2013年穩(wěn)增長與抑通脹將是兩難選擇

　　根據(jù)國內(nèi)外形勢綜合判斷，2013年，通貨膨脹將是中國經(jīng)濟(jì)揮之難去的陰影，穩(wěn)增長與抑通脹將是兩難選擇。

　　美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)于2012年12月12日推出第四輪量化寬松貨幣政策，為市場不斷注入流動(dòng)性，此舉無疑會(huì)推高以美元為結(jié)算單位的大宗商品價(jià)格。在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展高度依賴能源和資源進(jìn)口的背景下，大宗商品價(jià)格上漲最終將以輸入型通貨膨脹形式傳導(dǎo)至國內(nèi)。美元貶值同時(shí)催生了熱錢，在人民幣升值預(yù)期下，這部分熱錢流到哪個(gè)領(lǐng)域都將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲。

　　按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的基調(diào)，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，要適當(dāng)擴(kuò)大社會(huì)融資規(guī)模，保持貸款的適度增加。照此推斷，2013年信貸規(guī)模將會(huì)超過2012年的水準(zhǔn)。2012年前11個(gè)月，新增貸款已高達(dá)7.72萬億元，全年新增貸款將創(chuàng)史上第二高值，僅次于2009年9.59萬億元的規(guī)模，高于2010年、2011年7.9萬億元和7.47萬億元的水平。2009年和2010年大規(guī)模的貸款引發(fā)了農(nóng)產(chǎn)品和投資品價(jià)格的大幅上漲。2013年穩(wěn)健貨幣政策將造成部分產(chǎn)品價(jià)格上漲還是全面通脹尚未可知，但物價(jià)上漲是毫無疑問的。

　　全面建成小康社會(huì)要求，到2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番，這意味著經(jīng)濟(jì)增速和人均收入增速平均達(dá)到7%才能實(shí)現(xiàn)。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，需要大規(guī)模的投資和寬松的貨幣供給支持，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，過高的投資增速和貨幣供給往往引發(fā)通貨膨脹。而持續(xù)增長的城鄉(xiāng)居民收入可能會(huì)增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，推高商品和服務(wù)價(jià)格。

　　城鎮(zhèn)化將是通貨膨脹的另一間接推手。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出要積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，著力提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量。家用電器、住房、高等教育、汽車都曾充當(dāng)過擴(kuò)大內(nèi)需的抓手，當(dāng)消費(fèi)這些產(chǎn)品成為常態(tài)時(shí)，難以繼續(xù)挖掘其潛力，而城鎮(zhèn)化由于涉及投資、消費(fèi)、土地、就業(yè)等諸多領(lǐng)域，完全可以充當(dāng)擴(kuò)大內(nèi)需的主力。在推進(jìn)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，城鎮(zhèn)住房需求必將產(chǎn)生農(nóng)村征地需求，而征地標(biāo)準(zhǔn)的提高又將推高商品房價(jià)格。在農(nóng)民轉(zhuǎn)化為市民的過程中，巨額的投資和消費(fèi)將潛移默化地帶動(dòng)物價(jià)水平整體走高。

　　居民的理性預(yù)期也將在一定程度助長通貨膨脹。今日居民之理財(cái)意識(shí)已非昔日可比，前幾次通貨膨脹的洗禮提高了他們的資產(chǎn)保值增值意識(shí)，居民普遍的通貨膨脹預(yù)期促使他們將貨幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為投資品，當(dāng)這一個(gè)體行為蔓延成為群體行為時(shí)，投資品價(jià)格上漲難以避免，尤以黃金和房產(chǎn)為甚。

　　
來源：深圳商報(bào)

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