債市：資金面收緊 收益率或上行

由于央行大舉回籠資金，本周資金面整體趨緊，這使得債市整體承壓，收益率有所上行。不過(guò)，本周上證國(guó)債指數(shù)仍一路小幅上行，截至昨日收盤(pán)升0.01%至136.6。上證企債指數(shù)收盤(pán)升0.04%至161.95。

　　一位券商分析人士指出，下周債市走勢(shì)仍要看資金面和基本面的情況。一方面，本周在資金利率大幅上揚(yáng)的情況下，央行仍沒(méi)有出手啟動(dòng)逆回購(gòu)平抑資金面，反而是連續(xù)第二周繼續(xù)實(shí)施凈回籠資金。這表明央行往后將更傾向于適度糾正前期流動(dòng)性超寬松的態(tài)勢(shì)，像1月份流動(dòng)性超寬松的狀態(tài)很難重現(xiàn)，這對(duì)債市的支撐力度可能會(huì)減少。不過(guò)，市場(chǎng)判斷，上半年貨幣政策尚不具備收緊的基礎(chǔ)，因此下周流動(dòng)性并不會(huì)過(guò)度緊張。

　　另一方面，基本面仍是影響債市的關(guān)鍵因素。雖然目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本上支撐經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回暖的趨勢(shì)，對(duì)債市形成一定打壓。但由于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程仍存在較多不確定性，因此債市仍存在一些波段性機(jī)會(huì)。

來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)

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