寬松措施陸續(xù)有來 貨幣之戰(zhàn)或?qū)⒋蝽?/b>

所謂“新官上任三把火”，日本首相安倍晉三新上任后的舉動印證了這句千古名言。日本央行今日的利率決議結(jié)果，宣告了日本央行向安倍新政的全面妥協(xié)，也是安倍成功燒起的第一把旺火。周二，日本央行決議宣布，上調(diào)中期通脹目標至2%；且日本央行模擬美聯(lián)儲舉措，實現(xiàn)開放式QE，不達目的不罷休。日本央行稱，將在2013年末完成當前資產(chǎn)購買計劃之后，從2014年開始每月買入13萬億日元金融資產(chǎn)，其中包括大約2萬億日元國債和大約10萬億日元短期債券，未設(shè)到期期限。

而在日本政府的持續(xù)壓力下，日本央行昨日決定引入2%的通脹目標，同時決定自2014年起實施每月定期購入資產(chǎn)的“無限期”貨幣寬松措施。這也是日本央行近10年來首次在連續(xù)兩次金融政策會議上出臺貨幣寬松措施。面對日本新任首相安倍晉三上任后在經(jīng)濟領(lǐng)域的最重量級出手，韓國被公認為日本匯率政策最大的受害國，而中國外匯儲備面臨著貶值風險，出口也再次承壓。

面對經(jīng)濟頹勢，日本央行再度“開閘放水”。在22日結(jié)束的貨幣政策會議上，日本的貨幣首腦決定設(shè)立物價年漲幅為2%的通脹目標，并表示將在市場上無限額及期限購買銀行等持有的國債。然而，在日本央行采取如此激進措施的背后，是日本政府的不斷施壓。該國剛剛上任不久的首相安倍晉三就曾不斷威脅說，日本央行若不采取寬松貨幣政策，他就會收回對央行的控制權(quán)。

不過，日元對美元并未一路下滑至此前創(chuàng)下的90.24的兩年半低點，在下滑至90.11之后，又出現(xiàn)快速回調(diào)，截至北京時間1月22日13時30分，日元對美元報89.15。上述分析師指出：“日元對美元走低之后又回調(diào)，主要是受到部分投資者獲利回吐所致?！?/p>

來勢洶洶的“安倍Style”，能否幫助積弱已久的日本經(jīng)濟力挽狂瀾？與此同時，隨著持續(xù)的寬松政策不斷壓低日元匯率，并向外釋放大量熱錢，安倍主導的這一輪日本政策寬松又將給他國帶來何種沖擊？全球貨幣戰(zhàn)爭前景如何？而在當前并不樂觀的地緣政治環(huán)境下，安倍的新政又會如何影響中日兩大經(jīng)濟體間的貿(mào)易關(guān)系？新年伊始，本報記者特邀多位海內(nèi)外知名經(jīng)濟學家，共同探討和解析日本新一輪財政和貨幣政策的內(nèi)部及外溢影響。

另外，去年12月16日，安倍晉三率領(lǐng)自民黨如愿大獲全勝重掌政權(quán)以后，更是屢次表示不僅第一個出訪的國家將是美國，還希望把出訪日期確定在1月下旬，也就是奧巴馬舉行第二任總統(tǒng)任期儀式的時候，安倍晉三能夠成為“座上賓”。誰料，就在安倍晉三積極準備美國之行的時候，日美關(guān)系悄然亮起了紅燈。

市場人士普遍認為，日本央行效仿美聯(lián)儲采取無限量寬松措施，這意味著日銀將源源不斷向經(jīng)濟體注入流動性，直至通脹率上升至2%，這也意味著日元匯率未來面臨更大貶值空間。不過，日本的無限量量化寬松的舉措已經(jīng)開始受到其他國家的指責。

日本干預匯率引發(fā)德國憤慨，魏德曼言論引發(fā)“貨幣戰(zhàn)”憂慮并“禍及自身”。實際上，日本政局近期施壓央行而打壓匯率的舉措，引發(fā)了全球投資者的極大關(guān)注，也恐將引發(fā)了一些他國政壇人士的不滿，其中德國央行行長魏德曼早在昨日已經(jīng)表示了憤慨。

