新增資金仍未馳援A股 反彈難以走遠

A股市場出現(xiàn)了探底回穩(wěn)的走勢，上證指數(shù)甚至一度快要形成陽包陰的K線組合。但由于成交量依然低迷，說明新增資金仍未馳援A股。

由于大機構(gòu)資金需要一定的倉位配置，尤其是公募基金的契約規(guī)定了不能空倉，這就意味著這部分機構(gòu)在減持白酒股、消費股以及小盤高價股之后獲取的現(xiàn)金需要尋找新的倉位配置對象。近期港股中的中資交通基建板塊、中資金融股、中資地產(chǎn)股、中資火電股的走勢相對強勁，這無疑就給這些迫切需要尋找新的倉位配置對象的機構(gòu)資金指明了方向，因此，保險股、火電股、地產(chǎn)股以及鐵路基建股等品種在近期盤面中持續(xù)出現(xiàn)買盤，這成為A股在昨日探底回穩(wěn)的中流砥柱。

不過，這并不等于A股市場在近期會有大的反抽行情產(chǎn)生。因為銀行股、火電股、基建股形成的買盤是被動配置而非主動積極的攻擊行為。也就是說，當(dāng)前資金只是被動防守，卻難有反擊的能量。更何況，當(dāng)前A股市場成交量持續(xù)低迷，也不支持此類個股持續(xù)反擊。這是因為當(dāng)前整個社會的資金層面主要流向了信托、理財產(chǎn)品。也就是說，當(dāng)前A股市場不會有新的增量資金進場，因此，滬深兩市的成交量就會持續(xù)低迷。而且，市場的低迷，各路資金的容忍度也會隨之降低。這一方面是體現(xiàn)在對輿論信息容忍度的降低。因為市場低迷，說明市場持股心態(tài)隨之不穩(wěn)，所以，一個小的黑天鵝事件就會引發(fā)大舉殺跌。另一方面則是體現(xiàn)在對估值要求的容忍度在降低。由于市場持續(xù)低迷，投資者對未來上市公司的業(yè)績成長前景極度擔(dān)憂，因此降低了上市公司的估值數(shù)據(jù)，比如說可能只需要15倍的動態(tài)市盈率，而如果放在市場活躍狀態(tài)的背景下，可能會給予20倍市盈率甚至更高的估值水平。所以，越是市場低迷，越是意味著A股估值重心將下移。只要不出現(xiàn)政策等外力因素，那么，單純就當(dāng)前低迷成交量來說，A股難有大的作為。

來源：濱海時報 戰(zhàn)旗

　　版權(quán)及免責(zé)聲明：凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