中國(guó)股市存在典型的“馬太效應(yīng)”

中國(guó)股市無(wú)論從國(guó)內(nèi)外股市走勢(shì)的對(duì)比，還是普通股票之間的對(duì)比，都存在著典型的馬太效應(yīng)。

近年來(lái)，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象，A股和國(guó)外股市存在著明顯的馬太效應(yīng)。以美國(guó)道瓊斯工業(yè)指數(shù)為例，前一段時(shí)間該指數(shù)上摸到了13661高點(diǎn)，經(jīng)歷了五年時(shí)間，道瓊斯工業(yè)指數(shù)基本收復(fù)了所有的失地，累計(jì)最大漲幅達(dá)到111%！然而，中國(guó)股市近年的走勢(shì)卻令投資者大跌眼鏡，2010年A股的年跌幅為14.31%，2011年年跌幅為21.68%，2012年截至目前的年跌幅為7.82%。相對(duì)于美國(guó)等地區(qū)股市，中國(guó)股市的走勢(shì)可謂是慘不忍睹。這也是“強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱”的最好表現(xiàn)。

雖說(shuō)A股整體表現(xiàn)不佳，但是個(gè)股卻有不同的表現(xiàn)。近幾年非周期性的股票表現(xiàn)遠(yuǎn)好于周期性的股票。醫(yī)藥板塊屬于非周期性行業(yè)的代表，盡管?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，但是對(duì)于這一行業(yè)而言影響不會(huì)太大。自5月初以來(lái)，大盤(pán)基本呈現(xiàn)出震蕩下行的走勢(shì)，累計(jì)跌幅達(dá)到20%，而醫(yī)藥板塊在這期間跌幅不大，表現(xiàn)遠(yuǎn)好于大盤(pán)。相反，作為周期性行業(yè)的代表行業(yè)，如鋼鐵、化工、有色金屬、煤炭等近年來(lái)的表現(xiàn)基本用一個(gè)字來(lái)概括，就是“慘”字！非周期性和周期性板塊之間的對(duì)比也是一種馬太效應(yīng)。

按照“馬太效應(yīng)”的原理分析，當(dāng)前的A股屬于“弱者愈弱”的狀態(tài)，在沒(méi)有出現(xiàn)明顯的見(jiàn)底信號(hào)前，投資者若盲目抄底，則可能成為弱市的犧牲品。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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