分級(jí)基金穩(wěn)健份額 將集中開(kāi)放

臨近年底，分級(jí)基金A類份額紛紛集中打開(kāi)申購(gòu)。在股市持續(xù)低位徘徊，此類優(yōu)先級(jí)份額因其穩(wěn)定而有吸引力的約定年化收益率，引發(fā)市場(chǎng)資金關(guān)注，二級(jí)市場(chǎng)中近期出現(xiàn)連續(xù)上漲。業(yè)內(nèi)人士表示，二級(jí)市場(chǎng)中穩(wěn)健份額將面臨調(diào)整壓力，但作為長(zhǎng)期投資工具，收益高于銀行存款。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周分級(jí)基金穩(wěn)健份額價(jià)格平均上漲0.85%，表現(xiàn)強(qiáng)于其他類型產(chǎn)品。值得注意的是，近期即將打開(kāi)申購(gòu)的幾只分級(jí)債基，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格均在不斷走高。招商證券分析師在接受采訪時(shí)表示，在避險(xiǎn)情緒、“定期折算分紅效應(yīng)”和“不定期折算預(yù)期效應(yīng)”的驅(qū)動(dòng)下，穩(wěn)健份額在近三月漲幅較大，已將定期折算分紅和不定期折算預(yù)期提前透支。目前永續(xù)型品種平均年化收益率降至6.83%，收益率繼續(xù)下行的空間有限。若市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，進(jìn)取份額溢價(jià)率有望回升，穩(wěn)健份額將面臨調(diào)整壓力，對(duì)穩(wěn)健份額不宜盲目追高。

但值得注意的是，從近期即將打開(kāi)申購(gòu)的幾只分級(jí)債基來(lái)看，在下一運(yùn)作周期內(nèi)，收益率普遍有所降低。其中，博時(shí)裕祥A以4.5%的約定年化收益率排在前列。

業(yè)內(nèi)人士表示，分級(jí)基金A份額收益率僅受一年期定期存款利率影響，而且在一個(gè)運(yùn)作周期內(nèi)A份額的收益率封閉期內(nèi)固定不變，因此相對(duì)貨幣市場(chǎng)基金收益率更加確定。此外，基金合同約定三年或五年的固定存續(xù)期，期間內(nèi)無(wú)提前終止的條款，且可滾動(dòng)運(yùn)作，相對(duì)銀行短期理財(cái)產(chǎn)品，再投資風(fēng)險(xiǎn)較小。

博時(shí)基金也認(rèn)為，債券市場(chǎng)經(jīng)歷三季度調(diào)整后迎來(lái)較好的配置時(shí)機(jī)，特別是中短期品種及信用品種。未來(lái)半年，隨著通脹企穩(wěn)、流動(dòng)性轉(zhuǎn)暖，債券市場(chǎng)將可能迎來(lái)調(diào)整過(guò)后的反彈機(jī)會(huì)。中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)基本面有利于固定收益類資產(chǎn)的表現(xiàn)。

來(lái)源：深圳商報(bào) 李玲

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