再融資審批權(quán)下放前應(yīng)準(zhǔn)備什么？

證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部巡視員歐陽昌瓊表示，對于再融資審批權(quán)限從證監(jiān)會(huì)下放至交易所，證監(jiān)會(huì)正在積極研究。

財(cái)經(jīng)評論人皮海洲認(rèn)為，就證監(jiān)會(huì)的責(zé)任來說，證監(jiān)會(huì)該做的事情就是制訂規(guī)則，然后監(jiān)督法律法規(guī)制度的落實(shí)情況。所以再融資審批確實(shí)不是證監(jiān)會(huì)應(yīng)該做的事情。一直以來，證監(jiān)會(huì)之所以堅(jiān)持對再融資進(jìn)行審批，主要是基于中國股市并不成熟的緣故，證監(jiān)會(huì)的審批在一定程度上可以起到為中國股市把關(guān)的作用。當(dāng)然，就把關(guān)的效果來看，還是很難讓投資者滿意的。再融資泛濫成災(zāi)的事實(shí)，不僅讓市場感受到很大的壓力，更是讓中國股市進(jìn)一步烙下了圈錢市的印記，股市的投資價(jià)值因此進(jìn)一步削減。在這種背景下，如果將再融資審批權(quán)下放到交易所，投資者更加充滿了擔(dān)心，擔(dān)心上市公司會(huì)在滬深交易所這兩個(gè)平臺(tái)上展開“搶錢大賽”。畢竟在有證監(jiān)會(huì)把關(guān)的情況下，上市公司再融資就毫不手軟，如果沒有了證監(jiān)會(huì)的把關(guān)，股市還不成了公共牧場？

所以，盡管證監(jiān)會(huì)將再融資審批權(quán)下放到交易所是不可避免的事情，但在再融資審批權(quán)下放之前，證監(jiān)會(huì)有必要進(jìn)一步規(guī)范上市公司再融資制度，為上市公司再融資行為立法三章，讓上市公司再融資與圈錢告別。其一，對上市公司再融資金額加以控制，把上市公司的再融資金額與上市公司給予公眾投資者的現(xiàn)金分紅金額緊密地結(jié)合起來，規(guī)定上市公司的再融資金額不得超過前次融資以來上市公司給予公眾投資者現(xiàn)金分紅總額的兩倍。其二，在再融資方式選擇上，規(guī)定上市公司再融資以配股為主，凡符合配股條件的公司，其再融資方式必須選擇配股。其三，嚴(yán)格控制定向增發(fā)，定向增發(fā)僅限于上市公司并購重組。其財(cái)務(wù)融資部分，除了面向大股東與戰(zhàn)略投資者的現(xiàn)金融資部分，向其他特定對象進(jìn)行的現(xiàn)金融資，也一并納入到與上市公司給予公眾投資者現(xiàn)金分紅掛鉤的金額中來。

來源：濱海時(shí)報(bào) 劉瑩清

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