信托產(chǎn)品收益分化風(fēng)險(xiǎn)正逐漸被正確定價(jià)

　　在流動(dòng)性寬松的大背景下，今年以來信托產(chǎn)品的收益率出現(xiàn)整體下滑。而進(jìn)一步分析不同質(zhì)的信托產(chǎn)品，會(huì)發(fā)現(xiàn)收益率分化趨勢(shì)愈加明顯。業(yè)內(nèi)人士分析指出，這是因?yàn)樾磐袠I(yè)剛性兌付的光環(huán)逐步褪色，不同產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)逐步被正確定價(jià)，并反映在收益率這一核心指標(biāo)上。以一向收益率偏高的地產(chǎn)信托為例，恒大等一線地產(chǎn)商所發(fā)行的信托產(chǎn)品，收益率僅在9%左右；而中小地產(chǎn)商所發(fā)行的信托產(chǎn)品，收益率大都超過10%，相差1個(gè)百分點(diǎn)。

　　啟元財(cái)富投資分析總監(jiān)汪鵬表示，投資者對(duì)于信托投資越來越有自己的想法，能針對(duì)期限、投向作出客觀的判斷，而此前投資者對(duì)信托產(chǎn)品篩選能力不足，大都只通過收益率高低來選擇，證明目前投資者逐漸謹(jǐn)慎。

　　“信托整體收益率是下降的，這和利率水平的下降有關(guān)，也和好的產(chǎn)品還是比較稀缺有關(guān)。這種趨勢(shì)目前還存在?！焙觅I基金分析師也表示，中長(zhǎng)期看，撇開基礎(chǔ)利率水平變動(dòng)的影響，好的產(chǎn)品會(huì)更稀缺，因?yàn)橛懈嗟陌l(fā)行平臺(tái)爭(zhēng)搶好項(xiàng)目，所以好的產(chǎn)品收益率可能還是降的。

　　點(diǎn)評(píng)：隨著高端投資品種的逐步下沉，近幾年信托這類資產(chǎn)也逐漸被普通投資者所熟悉。信托基本上投資的是實(shí)體項(xiàng)目，由于經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，投資者會(huì)更傾向投資于行業(yè)中的一線品牌或企業(yè)，這是市場(chǎng)的正常選擇。但同時(shí)也要注意，不是一線企業(yè)的項(xiàng)目就沒有風(fēng)險(xiǎn)，投資者還是應(yīng)該對(duì)每個(gè)有興趣的項(xiàng)目細(xì)心考察，才能最大限度的規(guī)避損失。

來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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