明年經(jīng)濟(jì)政策指引投資方向 城鎮(zhèn)化概念遭爆炒

A股對(duì)政策的渴求從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)便能看出。12月4日中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，傳遞明年經(jīng)濟(jì)政策六大信號(hào)。雖然政策并非直接針對(duì)資本市場(chǎng)，但通過(guò)市場(chǎng)的解讀，A股與城鎮(zhèn)化概念相關(guān)板塊已經(jīng)率先反彈

政策催生投資機(jī)遇

繼“美麗中國(guó)”概念后，新型城鎮(zhèn)化成為二級(jí)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。昨日，滬深兩市股指大幅反彈，水泥、建材、基建等板塊漲幅靠前。

“這些板塊上漲全都有政策因素在背后起作用。”上海一家大型券商資產(chǎn)管理部子公司投資經(jīng)理在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“12月4日出臺(tái)的一些政策起到了關(guān)鍵作用?！?/p>

12月4日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，傳遞明年經(jīng)濟(jì)政策六大信號(hào)。會(huì)議提出，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，增強(qiáng)城鎮(zhèn)綜合承載能力，提高土地節(jié)約集約利用水平，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。盡管上述問(wèn)題并沒(méi)有直接針對(duì)資本市場(chǎng)，但從政策方向來(lái)看，城鎮(zhèn)化將成為未來(lái)一段時(shí)間資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的投資路徑。

此外，會(huì)議中還提及深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村改革，抓好科技、教育、文化、行政審批等領(lǐng)域改革；發(fā)展教育、衛(wèi)生、文化等社會(huì)事業(yè)，加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控和住房保障工作等。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)于積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化；著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，加快培育一批拉動(dòng)力強(qiáng)的消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)，這些政策表達(dá)更加興奮。

安信國(guó)際認(rèn)為，繼續(xù)突出城鎮(zhèn)化、拉動(dòng)內(nèi)需、改善民生將成為明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)。因此，鐵路基建、大眾消費(fèi)、醫(yī)療將是2013年值得關(guān)注的投資板塊。

城鎮(zhèn)化概念受關(guān)注

昨日，“城鎮(zhèn)化概念股”表現(xiàn)尤為活躍，其中水泥建材板塊整體漲幅超過(guò)6%，工程建設(shè)板塊漲幅達(dá)3.45%。從個(gè)股來(lái)看，福建水泥、天山股份、寧夏建材、中泰橋梁、寧波建工、成都路橋、騰達(dá)建設(shè)等多只相關(guān)股票漲停。從資金流向來(lái)看，水泥建材板塊昨日有7.88億元主力資金凈流入，工程建設(shè)板塊有4.88億元主力資金凈流入。

分析人士指出，城鎮(zhèn)化將成為相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉，水泥建材、建工機(jī)械、房地產(chǎn)、中小城鎮(zhèn)商業(yè)股、汽車(chē)、環(huán)保等板塊有可能成為未來(lái)一段時(shí)間A股市場(chǎng)的熱點(diǎn)。

“2013年水泥行情將好于2012年，新城鎮(zhèn)化和基建復(fù)蘇主題熱情再起，預(yù)計(jì)有兩次波段行情?！眹?guó)泰君安行業(yè)分析師韓其成在研究報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)明年第一季度末左右地產(chǎn)開(kāi)工回暖，基建投資將出現(xiàn)高增長(zhǎng)，同時(shí)3月份全國(guó)兩會(huì)前后政策維穩(wěn)預(yù)期再起構(gòu)成宏觀支持，此外水泥價(jià)格在明年第二季度旺季開(kāi)始回暖上升。受上述3個(gè)因素推動(dòng)，預(yù)期2013年2月至4月水泥有上漲行情，介入的時(shí)間點(diǎn)在2012年12月到2013年1月左右。

另一波行情則在2013年9月至11月，買(mǎi)入時(shí)間點(diǎn)則在明年7月至8月。韓其成認(rèn)為，2013年10月十八屆三中全會(huì)，新一屆政府未來(lái)經(jīng)濟(jì)政治施政綱領(lǐng)細(xì)化，維穩(wěn)預(yù)期再起，加之旺季來(lái)臨水泥價(jià)格上漲，水泥業(yè)績(jī)也將在明年第三至第四季度大幅拐點(diǎn)式上升。

實(shí)際上，水泥、建材等板塊在11月30日已經(jīng)出現(xiàn)一波上漲，當(dāng)時(shí)一些先知先覺(jué)者感知到新型城鎮(zhèn)化政策升溫的預(yù)期。安信證券行業(yè)分析師傅真卿認(rèn)為，政策預(yù)期升溫到政策兌現(xiàn)再到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)還有相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，這段時(shí)間內(nèi)水泥板塊有較大的可能取得相對(duì)收益。

醫(yī)藥值得另眼相看

醫(yī)藥板塊同屬城鎮(zhèn)化概念，但對(duì)其具體行情的判斷卻有別于水泥建材等基建板塊。

“對(duì)于中國(guó)醫(yī)療服務(wù)業(yè)，深度城鎮(zhèn)化匹配政策將在供給與需求兩個(gè)方向上提供增量；同時(shí)在供給方面，社會(huì)資本提供的醫(yī)療服務(wù)供給增量將大幅緩解醫(yī)療服務(wù)業(yè)的供需矛盾，在政策環(huán)境趨暖以及公立醫(yī)院改制如火如荼的情況下，民營(yíng)醫(yī)院發(fā)展的黃金期已經(jīng)來(lái)臨。”中銀國(guó)際意料服務(wù)行業(yè)分析師焦陽(yáng)分析指出。

焦陽(yáng)預(yù)計(jì)，為適應(yīng)深度城鎮(zhèn)化進(jìn)程，政府將持續(xù)擴(kuò)充城市公立醫(yī)院供給能力，將供給增量約1800億元。

不過(guò)，在加大投入的同時(shí)，醫(yī)藥領(lǐng)域的改革也將進(jìn)一步推進(jìn)。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，這也將帶來(lái)挑戰(zhàn)。招商證券認(rèn)為，2013年出臺(tái)的政策將會(huì)較多，基本面謹(jǐn)慎樂(lè)觀，行業(yè)將加速集中，個(gè)股繼續(xù)分化。因此，板塊以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，業(yè)績(jī)?nèi)詫⑹亲笥覀€(gè)股走勢(shì)的主要因素。

從具體子行業(yè)來(lái)看，招商證券預(yù)計(jì)，2013年醫(yī)藥工業(yè)收入、利潤(rùn)同比增長(zhǎng)大約分別為18%、20%；醫(yī)保籌資增速趨緩，醫(yī)院終端增速有所放緩、OTC非處方藥穩(wěn)定增長(zhǎng)、基層醫(yī)療終端保持快速增長(zhǎng)，以及藥品終端收入增速約17%。

來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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