創(chuàng)業(yè)板融資額三成已“打水漂”

2012年以來，創(chuàng)業(yè)板吸納了74位新科成員，合計在A股市場募集資金351億元。不過，自登陸資本市場以來，這些創(chuàng)業(yè)板“新人”們無論是業(yè)績，還是股價表現(xiàn)均難讓人滿意。統(tǒng)計顯示，這些創(chuàng)業(yè)板公司上市首年的整體業(yè)績將陷入負(fù)增長，相比于上市首日，它們的投資者市值損失高達(dá)116億元，逾三成融資額打了水漂。

全年整體業(yè)績下滑逾一成

2012年是IPO融資的“小年”，受到A股市場流動性不足的影響，只有74家公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板。能夠在數(shù)百家排隊公司中脫穎而出，這些中小公司可謂資本市場的“幸運兒”。不過，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩和需求下降的背景下，74家創(chuàng)業(yè)板新成員的基本面表現(xiàn)差強(qiáng)人意。

參考前三季度業(yè)績和全年業(yè)績預(yù)告，74家創(chuàng)業(yè)板公司的2012年凈利潤均將出現(xiàn)上市首年即業(yè)績下滑的窘態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，74家公司2012年預(yù)測凈利潤合計48.00億元2011年按照三季報乘以4/3計算，而2011年凈利潤總額為57.43億元，預(yù)計同比下降16.43%。

今年5月11日，我國第一批規(guī)?；隹谔柲軕?yīng)用產(chǎn)品的企業(yè)——珈偉股份成功融資上市。作為一家流通股本只有3500萬股的小盤公司，珈偉股份上市前的業(yè)績頗為優(yōu)異，2010年、2011年凈利潤分別為5567.57萬元和5731.55萬元。然而，剛剛上市不久，珈偉股份業(yè)績迅速“變臉”，前三季度凈利潤僅341.61萬元，同比下滑93%。

此外，科恒股份、溫州宏豐、南大光電、磁星股份等的全年業(yè)績同比可能也將下滑超過五成。這些業(yè)績下滑比較明顯的公司身上的一些共同點，就是他們大多屬于近幾年“熱門”的新興產(chǎn)業(yè)，政府扶持、稅收優(yōu)惠等措施保障了這些企業(yè)業(yè)績“蒸蒸日上”，不過由于市場需求并不穩(wěn)定，“虛胖”的業(yè)績水分極大。

以科恒股份為例，該公司主要從事高性能稀土發(fā)光材料的研發(fā)、生產(chǎn)，是國內(nèi)最大的稀土發(fā)光材料供應(yīng)商之一。本來借助上市的“東風(fēng)”，科恒股份一旦募投項目陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，將有望將產(chǎn)能增加一倍。不過，稀土永磁板塊經(jīng)過前兩年高增長后，今年以來出現(xiàn)了量價齊跌?？坪愎煞萁衲昵叭径葍衾麧檭H為4934.35萬元，較去年下滑了近七成。

投資者財富折三成

IPO融資的功能主要是資源配置，將投資者的錢投向有資金需求的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。但是，在74家新科創(chuàng)業(yè)板成員身上卻呈現(xiàn)另一番景象：首發(fā)募集了巨額資金，但整體業(yè)績卻不見向好，反而同比下滑，更由此給持股的投資者造成了巨大損失。

業(yè)績是決定股票價格的重要因素之一，當(dāng)上市公司業(yè)績不佳時，股價也猶如吞下了“毒藥”。統(tǒng)計顯示，剔除原始股東的持股，74家創(chuàng)業(yè)板公司上市首日流通股市值合計為467億元，而截至12月20日，市值余額為351億元。這意味著，二級市場投資者大量財富因這些公司的股價跌跌不休而遭遇重大損失，市值縮水合計116億元。

分析人士指出，上述數(shù)據(jù)表明，這74家企業(yè)市值損失占融資額的比例已高達(dá)33%。這意味著300多億的資金投資到了上市公司當(dāng)中，不僅未能創(chuàng)造出良好的利潤，反而因為業(yè)績的大幅滑坡，讓投資者的財富在二級市場縮水了約三分之一。

今年3月15日上市的利亞德行情股吧買賣點是股價“摔得最慘”的創(chuàng)業(yè)板新成員。相比于首日收盤價24.98元，如今利亞德的最新股價僅為12.21元，跌幅高達(dá)50.95%。如果按融資與市值損失進(jìn)行對比，利亞德上市募集資金合計4億元，而相比上市首日的市值損失則高達(dá)3.19億元，占比八成。

市場人士指出，在今年的IPO擴(kuò)容過程中，大量新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的中小型公司躋身資本市場。由于國內(nèi)和國外的經(jīng)濟(jì)形勢變化，以及海外“雙反”制裁阻礙，這些公司出現(xiàn)了募資投向盲目、管理水平不足等問題，大量的資金進(jìn)入企業(yè)后并沒有起到推動業(yè)績提升的作用。然而，就在這些成長性較差的股票價值回歸的過程中，普通投資者卻成為了無辜受害者。

來源：中國證券報

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