)T+0到賬，因此成為了閑余資金，尤其是與第三方存管賬戶(hù)相結(jié)合的理想的資金管理方式。

如果對(duì)各家銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行比較的話(huà)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，中小型銀行的活期理財(cái)產(chǎn)品要比大銀行同類(lèi)型產(chǎn)品的收益顯著高出一籌。

如上海銀行針對(duì)其慧通貴賓理財(cái)客戶(hù)所推出的慧財(cái)“易精靈”產(chǎn)品，收益率一直在同類(lèi)型市場(chǎng)上位居前列。近期，“易精靈”產(chǎn)品的年化收益率較上半年有較顯著的下降，但仍然達(dá)到2.9%～4%的水平。

興業(yè)銀行的“現(xiàn)金寶”則收益率較前期有比較明顯的上升，近期發(fā)行的“現(xiàn)金寶”產(chǎn)品年化收益率達(dá)到了3.1%。平安銀行的聚財(cái)寶“日添利”產(chǎn)品目前的收益率水平可達(dá)2.5185%。

排在前列的還有華夏銀行的增盈天天理財(cái)增強(qiáng)型產(chǎn)品，這款產(chǎn)品的收益率也是采用每日公布的方式，目前這一產(chǎn)品的年化收益率達(dá)到2.4%。

另一款收益不錯(cuò)的產(chǎn)品是光大銀行所推出的“活期寶”，目前“活期寶”對(duì)應(yīng)年化收益率為2.3%～2.65%，“活期寶”A、B、C三款產(chǎn)品的收益率視投資金額的多少而有所差異。

季軍：券商現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品

這兩年，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始關(guān)注一種叫國(guó)債逆回購(gòu)的投資品種。尤其是與股市資金操作相結(jié)合，能夠?yàn)槎唐谫Y金帶來(lái)額外的收益。

所謂國(guó)債逆回購(gòu)，簡(jiǎn)單說(shuō)就是一種短期貸款。個(gè)人通過(guò)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購(gòu)方，即用自己的國(guó)債作為抵押獲得這筆借款的貸款人，將到期后還本付息。上交所目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天九個(gè)國(guó)債回購(gòu)品種。其中1天、7天、14天國(guó)債回購(gòu)產(chǎn)品是市場(chǎng)上最活躍的三個(gè)品種。對(duì)短線(xiàn)股民來(lái)說(shuō)，國(guó)債逆回購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)炒股資金效率最大化省卻了資金轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出的麻煩和時(shí)間差，而對(duì)打新族來(lái)說(shuō)，更可以根據(jù)自己計(jì)劃打的新股之間的時(shí)間差，來(lái)投資相應(yīng)期限的國(guó)債逆回購(gòu)。從某種意義上說(shuō)，國(guó)債逆回購(gòu)的收益也體現(xiàn)出了貨幣市場(chǎng)的價(jià)格水平，如近期1天國(guó)債逆回購(gòu)的年化收益率為2.16%左右。

此外，像券商所提供的現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品也逐漸進(jìn)入投資者的視野，較為知名的產(chǎn)品為信達(dá)證券的創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品“現(xiàn)金寶”。

“現(xiàn)金寶”的管理模式是，在不影響投資者正常的證券交易前提下，為投資者閑置資金提供的一種增值服務(wù)，即在每日交易結(jié)朿后，券商將對(duì)賬戶(hù)閑置的資金進(jìn)行“抓取”，為客戶(hù)閑置資金獲得更高收益。

據(jù)介紹，參與“現(xiàn)金寶”的投資者在簽約后，系統(tǒng)每日便會(huì)自動(dòng)執(zhí)行信達(dá)“現(xiàn)金寶”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。參與價(jià)格為每份人民幣1元，首次參與金額起點(diǎn)為人民幣5萬(wàn)元，追加金額為人民幣1萬(wàn)元的整數(shù)倍。

與銀行的靈活期限理財(cái)產(chǎn)品相比較，券商“現(xiàn)金寶”產(chǎn)品的突出優(yōu)勢(shì)在于，在證券賬戶(hù)中即可自動(dòng)操作，不需要投資者將資金在證券賬戶(hù)和銀行賬戶(hù)之間進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，更加便捷和省心。在投資者進(jìn)行簽約后，券商系統(tǒng)將根據(jù)證券交易和賬戶(hù)資金情況，自動(dòng)參與或退出，而且參與產(chǎn)品的資金可隨時(shí)用于證券交易，不影響證券投資的操作。

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，“現(xiàn)金寶”這樣的產(chǎn)品為現(xiàn)金管理提供了更新的選擇。在簽約后，閑置資金能夠獲得更高的收益率，資金為按日計(jì)息。近期，“現(xiàn)金寶”所公布的年化收益率為2.88%左右。

評(píng)語(yǔ)：不過(guò)，公平地說(shuō)，三位選手在靈活性上還是有一些差異。如貨幣基金的收益率整體水平較銀行活期理財(cái)產(chǎn)品和券商現(xiàn)金理財(cái)產(chǎn)品高，投資門(mén)檻也比較低。但后兩位選手的最大優(yōu)勢(shì)在于出色的流動(dòng)性，如在光大的系統(tǒng)中，“現(xiàn)金寶”產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)24小時(shí)申購(gòu)、贖回。也就是說(shuō)，無(wú)需受到交易日和交易時(shí)間的制約，投資者可以隨時(shí)隨地進(jìn)行這款產(chǎn)品的申購(gòu)與贖回，資金也可以T+0到賬，因此在流動(dòng)性上與現(xiàn)金幾乎相似。其余的銀行產(chǎn)品在銀行交易時(shí)間內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)T+0到賬，券商產(chǎn)品則在股市開(kāi)盤(pán)后立即可以把資金投入交易，這是貨幣基金尚不能實(shí)現(xiàn)的。

其次，貨幣基金使用的短期指標(biāo)，如“7日年化收益”波動(dòng)較大，很難準(zhǔn)確衡量一只貨幣基金的真實(shí)投資回報(bào)，表1中列出的數(shù)據(jù)僅供參考與比較。

來(lái)源：理財(cái)周刊 邢力 尹娟

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