轉(zhuǎn)融券推出不會(huì)改變股市走向

轉(zhuǎn)融券雖已正式推出，但除了昨天市場(chǎng)因?yàn)椤靶聡?guó)五條”導(dǎo)致地產(chǎn)股集體跌停進(jìn)而影響市場(chǎng)大跌之外，此前幾日投資者擔(dān)心的做空力量大增并沒(méi)有出現(xiàn)，股市反而震蕩上揚(yáng)。財(cái)經(jīng)評(píng)論人周科競(jìng)認(rèn)為，轉(zhuǎn)融券只是增加了一種做空渠道，對(duì)股價(jià)泡沫的出現(xiàn)有抑制作用，由于股指期貨持倉(cāng)量理論上可以無(wú)限大，因此不存在增加做空力量的可能。轉(zhuǎn)融券推出后，未來(lái)股價(jià)的上漲將會(huì)更加理性，投資者對(duì)于行情的把握也會(huì)更加容易。

周科競(jìng)認(rèn)為，轉(zhuǎn)融券推出首批90家公司，未來(lái)必然會(huì)增加到全部能夠進(jìn)行融資融券的股票，允許做空對(duì)于投資者其實(shí)是一件好事，在一個(gè)只能做多的市場(chǎng)里，股價(jià)總是處于合理價(jià)值之上，投資者買(mǎi)入股票總是要付出更多的代價(jià)?，F(xiàn)在有了轉(zhuǎn)融券，一旦股票價(jià)格高于其內(nèi)在價(jià)值，又沒(méi)有市場(chǎng)投資者的強(qiáng)烈做多情緒支撐，那么必然會(huì)有資金對(duì)過(guò)高的股價(jià)進(jìn)行融券做空，阻止其股價(jià)持續(xù)上漲，這樣投資者就可以避免買(mǎi)入過(guò)高價(jià)格的股票，從而減少被深度套牢的機(jī)會(huì)，這正是做空機(jī)制對(duì)股價(jià)泡沫的抑制作用。當(dāng)然，轉(zhuǎn)融券開(kāi)閘，也會(huì)限制投資者持股做多獲利的空間。假如投資者以每股10元的價(jià)格買(mǎi)入一只股票，如果沒(méi)有轉(zhuǎn)融券，那么該股票有可能在投機(jī)熱情的推動(dòng)下非理性地上漲至每股50元；但有了轉(zhuǎn)融券之后，可能股價(jià)上漲至20元就會(huì)有資金開(kāi)始融券做空，上漲至30元就會(huì)出現(xiàn)上漲乏力，并構(gòu)筑頭部，投資者可能會(huì)因此減少投資收益。不過(guò)投資者雖然獲利幅度會(huì)減少，但是投資安全性也會(huì)大大提高，同時(shí)還增加了向下做空的投資機(jī)會(huì)。所以說(shuō)，轉(zhuǎn)融券的開(kāi)閘將會(huì)讓股市更加成熟，投資者的投資方法也會(huì)多種多樣?？傮w來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)融券并不會(huì)改變股市的走勢(shì)方向，可能會(huì)減弱股市上漲或者下跌的幅度，但股票價(jià)格的波動(dòng)頻率將會(huì)增加，投資者也需要適當(dāng)改變自己的投資策略，以適應(yīng)股票市場(chǎng)的新形勢(shì)。

來(lái)源：濱海時(shí)報(bào) 戰(zhàn)旗

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