金融股成反彈先鋒 基金對(duì)后市走勢存分歧

2013年開年的行情，對(duì)于一些重倉消費(fèi)類股的基金來說，“熱鬧是別人的，自己什么都沒有”。對(duì)于后市消費(fèi)股走勢，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前遭減持只是周期性表現(xiàn)，未來仍看好消費(fèi)股。而對(duì)于銀行股自反彈以來的一路領(lǐng)漲之后將何去何從，業(yè)內(nèi)存在明顯分歧。

　　減持大消費(fèi)

　　據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，基金去年四季度增持最多的是金融，增持比例為3%，減持最多的是大消費(fèi)的食品飲料、此外信息技術(shù)、批零、醫(yī)藥減持比例也較高，減持的比例分別為2.57%、0.75%、0.4%、0.32%和0.31%。2012年前三季度大消費(fèi)類個(gè)股持續(xù)占優(yōu)，而四季度食品飲料、醫(yī)藥等相對(duì)占優(yōu)的情況有所轉(zhuǎn)變。在減持個(gè)股的前10大股票中有6只白酒股，首當(dāng)其沖的是貴州茅臺(tái)、五糧液。

　　據(jù)了解，白酒股自2012年2月份以來已連續(xù)上漲較長時(shí)間，一度成為基金抱團(tuán)扎堆的目標(biāo)，去年四季度風(fēng)光不再的主要原因是遭遇“塑化劑”黑天鵝事件，股價(jià)受到較大影響，加上市場風(fēng)向逐漸轉(zhuǎn)向了價(jià)值風(fēng)格，因而白酒股成為基金拋售最多的對(duì)象。天弘基金高級(jí)策略分析師劉佳章認(rèn)為，白酒股遭減持只是周期性的體現(xiàn)，長遠(yuǎn)來看2013年中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⒈３帜壳皯B(tài)勢，加上鼓勵(lì)消費(fèi)的政策影響，消費(fèi)股的回報(bào)較其他行業(yè)相對(duì)高，因而消費(fèi)股還是有機(jī)會(huì)。目前，白酒股下跌主要受“塑化劑風(fēng)波”和政策影響。同時(shí)，從估值來看，白酒股前期市場估值相對(duì)較高，本身就有估值調(diào)整的需要。

　　對(duì)于消費(fèi)類股能否雄起？劉佳章指出，A股這波行情更多是受基本面驅(qū)動(dòng)，白酒股短期調(diào)整的壓力較大，需要等待機(jī)會(huì)。但也有私募人士表示，看好消費(fèi)股，尤其是前期反彈行情中沒有太好表現(xiàn)的白酒股，他指出，周期股前期表現(xiàn)平平，如鋼鐵、水泥、煤炭等，但也有資金悄然進(jìn)入，因而消費(fèi)股需等待獲得市場資金的認(rèn)同。

　　銀行股后市存分歧

　　銀行股自A股反彈以來，成為本輪行情的先鋒，后市銀行股將何去何從，市場存在分歧。

　　劉佳章認(rèn)為，后市銀行股回報(bào)或不如前期，但由于銀行股有著股息率高、業(yè)績穩(wěn)定、絕對(duì)估值便宜的優(yōu)勢，因而即使市場調(diào)整，回報(bào)降低，但仍看好銀行股未來空間。至于未來預(yù)期，則是仁者見仁智者見智，因?yàn)椴煌再|(zhì)的資金對(duì)回報(bào)要求不一樣。

　　不過，有私募認(rèn)為，銀行股的上漲幅度已經(jīng)達(dá)到自己的預(yù)期，后市還能漲多高，看不清楚。有業(yè)內(nèi)人士表示，游資過度涌入導(dǎo)致銀行股股價(jià)異動(dòng)，或許表明整個(gè)板塊將出現(xiàn)調(diào)整。

來源：中國證券報(bào)

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