擴(kuò)大社會(huì)融資加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)

剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“要適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資總規(guī)模，……切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資成本”。要落實(shí)這個(gè)要求就需要完善多層次資本市場(chǎng)的建設(shè)。因?yàn)樯鐣?huì)融資規(guī)模就包括股票、債券等直接融資方式。所以，完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)也是提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的內(nèi)在需求。

一方面，更加注重實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的要求，需要多層次資本市場(chǎng)發(fā)揮更大的作用。

2013年是全面貫徹落實(shí)十八大精神的開局之年，是實(shí)施“十二五”規(guī)劃承前啟后的關(guān)鍵一年，是為全面建成小康社會(huì)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的重要一年。因此，做好明年的經(jīng)濟(jì)工作意義十分重大。

十八大報(bào)告提出“深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)。”

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)和根本，而高效率多層次的資本市場(chǎng)將為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著不可替代的作用。發(fā)展多層次資本市場(chǎng)也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的客觀需要，同時(shí)也能滿足投資者的不同投資需求及風(fēng)險(xiǎn)偏好的多樣化需求。

金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃中提出，“十二五”期間資本市場(chǎng)將加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度，進(jìn)一步完善多層次市場(chǎng)體系并建立各層次市場(chǎng)間的有機(jī)聯(lián)系。

在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)增速放緩、外需下降等復(fù)雜形勢(shì)下，雖然中國經(jīng)濟(jì)仍然運(yùn)行在正常區(qū)間，但世界經(jīng)濟(jì)充滿不確定性，需要為外需嚴(yán)重惡化等糟糕情況提前做好準(zhǔn)備，并爭取盡可能早地應(yīng)對(duì)和化解可能的大波動(dòng)。這就需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量有所提升，而完善的多層次資本市場(chǎng)將會(huì)為其輸送正能量。

另一方面，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的籌融資需要，則需要加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，這需要進(jìn)一步深化改革。

從各方面綜合信息看，2013年將是改革提速年，一些重點(diǎn)領(lǐng)域的改革將會(huì)顯著加快。而對(duì)于資本市場(chǎng)來說，除了繼續(xù)深化體制機(jī)制方面的改革外，完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)將會(huì)再次取得實(shí)質(zhì)性突破。唯有堅(jiān)持改革不動(dòng)搖，才能發(fā)揮好資本市場(chǎng)的積極作用。

從今年的實(shí)際情況看，去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神得到了很好的落實(shí)，包括主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板的建設(shè)都有所突破，尤其值得一提的是債券市場(chǎng)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)互通。

今年4月份，由央行作為召集人、國家發(fā)改委和中國證監(jiān)會(huì)參加的公司信用類債券部際協(xié)調(diào)機(jī)制成立并召開了第一次會(huì)議。這標(biāo)志著分割多年的銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通取得了重大突破。10月底，10家證券公司獲準(zhǔn)參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷商業(yè)務(wù)，則是債券市場(chǎng)互聯(lián)互通的重大進(jìn)展。

2013年，債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通將會(huì)更進(jìn)一步，同時(shí)債券市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的促進(jìn)作用會(huì)更加明顯，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)也將取得新的進(jìn)展。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，黨的十八大強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，要求的是尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律、有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)的速度，要求的是在不斷轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、不斷優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中實(shí)現(xiàn)增長。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的這個(gè)目標(biāo)需要更加完善的多層次資本市場(chǎng)體系提供籌融資需求，而多層次資本市場(chǎng)體系的完善則需要改革的進(jìn)一步深化。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日?qǐng)?bào)》 閆立良

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