目前，安培新政烽火來襲，日本央行再次開閘“放水”，安培的施壓卻使得“欲火”不減反增，日元未來步履維艱。

歐元區(qū)“一哥”換人 歐債危機遠未結(jié)束

16票支持，1票反對，46歲的荷蘭財政大臣戴塞爾布盧姆接替干滿8年的容克，成為新任歐元集團主席。此次當選看似相當順利，背后過程卻是一波三折。在債務(wù)危機的大背景下，更嚴于財政紀律的北歐國家，正日漸占據(jù)歐元區(qū)權(quán)力的新核心。周一，歐元區(qū)財長會議通過了荷蘭財政大臣杰倫·戴塞爾布盧姆出任新一屆歐元集團主席的任命，他也成為繼德國人雷格林和盧森堡央行行長莫爾許之后，歐元區(qū)貨幣和經(jīng)濟決策機構(gòu)中的又一位“北派”官員。

國際信用保險及信用管理服務(wù)機構(gòu)法國科法斯集團首席經(jīng)濟學家伊夫·茲洛托斯基21日晚在巴黎接受新華社記者專訪時表示，歐債危機的痼疾仍未根除，金融系統(tǒng)風險猶存，而緊縮帶來的惡性循環(huán)尚未打破。

茲洛托斯基說，歐洲金融系統(tǒng)性風險已大幅下降，但未完全消除，仍有可能再現(xiàn)。歐洲實體經(jīng)濟則因為信心不足、缺乏動力而難以在2013年內(nèi)復蘇。因此，歐洲主權(quán)債務(wù)危機雖然得到緩解，但仍遠未結(jié)束。

據(jù)外媒報道，上周末魏德曼在接受瑞典《每日新聞》采訪時再次炮轟歐洲央行的OMT計劃，其認為該計劃可能犧牲歐洲央行的獨立性，因為該計劃將“經(jīng)濟改革的解決寄希望于各國政府，這會導致歐洲央行喪失其原本應(yīng)具有的獨立性，因此是有問題的”。

在魏德曼看來，央行的角色應(yīng)該限于制定獨立的貨幣政策，但自危機以來，“太多央行都在自己的職責中加入了危機管理者的角色，一些人認為只有這些央行有這樣的能力，但我認為這種想法是錯誤而且有風險的”。

需要引起高度警惕的是，經(jīng)濟、債務(wù)和金融相互影響、相互作用，稍有不慎就會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。對于新興經(jīng)濟體而言，短期內(nèi)亟須管控可能產(chǎn)生的風險，避免系統(tǒng)性風險的發(fā)生；而從長期看，通過大刀闊斧的改革來抵消原有優(yōu)勢的流失，加快調(diào)整失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)已刻不容緩。

最初，德法兩大國都提議由各自財長出任歐元集團主席一職，但均遭對方反對。僵持之下，兩國不得已將目光轉(zhuǎn)向第三國人選，最終戴塞爾布盧姆浮出水面。在支持者眼里，戴塞爾布盧姆在國際舞臺的亮相令人印象深刻。反對者指責他經(jīng)驗淺薄，且擔任荷蘭財政大臣也不過三個月，可能難當抗擊歐債危機“帶頭大哥”的大任。

法國方面首先表示了異議。該國財長莫斯科維奇曾要求推遲決定新歐元集團主席的人選，法國官員私下曾表示，應(yīng)該就戴塞爾布盧姆的資質(zhì)展開辯論。莫斯科維奇直言，戴塞爾布盧姆需要平衡南北部的利益訴求，不要在赤字削減問題上“逼得太緊”。

自歐債危機以來，歐洲央行先后執(zhí)行了三輪低息長期再融資項目以及價值2113億歐元的債券購買計劃，并長期保持低利率政策，為市場注入大量流動性，以降低歐債危機對市場流動性造成的沖擊，尤其是自2012年9月份以來，為緩解西班牙和意大利的債務(wù)壓力，歐洲央行正式推出OMT計劃。OMT計劃規(guī)定只要相關(guān)國家向歐洲央行提出救助申請，歐洲央行即可自行決定在二級市場上購入請求國的國債，與之前購債計劃的主要不同就在于此次購債計劃完全無上限。

現(xiàn)如今，歐元區(qū)“一哥”換人，歐洲經(jīng)濟依舊風雨飄搖，歐債危機遠未結(jié)束。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

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