定期純債：定存最佳替代

　　近日，3月份CPI數(shù)據(jù)公布，同比增速僅2.1%。業(yè)內(nèi)分析人士表示，就今年上半年來看，通脹不具備大幅上行的基礎(chǔ)。然而，人們也不得不面對一個嚴(yán)峻的問題。在CPI不斷上漲的同時，人們的工資水平并無明顯提升。對普通家庭來說，家庭開支高漲的CPI問題依舊，如何應(yīng)對是當(dāng)前一個重要課題。

　　眾所周知，面對困難時，每個人、每個家庭都有自己的解決方式，或迎難而上，或逃避，或借助他人力量。在我們過去的生活中，當(dāng)財(cái)富面臨縮水的困境時，人們主要是將錢存入銀行。因?yàn)樵谖覈?存款期限越長，收益越大"的思維定式根深蒂固，儲蓄憑借著安全性、流動性和效益性上的優(yōu)勢，一直是投資者理財(cái)?shù)氖走x。

　　近幾年來，隨著公募基金、私募基金、券商集合理財(cái)、信托產(chǎn)品等理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展、擴(kuò)容，使得人們的投資渠道更加豐富，也使得家庭的儲戶觀念"與時俱進(jìn)"。例如在基金行業(yè)迅猛發(fā)展的今天，各大類型基金面世，基金只數(shù)突破千只等，使得儲蓄作為讓財(cái)富保值增值的作用愈來愈不具備競爭優(yōu)勢，而基金則成為了人們戰(zhàn)勝通脹、取代定存的良好投資工具之一。那么，在眾多的基金產(chǎn)品中，什么類型的基金是儲蓄的最佳替代產(chǎn)品？

　　在家庭金融資產(chǎn)中，股票型基金和債券型基金的關(guān)系如同球隊(duì)的"前鋒"和"后衛(wèi)"，分別擔(dān)當(dāng)進(jìn)攻和防守的角色，作用同等重要。儲蓄的作用也類似于"后衛(wèi)"，更多注重資產(chǎn)的安全性。因此，債券型基金更能凸顯出儲蓄的意義，尤其是定期開放債券基金。"債券是市場波動時期最抗跌，并能逆市獲得相對較高回報的投資產(chǎn)品。"某零售銀行產(chǎn)品總監(jiān)如是說。

　　相比于普通開放式債基，定期開放債基更能體現(xiàn)儲蓄的作用。定期開放債基出現(xiàn)于2012年，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上兼具了流動性與收益性，該類基金的定期封閉使得基金經(jīng)理可投資流動性欠缺但收益率較高的產(chǎn)品并持有到期，獲得更穩(wěn)定的超額收益，而定期開放也使得流動性強(qiáng)于封閉式基金，因此也更能獲得投資者青睞，該類基金也日益成為了市場主流產(chǎn)品之一。

　　目前正在市場發(fā)行的定期開放債基有工銀瑞信信用純債一年定期開放債券基金，業(yè)績比較基準(zhǔn)為一年期銀行定期存款稅后收益率+1.2%。該基金的管理人工銀瑞信是國內(nèi)債券基金管理規(guī)模最大的基金公司，投研團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力強(qiáng)大。根據(jù)銀河證券，2012年工銀瑞信平均債券投資主動管理收益率達(dá)10.77%，債券投資管理能力在前十大資產(chǎn)管理公司中管理能力排名第2。2012年，工銀瑞信旗下工銀添頤B和工銀四季分別以13.98%和13.02%的凈值增長率勇折普通債券型基金二級B/C類及封閉債券基金桂冠。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)——《證券日報》

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