差異化競(jìng)爭(zhēng)銀行系基金跨越式發(fā)展

　　2012年大盤在震蕩中以上漲7.55%結(jié)束，年度金牛獎(jiǎng)得主則成功穿越市場(chǎng)起伏，以10%的超額收益完美收官。第十屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)評(píng)選結(jié)果近日揭曉，19個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)共計(jì)84個(gè)獲獎(jiǎng)名額花落34家基金公司。金牛獎(jiǎng)得主不僅顯著超越市場(chǎng)而且領(lǐng)先同業(yè)。尤其是持續(xù)優(yōu)勝獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)基金，三年期股票金?；鹪诮?年的時(shí)間里累計(jì)超越同期滬深300指數(shù)32個(gè)百分點(diǎn)，五年期股票金?；鸶菓?zhàn)勝市場(chǎng)49個(gè)百分點(diǎn)。

　　憑借良好的超額收益，金牛基金得主賦予投資者戰(zhàn)勝市場(chǎng)的希望，金?；鸸緞t以其綜合實(shí)力的顯著提升成為基金行業(yè)的領(lǐng)軍集團(tuán)。十大金?；鸸局校螌?shí)、南方、博時(shí)等老牌基金公司強(qiáng)者恒強(qiáng)，長(zhǎng)城等新銳基金公司異軍突起，中銀、建信、交銀施羅德等銀行系基金公司跨越式發(fā)展，折射出2012年中國(guó)基金業(yè)的格局已悄然發(fā)生變化。

　　穿越牛熊持續(xù)優(yōu)勝

　　2012年市場(chǎng)在震蕩中前行，“黑天鵝”事件頻發(fā)，板塊輪動(dòng)加快，這為基金操作增添了難度，更加考驗(yàn)了基金管理人的投研實(shí)力。事實(shí)證明，金牛獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)基金不僅經(jīng)得住考驗(yàn)，而且完勝市場(chǎng)。去年滬深300累計(jì)上漲了7.55%，18只年度股票方向金?；鹌骄鶟q幅達(dá)17.93%，超越市場(chǎng)10.38個(gè)百分點(diǎn)。其中中歐中小盤、上投摩根新興動(dòng)力、國(guó)富中小盤等凈值增長(zhǎng)率超過20%，成為同類基金中的佼佼者。

　　時(shí)間拉長(zhǎng)來看，近三年市場(chǎng)波動(dòng)起伏，如果投資者期間一直持有滬深300指數(shù)型基金，那么將虧損12%，若同期投資持續(xù)優(yōu)勝金牛基金，將獲得正收益。無論市場(chǎng)階段性表現(xiàn)如何，長(zhǎng)期持有諸如華夏大盤、國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，投資者依然能夠獲得良好的絕對(duì)回報(bào)。持續(xù)優(yōu)勝金?；鸬臉I(yè)績(jī)表現(xiàn)印證了金牛獎(jiǎng)評(píng)選的一個(gè)重點(diǎn)，即引導(dǎo)基金管理人注重持續(xù)回報(bào)能力，培育投資者著眼基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的投資理念。

　　本屆金牛獎(jiǎng)得主中不乏“常客”，一些基金近年來連續(xù)獲得金?；皙?jiǎng)項(xiàng)，這一方面表明這些基金能夠持續(xù)為投資者帶來較高的收益，另一方面也體現(xiàn)出這些基金能夠不畏市場(chǎng)風(fēng)起云涌，能夠保持穩(wěn)健、可持續(xù)的投研特色。如獲得第十屆五年期股票金牛的泰達(dá)宏利成長(zhǎng)，本屆已是其第六次獲得金?；饦s譽(yù)，五年來市場(chǎng)從歷史高點(diǎn)一路下行，滬深300指數(shù)五年腰斬，該基金反而超越市場(chǎng)54個(gè)百分點(diǎn)，平均每年為投資者帶來14%的超額收益。中銀中國(guó)163801混合也連續(xù)5年獲獎(jiǎng)，平均每年跑贏大盤15個(gè)百分點(diǎn)。

