發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持

　　當(dāng)前，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已逐漸成為各國經(jīng)濟復(fù)蘇的戰(zhàn)略選擇。然而，我國通過鑒定的科技成果中被運用的比例僅為38.2%，其中90%左右的科研項目沒有成功轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實生產(chǎn)力。之所以如此，有50%以上的原因來自資金制約。因此，增強對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的金融支持、加快科技和金融的完美結(jié)合，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主知識產(chǎn)權(quán)成果的商品化、市場化和產(chǎn)業(yè)化，便成為我國搶占戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點的關(guān)鍵。

　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)自主知識產(chǎn)權(quán)成果的產(chǎn)業(yè)化需要“軟性”的金融支持

　　產(chǎn)品研發(fā)、試產(chǎn)、批量生產(chǎn)之間投入的資金比例約為1：10：100，而且，資金需求會隨著技術(shù)成果的不斷轉(zhuǎn)化而增加?！败浶浴苯鹑谥С质侵?，對稱于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)動態(tài)發(fā)展過程中所呈現(xiàn)出的不同風(fēng)險等級，以及信息非均衡程度，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在生命周期的不同階段，將采取不同的最優(yōu)融資策略組合。形成期的企業(yè)處于技術(shù)醞釀的“萌芽”階段，資金主要來源于自籌資金、民間資本、科技貸款、知識產(chǎn)權(quán)出資入股和政府財政資金；成長期的企業(yè)隨著產(chǎn)品技術(shù)的逐漸成熟和產(chǎn)品適銷的不斷推進，技術(shù)風(fēng)險和市場風(fēng)險逐漸得到釋放，資金來源出現(xiàn)多種渠道，如風(fēng)險投資、知識產(chǎn)權(quán)證券化、抵押貸款、擔(dān)保貸款、中小板及創(chuàng)業(yè)板的多層次資本市場等都成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)有效的融資方式；成熟期的企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、資產(chǎn)規(guī)模增大、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)池形成，知識產(chǎn)權(quán)證券化、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)擔(dān)保貸款等成為重要的融資方式。另外，也可以從證券市場通過發(fā)行企業(yè)債券或可轉(zhuǎn)換債券、增發(fā)新股、新股配售等融資方式，獲得持續(xù)的資金供給。

　　建設(shè)“企業(yè)、政府、金融機構(gòu)、社會”四位一體的科技金融支持體系

　　“軟性”金融支持策略表明，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)新活動已經(jīng)由過去的一種單一企業(yè)化行為，發(fā)展成一種政府引導(dǎo)和推動、金融機構(gòu)扶持的社會化行為。我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)要轉(zhuǎn)向以知識產(chǎn)權(quán)為依托的高附加值經(jīng)濟，必須發(fā)揮政府在知識產(chǎn)權(quán)系統(tǒng)政策的制定和實施中的主導(dǎo)作用，通過知識產(chǎn)權(quán)引導(dǎo)戰(zhàn)略實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)秩序中心，構(gòu)建“企業(yè)、政府、金融機構(gòu)、社會”四位一體的科技金融支持體系。

　　在企業(yè)層面應(yīng)提升知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)、運用和保護綜合能力的建設(shè)。目前，我國知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)體制尚不完善，科技創(chuàng)新對GDP的貢獻率只有45%，與德國、美國等創(chuàng)新型國家70%的比例差距較大。提升戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)能力建設(shè)，首先要提高研發(fā)投入比例，為知識產(chǎn)權(quán)運用提供物質(zhì)保障；其次要及時申請專利，避免由于缺乏知識產(chǎn)權(quán)保護意識和有效措施而使知識產(chǎn)權(quán)被模仿、盜用；最后應(yīng)在財務(wù)報告中增加知識產(chǎn)權(quán)融資信息的披露。為了真實、完整地反映企業(yè)財務(wù)狀況以及可能影響企業(yè)未來財務(wù)狀況的重大信息，保護各利益相關(guān)者的合法權(quán)益，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)披露知識產(chǎn)權(quán)狀況。如知識產(chǎn)權(quán)出資比例、研發(fā)投入情況、新產(chǎn)品問世情況、專利申請及授權(quán)情況、知識產(chǎn)權(quán)有效期間、知識產(chǎn)權(quán)信托、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押及知識產(chǎn)權(quán)證券化情況等。產(chǎn)業(yè)只有提升了知識產(chǎn)權(quán)能力建設(shè)，才能最終贏得可持續(xù)發(fā)展的主動權(quán)。

　　在政府層面要構(gòu)建良好的政策支持體系。一些發(fā)達國家及地區(qū)，如美國、歐盟、日本等，都給予了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)強有力的政策支持，以期通過發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)振興危機后的本國經(jīng)濟。目前，我國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)處于產(chǎn)業(yè)生命周期中的形成期，缺乏科技成果轉(zhuǎn)化機構(gòu)，科技成果轉(zhuǎn)化率較低。政府加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的財政資金支持、制定政府采購政策、采取政府擔(dān)保貸款和稅收優(yōu)惠政策等措施，無疑是緩解戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中資金壓力的有效途徑。另外，我國對于知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)、運用和保護的法律體系并不健全，尤其是知識產(chǎn)權(quán)融資的法律環(huán)境并不十分理想。因此，應(yīng)結(jié)合我國金融市場發(fā)展的特點，并根據(jù)知識產(chǎn)權(quán)出資、知識產(chǎn)權(quán)信托、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)證券化運作的具體要求，出臺相關(guān)的具體條例，為今后開展知識產(chǎn)權(quán)融資業(yè)務(wù)提供法律保障。

　　在金融機構(gòu)層面應(yīng)積極開展知識產(chǎn)權(quán)信托等金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)，并在政府引導(dǎo)下發(fā)展多層次資本市場。在市場經(jīng)濟條件下，“企業(yè)主導(dǎo)，政府引導(dǎo)，金融推動”的發(fā)展戰(zhàn)略要求金融機構(gòu)在政府引導(dǎo)下做出諸多方面的努力：積極扶持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)運用知識產(chǎn)權(quán)融資；完善主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和全國場外交易市場的培育；支持符合條件的新興戰(zhàn)略性企業(yè)在多層次資本市場上市；推進場外交易市場的建設(shè)，加快籌建和完善地方性股權(quán)交易市場；探索多元化的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券，加快債券市場建設(shè)，健全債券評級制度；健全不同層次市場之間的升級、轉(zhuǎn)板機制，逐步實現(xiàn)各層次資本市場之間的過渡和銜接。

　　在社會層面應(yīng)完善中介機構(gòu)的功能。一是政府相關(guān)部門提供政策扶持。二是明確擔(dān)保機構(gòu)責(zé)任。如果融資企業(yè)方出現(xiàn)貸款違約，應(yīng)界定清晰擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)的金融機構(gòu)損失比例。同時，擔(dān)保機構(gòu)通過知識產(chǎn)權(quán)交易市場將知識產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)或繼續(xù)向融資企業(yè)追償。而融資企業(yè)主或主要企業(yè)股東對貸款負無限責(zé)任。三是加快企業(yè)信用增強機制的建設(shè)，為融資企業(yè)提供信用鑒定及信用保證，以降低金融機構(gòu)辦理知識財產(chǎn)貸款之風(fēng)險，藉此提高金融機構(gòu)對高新技術(shù)企業(yè)貸款的意愿。

來源：光明日報

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