企業(yè)債務(wù)高達(dá)GDP的122%引各方關(guān)注


時(shí)間:2012-11-27





中國(guó)企業(yè)債務(wù)已經(jīng)高達(dá)GDP的122%,創(chuàng)下近15年的新高,而去年這一數(shù)字是108%。分析認(rèn)為,“中國(guó)企業(yè)的業(yè)務(wù)在放緩,收入不如預(yù)期。他們只能通過(guò)增加負(fù)債來(lái)彌補(bǔ)資金缺口?!蹦敲?,企業(yè)負(fù)債率高意味著什么?合理的企業(yè)負(fù)債率應(yīng)該是多少?中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心專家徐偉對(duì)此進(jìn)行解析。

徐偉:企業(yè)負(fù)債率高就意味著它的利息支出會(huì)過(guò)大,這就有可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是如果企業(yè)負(fù)債率過(guò)低,那么企業(yè)就需要依靠股權(quán)去融資,而這樣又會(huì)稀釋股東的股權(quán),不能很好的利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。從西方工業(yè)國(guó)家整個(gè)發(fā)展的過(guò)程和我們國(guó)家在近幾十年發(fā)展的過(guò)程來(lái)看,沒(méi)有一個(gè)具體的數(shù)據(jù)說(shuō)企業(yè)的負(fù)債率具體多少是合理的。一個(gè)合理的企業(yè)負(fù)債率要從會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)還有經(jīng)營(yíng)的角度實(shí)事求是地去分析才能得出一個(gè)結(jié)論來(lái)。面對(duì)當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)整體比較低迷的情況,中國(guó)企業(yè)的負(fù)債率應(yīng)該引起各個(gè)方面的高度關(guān)注,這也是很有必要的。就目前的狀況來(lái)說(shuō),我認(rèn)為中國(guó)的企業(yè)應(yīng)該更多的從優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)這個(gè)角度去看它的整個(gè)債務(wù)情況,也就是說(shuō)一個(gè)債務(wù)只要能夠保證企業(yè)的發(fā)展,能夠促進(jìn)我們的經(jīng)濟(jì)比較健康和平穩(wěn)的運(yùn)行,那它的債務(wù)比率就是合理的。

企業(yè)負(fù)債率過(guò)高會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)什么影響?

徐偉:當(dāng)經(jīng)濟(jì)整體處于繁榮的時(shí)候,它可以承受企業(yè)比較高的債務(wù)率;而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于比較低迷狀態(tài)的時(shí)候,企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)償債的困難,進(jìn)而就會(huì)導(dǎo)致銀行出現(xiàn)不良資產(chǎn)的問(wèn)題,這樣就會(huì)影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系和國(guó)民經(jīng)濟(jì)。我們可能更多關(guān)注的是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展低迷的時(shí)候,企業(yè)債務(wù)率的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)有哪些影響。不要把這個(gè)問(wèn)題看得非常消極。我們國(guó)內(nèi)目前的經(jīng)濟(jì)包括以前主要是依靠投資為主的,投資在整個(gè)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中占的比重還是很大的,在這樣的情況下,企業(yè)的負(fù)債率要高一些。


來(lái)源:中國(guó)廣播網(wǎng)



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