　　去年債市走強(qiáng)為債券型基金施展拳腳提供了“天時(shí)”。本屆金牛獎(jiǎng)獲獎(jiǎng)基金中，債券型基金數(shù)量較以往有所增加，共評(píng)選出年度債券型金?；?只，持續(xù)優(yōu)勝債券型基金6只?；仡櫧鼛啄隁v史數(shù)據(jù)，債券型金?；鹨泊_實(shí)能夠?yàn)橥顿Y者錄得正收益，并實(shí)現(xiàn)規(guī)模明顯增長(zhǎng)。2012年年度債券型金牛基金凈值平均上漲了11.36%，超出同期中信標(biāo)普全債指數(shù)7.33個(gè)百分點(diǎn)。這些基金以較高的絕對(duì)收益贏得了市場(chǎng)投資者的認(rèn)可，也受到銀行渠道的歡迎。

　　“老十家”占據(jù)半壁江山

　　如果尋找基金業(yè)2012年的關(guān)鍵詞，當(dāng)屬“改革”，一系列有關(guān)拓寬基金銷售渠道、簡(jiǎn)化產(chǎn)品審核、拓寬基金投資范圍等方面的規(guī)定相繼出臺(tái)，改革賦予了基金業(yè)更大的發(fā)展空間、更靈活的發(fā)展方式，當(dāng)然也伴隨著更多的挑戰(zhàn)。在這一背景下，基金公司努力尋找自身的戰(zhàn)略定位，從而也逐步形成了自己的特色和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　實(shí)際上，金牛獎(jiǎng)評(píng)選考慮到了對(duì)基金公司多維度的評(píng)價(jià)，“金?；鸸芾砉尽?、“債券投資金?；鸸尽?、“海外投資金?；鸸尽薄ⅰ氨粍?dòng)投資金?；鸸尽焙汀敖鹋＿M(jìn)取獎(jiǎng)”五類獎(jiǎng)項(xiàng)，全面涵蓋了對(duì)基金公司的多個(gè)維度的考察。“金?；鸸芾砉尽豹?jiǎng)是對(duì)基金管理公司的綜合性評(píng)價(jià)，獲獎(jiǎng)基金公司為行業(yè)內(nèi)綜合實(shí)力領(lǐng)先者。為了適應(yīng)基金行業(yè)固定收益產(chǎn)品大發(fā)展的趨勢(shì)，在本屆評(píng)選規(guī)則修訂中，增加了對(duì)“金?；鸸芾砉尽惫潭ㄊ找嫱顿Y能力的考察，評(píng)價(jià)周期與股票投資能力一致，均為三年。

　　具體從本屆獲獎(jiǎng)公司來看，以嘉實(shí)、南方、博時(shí)為代表的“老十家”基金公司綜合實(shí)力較強(qiáng)，公司產(chǎn)品線布局較為完善，旗下各類型基金皆有業(yè)績(jī)“出彩”產(chǎn)品。這些基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模和份額規(guī)模長(zhǎng)期領(lǐng)先行業(yè)平均水平，也反映了投資者對(duì)金?；鸸镜男湃?。本屆十大金?；鸸景駟沃小袄鲜摇闭紦?jù)半壁江山。其中嘉實(shí)基金已經(jīng)是第七次獲得“金?；鸸芾砉尽豹?jiǎng)項(xiàng)，累計(jì)獲得公司獎(jiǎng)項(xiàng)達(dá)11次。2012年嘉實(shí)基金旗下4只基金收獲金牛基金，嘉實(shí)增長(zhǎng)混合、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)070099、嘉實(shí)泰和封閉等多只基金榮獲持續(xù)優(yōu)勝金?；鸷湍甓冉鹋；皙?jiǎng)。

　　鵬華基金也是本屆評(píng)選收獲最為豐厚的公司之一。面對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)巨大的發(fā)展機(jī)遇，鵬華基金所做的提高基金管理水平、完善市場(chǎng)服務(wù)體系、內(nèi)部管理變革等多方面效果顯現(xiàn)，各類型基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)均表現(xiàn)突出，風(fēng)險(xiǎn)管理能力卓越，規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中鵬華中國(guó)50160605去年凈值上漲了13.41%，跑贏大盤5.86個(gè)百分點(diǎn)。鵬華普天債券型基金憑借5年為投資者獲取了28.66%的收益率當(dāng)之無愧獲得“五年期債券型金?；稹狈Q號(hào)。

