去年我國(guó)資本和金融項(xiàng)目逆差1173億美元

國(guó)家外匯管理局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)資本和金融項(xiàng)目逆差1173億美元。

外匯局稱，2012年我國(guó)國(guó)際收支狀況繼續(xù)改善。一是經(jīng)常項(xiàng)目收支繼續(xù)保持基本平衡。2012年，貨物貿(mào)易順差雖有所增長(zhǎng)，但服務(wù)貿(mào)易和收益項(xiàng)目逆差擴(kuò)大、經(jīng)常轉(zhuǎn)移順差減少，經(jīng)常項(xiàng)目總順差2138億美元，同比僅增長(zhǎng)6%，與同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比為2.6%，較上年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。二是資本和金融項(xiàng)目含誤差與遺漏，下同呈現(xiàn)凈流出。2012年資本和金融項(xiàng)目逆差1173億美元，上年為順差1861億美元。除第一季度外，2012年第二至第四季度資本項(xiàng)目和金融均呈現(xiàn)逆差。三是外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)大幅放緩。2012年國(guó)際收支口徑的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)剔除匯率、價(jià)格等非交易價(jià)值變動(dòng)影響僅增加987億美元，同比少增74%。

外匯局表示，不能簡(jiǎn)單把收益項(xiàng)目順差或逆差與對(duì)外投資是損失還是盈利掛鉤。外匯局表示，收益項(xiàng)目既包含我國(guó)對(duì)外投資的收益，也包含外方在我國(guó)投資獲得的收益，差額由二者相減得到。收益項(xiàng)目逆差主要反映了我國(guó)對(duì)外投資和外方在我國(guó)投資的結(jié)構(gòu)性差異，及其對(duì)應(yīng)的較大收益率差別一般來(lái)說(shuō)，股權(quán)投資收益率大于債權(quán)投資。我國(guó)收益項(xiàng)目實(shí)際仍是凈收入。

外匯局認(rèn)為，應(yīng)該客觀、全面地看待資本和金融項(xiàng)目逆差。第一，全年資本和金融項(xiàng)目逆差反映了過(guò)去的一年，由于世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)際金融動(dòng)蕩加劇、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，我國(guó)總體面臨資金流出的壓力。不久前公布的銀行行情專區(qū)代客結(jié)售匯和跨境收付款數(shù)據(jù)雖然顯示2012年12月外匯凈流入有所反彈，但這只是減緩了資本凈流出的速度，2012年第四季度資本和金融項(xiàng)目依然逆差318億美元，第二、三季度逆差分別為655億美元和712億美元。

第二，國(guó)際收支從“雙順差”轉(zhuǎn)為經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本和金融項(xiàng)目逆差，表明我國(guó)國(guó)際收支自主平衡的能力增強(qiáng)，符合國(guó)家宏觀調(diào)控方向，也體現(xiàn)了藏匯于民的積極成效。同時(shí)，在人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步改革、外匯儲(chǔ)備基本穩(wěn)定后，如果經(jīng)常項(xiàng)目順差，必然形成資本和金融項(xiàng)目逆差。

第三，貨物貿(mào)易順差部分為資本和金融項(xiàng)目逆差所對(duì)沖，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)放緩，不會(huì)影響央行貨幣政策的有效性。央行可以運(yùn)用多種貨幣政策工具組合，根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和變化，保持合理的流動(dòng)性，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合理資金需求。2012年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.8%，物價(jià)漲幅2.6%，廣義貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)13.8%，新增人民幣貸款8.2萬(wàn)億元，社會(huì)融資規(guī)模15.8萬(wàn)億元，均符合預(yù)期。

外匯局表示，2012年促進(jìn)國(guó)際收支平衡工作取得階段性進(jìn)展，形成了“經(jīng)常項(xiàng)目順差、資本和金融項(xiàng)目逆差”的自主平衡格局。但由于資本和金融項(xiàng)目逆差主要是市場(chǎng)主體根據(jù)境內(nèi)外利差、匯差等市場(chǎng)環(huán)境變化開(kāi)展的“資產(chǎn)外幣化、負(fù)債本幣化”的財(cái)務(wù)運(yùn)作所致，具有較強(qiáng)的順周期性，因此平衡的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。如果2013年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境一旦向好，不排除還可能出現(xiàn)階段性的資本流入壓力。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)

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