銀監(jiān)會通知理財品終于不再霧里看花

　　快速發(fā)展而又問題多多的理財產(chǎn)品市場，終于迎來了重拳整治。27日晚間，銀監(jiān)會正式對外發(fā)布《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》?！锻ㄖ芬怀?，股市尤其是金融股立即遭受重創(chuàng)。28日開盤后，中信、興業(yè)、民生等3只個股一度跌停，整個銀行板塊一度跌幅超過7%，券商板塊跌幅超過5.5%。收盤時，滬指跌幅2.82%，深成指跌幅2.88%。

　　“影子銀行”令人憂

　　從2005年至今，我國理財產(chǎn)品市場已經(jīng)過7年發(fā)展歷程。剛剛公布年報的國有四大行數(shù)據(jù)顯示，理財產(chǎn)品余額為30534億元。從全國數(shù)據(jù)看，去年商業(yè)銀行發(fā)行理財產(chǎn)品28929款，同比增長26.8%，理財資金規(guī)模也從2011年的5萬億元，上升至2012年的7.1萬億元。

　　理財產(chǎn)品快速發(fā)展，風(fēng)險和問題也不斷暴露。去年底，部分銀行頻繁爆出員工私賣理財產(chǎn)品，造成投資者巨虧的事件。事實上，7年發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品不但沒有樹立起“代客理財”的觀念，反而成為銀行“變相高息攬儲”和“變相放貸”的工具。

　　時任中國銀行董事長、現(xiàn)任證監(jiān)會主席的肖鋼去年10月曾指出，理財產(chǎn)品、地下金融和表外借貸是中國的“影子銀行”，這些已成為未來幾年系統(tǒng)性金融風(fēng)險的潛在來源，尤其令人擔(dān)憂的是理財產(chǎn)品的質(zhì)量和透明度。

　　記者從多家銀行了解到，目前市場上大多數(shù)理財產(chǎn)品期限均不超過一年。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，去年銀行共發(fā)行1-3個月期限的理財產(chǎn)品15361款，較上年增長一倍，占發(fā)行總量比例由33.8%提高至53.1%，成為銀行理財產(chǎn)品的主導(dǎo)期限。在某些情況下，短期融資被投入長期項目。如遇資金周轉(zhuǎn)問題，一個簡單方法就是通過新發(fā)行的理財產(chǎn)品來償還到期產(chǎn)品。而一旦資金鏈斷裂，這種“擊鼓傳花”就沒法繼續(xù)下去。

　　對癥下藥招招狠

　　“這10項規(guī)定，每一項都很有針對性，估計會對銀行的理財投資業(yè)務(wù)產(chǎn)生很大影響，真的是招招狠！”某股份制銀行南京分行負(fù)責(zé)理財產(chǎn)品的人士說。

　　他指著《通知》中的第二條說，商業(yè)銀行應(yīng)實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)標(biāo)的物的對應(yīng)，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算?！斑@就是要求‘一一對應(yīng)’，直指‘資金池’類理財產(chǎn)品?！彼嬖V記者，銀行常常將募集的客戶理財資金匯集起來形成一個大“池子”，統(tǒng)一運作管理，新進(jìn)的資金是匯入的增量水，到期支付或贖回的資金便是流出的水，如此往復(fù)循環(huán)。

　　工行行長楊凱生昨晚在業(yè)績報告發(fā)布會上表示，銀監(jiān)會禁止銀行業(yè)開展資金池業(yè)務(wù)模式是合理的。因為資金池的理財方式違背了理財?shù)谋举|(zhì)，這種混合把不同投資者的風(fēng)險偏好隨意轉(zhuǎn)嫁，而且把理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益隨意地在銀行和投資者之間轉(zhuǎn)移。

　　“如果做不到一一對應(yīng)，出現(xiàn)風(fēng)險就分不清楚投資者自己承擔(dān)還是由銀行來承擔(dān)。這就模糊了理財?shù)谋举|(zhì)，成為銀行潛在的風(fēng)險?！蹦硣写笮腥耸空f，去年底以來，銀監(jiān)會要求各家商業(yè)銀行自行整改，今年4月底是整改的最后期限。

　　在新街口一家銀行，記者見到了正在咨詢理財產(chǎn)品的南京市民李森，“理財產(chǎn)品買了不少，基本上都能達(dá)到預(yù)期收益率，但是每一次錢不到賬，心里就不踏實，不知道錢去哪里了，也看不懂說明書，只能聽客戶經(jīng)理介紹。”他說，“能買得明白最好了?！?/p>

　　“新規(guī)定執(zhí)行后，理財產(chǎn)品的投向?qū)⒆兊们逦辉凫F里看花，要求定期披露給銀行理財產(chǎn)品投資人，防止銀行濫設(shè)產(chǎn)品?？蛻艚?jīng)理面對客戶時，可以解釋得很清楚?！蹦暇┝硪患夜煞葜沏y行零售部負(fù)責(zé)人說。

　　預(yù)期收益將走低

　　《通知》中，銀監(jiān)會首次明確“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”概念，它是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)。

　　“這一項規(guī)定，基本把信托、券商、基金、產(chǎn)權(quán)類交易所掛牌的所有產(chǎn)品納入管理。圈定范圍之廣，前所未有。”一位銀行人士告訴記者，去年，銀行與這些部門的合作產(chǎn)品特別多，這次都被“圈”住了。這就是所謂的通道業(yè)務(wù)，即銀行與券商之間的一種合作，券商為銀行提供資金過橋和資產(chǎn)出表的通道，從而逃避信貸監(jiān)管。

　　這一明確，給理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率的走向打了問號。

　　南京某銀行理財業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱，標(biāo)準(zhǔn)化的債權(quán)資產(chǎn)收益很低，以5年期國債為例，收益率最多2%多一點?！氨M管目前理財產(chǎn)品預(yù)期收益率普遍在4.5%以下，但也比標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)收益率高不少。僅靠標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，理財產(chǎn)品的收益率還不如定期存款呢，對投資者根本沒有吸引力?！?/p>

　　此外，《通知》中還畫出了兩條紅線，即銀行應(yīng)當(dāng)合理控制理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。

　　“簡單來說，就是限額管理，不能超過理財產(chǎn)品余額的35%或是總資產(chǎn)的4%?！蹦彻煞葜沏y行理財業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說，“據(jù)我了解，目前各家銀行投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的比例應(yīng)該都超過了35%。如果按照新的通知，這一比例降下來后，銀行理財產(chǎn)品的收益必定會下降?！?/p>

來源：新華日報 趙偉莉

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