　　除了“老十家”展現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的風(fēng)采外，另一個(gè)不應(yīng)忽略的特點(diǎn)是中生代基金公司的崛起。不同于大而全的老牌基金公司，中生代、新生代基金公司差異化發(fā)展的特色更加凸顯。長(zhǎng)城基金首次獲得金?；鸸芾砉緲s譽(yù)，盡管從資產(chǎn)管理規(guī)模角度來看，該公司似乎難以與嘉實(shí)等基金公司抗衡，但是從其資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定性以及各類型基金的投資管理業(yè)績(jī)可以看出較強(qiáng)的綜合實(shí)力。萬家等基金公司同樣在規(guī)模上并不具備優(yōu)勢(shì)，但是已經(jīng)在業(yè)內(nèi)固定收益領(lǐng)域樹立了自己的品牌。

　　銀行系基金跨越式發(fā)展

　　去年固定收益類產(chǎn)品無論是數(shù)量、份額規(guī)模還是資產(chǎn)凈值均實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。債券及貨幣市場(chǎng)基金數(shù)量增長(zhǎng)了大約70%，截至去年底兩類基金資產(chǎn)凈值已經(jīng)突破千億，同比增長(zhǎng)了1.23倍。固定收益類產(chǎn)品受到投資者的歡迎，為銀行系基金公司實(shí)現(xiàn)規(guī)?？缭绞桨l(fā)展提供了機(jī)遇。

　　去年以中銀、建信、交銀施羅德、農(nóng)銀匯理為代表的優(yōu)秀銀行系基金公司再展風(fēng)采，不僅規(guī)模增速超越行業(yè)平均水平，而且在固定收益、權(quán)益類產(chǎn)品均取得了不俗的業(yè)績(jī)，行業(yè)地位顯著提升。銀行系基金公司在第十屆十大金?；鸸局袖浀盟南?。

　　其中最為引人注目的無疑當(dāng)屬中銀基金，盡管起步較晚，但中銀基金成立之后便不斷快速成長(zhǎng)，逐步在業(yè)內(nèi)脫穎而出，獲得了市場(chǎng)投資者的認(rèn)可，完成了從中型基金公司向金?；鸸镜娜A麗蛻變。繼2011年獲得“債券投資金牛基金公司”后，中銀基金在債券和股票方向投資業(yè)績(jī)均有出色表現(xiàn)，2012年同時(shí)榮獲“金?；鸸芾砉尽焙汀皞顿Y基金公司”兩大公司獎(jiǎng)項(xiàng)，旗下4只基金榮獲金?；?。股票與債券投資并重，良好的投研平臺(tái)為中銀基金旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)得以實(shí)現(xiàn)持續(xù)優(yōu)勝起到了良好的支撐。中銀中國(guó)混合更是穿越牛熊周期，成為五年來少數(shù)幾只能夠錄得正收益的基金，跑贏大盤約60個(gè)百分點(diǎn)；中銀增利163806債券近3年取得了21.2%的收益，平均每年收益率達(dá)6.61%。

　　值得一提的是，交銀施羅德、農(nóng)銀匯理等銀行系基金也一改往日傳統(tǒng)印象。不僅充分發(fā)揮了股東渠道優(yōu)勢(shì)，也不只在固定收益投資單方面“開花”，而是在包括權(quán)益類基金在內(nèi)的綜合投資管理能力方面全面“開花”，依托優(yōu)異的業(yè)績(jī)和提供符合客戶真實(shí)需求的產(chǎn)品從而實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

　　例如交銀施羅德基金，去年旗下權(quán)益類基金平均收益率為9.36%，全面超越市場(chǎng)。在大盤由6000點(diǎn)一路下滑的五年中，銀行系穩(wěn)健的投資風(fēng)格無疑成為其能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng)的因素之一，交銀成長(zhǎng)519692股票正是通過穿越市場(chǎng)震蕩起伏跑贏滬深300指數(shù)48個(gè)百分點(diǎn)。盡管成立時(shí)間較晚，農(nóng)銀匯理不僅在較短時(shí)間內(nèi)構(gòu)建完成了完備的產(chǎn)品線，整體股票投資管理能力也迅速提升位于同業(yè)前列，至去年底，該公司近三年的股票方向基金業(yè)績(jī)已經(jīng)位列行業(yè)第5，其中農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)660001三年來為投資者帶來了豐厚回報(bào)。

來源：中國(guó)證券報(bào)

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