隨著今年各省市年度政府工作會(huì)議的召開,財(cái)政收支“缺口”將有進(jìn)一步放大趨勢(shì)。
這對(duì)于目前存量規(guī)模龐大的平臺(tái)貸來說,并不是一個(gè)好消息。銀行相關(guān)人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出,地方政府融資平臺(tái)早已債臺(tái)高筑,而今年政府的投資熱情卻維持在較高水平。在融資方面,地方政府融資渠道逐漸收窄,監(jiān)管力度明顯加大,這對(duì)存量債務(wù)的償還確實(shí)會(huì)有一定影響。
財(cái)政收支“缺口”放大/
地方申請(qǐng)進(jìn)行營(yíng)業(yè)稅改增值稅,加上國(guó)家今年將選擇部分行業(yè)實(shí)施營(yíng)改增,同時(shí)擴(kuò)大行業(yè)試點(diǎn),使得全國(guó)的財(cái)政收入目標(biāo)有下調(diào)趨勢(shì)。
據(jù)了解,目前實(shí)施營(yíng)業(yè)稅改增值稅的只有上海、北京、天津、江蘇、浙江、廈門、深圳、廣東、福建、安徽、湖北11個(gè)省市,主要在交通運(yùn)輸業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)實(shí)施,稅率實(shí)施6%~11%不等,低于此前基準(zhǔn)的17%增值稅稅率。
記者了解到,近期已有湖南、江西、陜西等地將2013年的財(cái)政收入指標(biāo),分別比2012年主動(dòng)下降了1個(gè)百分點(diǎn),分別為12%、15%、16%。原因均與這些省份已和正在上報(bào)營(yíng)業(yè)稅改增值稅有關(guān)。
而北京、天津、浙江預(yù)計(jì)2013年地方公共財(cái)政收入目標(biāo)分別調(diào)整為9%、12%、8%,比2012年分別下降1個(gè)、3個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)。安徽也將2013年的財(cái)政收入目標(biāo)調(diào)整為10%,比上一年下降2個(gè)百分點(diǎn)。廣東預(yù)計(jì)將2013年地方財(cái)政一般預(yù)算收入目標(biāo)從10%下調(diào)到9%。
財(cái)政部2013年1月22日公布了2012年全國(guó)財(cái)政收支情況。從數(shù)據(jù)上看,全國(guó)財(cái)政收入首次邁上了11萬億元的臺(tái)階,收入高達(dá)11.721萬億元,比2011年增加1.335萬億元,增長(zhǎng)12.8%。然而,全國(guó)財(cái)政支出超過了12萬億元,繼續(xù)保持較高的增長(zhǎng)速度,收支“缺口”進(jìn)一步的擴(kuò)大。
“地方上稅收增長(zhǎng)目標(biāo)往往會(huì)定得很高,但是實(shí)際的增收與目標(biāo)的差距很大。另外,全國(guó)財(cái)政收入增速降了接近一半,用錢的地方卻更多了?!北本┮患胰谭治鰩煂?duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,地方財(cái)政收入增速放緩將是一個(gè)趨勢(shì),并將成為一個(gè)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
記者了解到,地方政府支出的高速增長(zhǎng),大多來自于對(duì)投資的熱情。許多省市區(qū)為今年設(shè)定投資增速目標(biāo)基本與去年增速持平或僅略作下調(diào)。青海等19個(gè)省區(qū)市將該目標(biāo)設(shè)定在20%及以上,其中,新疆、甘肅、貴州和黑龍江4個(gè)省區(qū)設(shè)定在30%及以上。
“估計(jì)地方政府收支今年的缺口比去年更大,對(duì)政府融資需求和債務(wù)償還都會(huì)有較大影響。”上述分析師說。
地方融資渠道收窄/
在銀監(jiān)會(huì)2013年的年度工作會(huì)上,地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)被重點(diǎn)提及,并強(qiáng)調(diào)了監(jiān)管層對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范和化解。
“銀行都一直在清理平臺(tái)貸,降低規(guī)模。今年不僅會(huì)注意對(duì)地方政府的貸款風(fēng)險(xiǎn),也很可能會(huì)承受非常大的地方政府融資壓力。”一家股份制銀行信貸部負(fù)責(zé)人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
他認(rèn)為,商業(yè)銀行在對(duì)平臺(tái)貸清理之后,目前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)可能性還是很小的。對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目,銀行也已和地方政府進(jìn)行了談判,采取了包括補(bǔ)充抵押物等措施?!白畲蟮膿?dān)心在于地方財(cái)政收入會(huì)不會(huì)明顯減少,進(jìn)而影響到債務(wù)的償還或擔(dān)保?!?/p>
上述銀行人士還表示,“銀行對(duì)地方政府的融資目前已控制得很嚴(yán)了,‘借新還舊’和‘債務(wù)展期’如今也有難度。”
同時(shí),雖然銀行一直是地方政府融資的主要途徑,但是資金的需求過大也逼得地方政府不斷在融資渠道上去突破,而較多采用的就是信托、城投債等模式。2012年,政信類信托發(fā)行火爆,引起了監(jiān)管層高度關(guān)注。
2012年末,政信信托被意外的叫停,而原因則是擔(dān)心平臺(tái)貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到信托。
東方證券最新發(fā)布的研究報(bào)告稱,城投債發(fā)行放量,將成為融資平臺(tái)新增融資的主要方式。而2012年城投債的凈供應(yīng)或超過7000億元。
“如果地方政府的融資渠道收窄,融資更難了。那么,地方政府對(duì)平臺(tái)貸的債務(wù)償還可能也會(huì)有一定的問題?!鄙鲜鲢y行人士表示。
穆迪發(fā)布了最新的研究報(bào)告稱,地方收入增速預(yù)期放緩,意味未來債務(wù)或進(jìn)一步增加。中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量亦可能因地方債務(wù)增加而受影響。在地方融資平臺(tái)現(xiàn)金流不足的情況下,主要依賴地方政府轉(zhuǎn)移支付來償還銀行貸款。而地方財(cái)政收入增速放緩,無疑將影響其對(duì)融資平臺(tái)的支撐力度,進(jìn)而會(huì)沖擊銀行的地方平臺(tái)貸款的質(zhì)量。
報(bào)告還稱,2010年底地方政府性債務(wù)余額為10.7萬億元,相當(dāng)于地方財(cái)政收入的101.4%。2012年關(guān)于此項(xiàng)債務(wù)的數(shù)字尚不明確,但已知道的是去年地方融資平臺(tái)債券發(fā)行規(guī)模激增了70%。
來源:每經(jīng)網(wǎng)-每日經(jīng)濟(jì)新聞
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