地方債風(fēng)險不會導(dǎo)致經(jīng)濟硬著陸

　　近期，地方政府債務(wù)問題引發(fā)的包括對地方政府是否面臨財政懸崖問題的探討，給銀行業(yè)風(fēng)險管理、資本市場和監(jiān)管層帶來了很大挑戰(zhàn)。與此同時，地方債務(wù)問題也成為國外機構(gòu)“唱空中國”的理由之一。

　　惠譽評級4月9日宣布將中國的信用評級從“AA-（第4等級）”下調(diào)1個級別至“A+”；一周后的4月16日，另一家評級機構(gòu)穆迪將中國的國債評級展望從此前的“正面”下調(diào)至“穩(wěn)定”。兩家公司都在評級報告強調(diào)了中國地方政府債務(wù)的風(fēng)險。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅表示，雖然地方債風(fēng)險確實存在，但是并不存在導(dǎo)致經(jīng)濟硬著陸這樣的系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　據(jù)中國社科院金融所副研究員安國俊介紹，2012年，地方財政收入增幅為16.2%，是五年來次低，僅高于全球金融危機爆發(fā)后形勢最嚴峻的2009年，而2013年地方政府也將面臨債務(wù)償付高峰。面對城鎮(zhèn)化的進程，如何解決地方政府投資拉動經(jīng)濟的資金缺口問題，建立地方政府市場化的投融資機制，完善地方政府債務(wù)風(fēng)險管理等相關(guān)制度值得深入探討。

　　對于規(guī)范地方政府舉債融資機制需要從哪幾個方面入手，中國社科院金融所副研究員安國俊昨日接受《證券日報》記者采訪時表示：“在發(fā)展地方政府債券的起步階段，一定要逐步完善地方政府債券市場多層次管理機制，包括市場化發(fā)行定價機制、發(fā)債規(guī)模與期限結(jié)構(gòu)、信用評級體系、信息披露制度、信用增進制度、保險制度等投資者保護機制，監(jiān)管的協(xié)調(diào)以及法律框架的完善。”

　　“而建立地方政府的投融資機制、償債機制、風(fēng)險預(yù)警機制和應(yīng)急處理機制，完善市政債的風(fēng)險和效益評價體系，是防范財政風(fēng)險和金融風(fēng)險，發(fā)揮投資的乘數(shù)效應(yīng)，以金融市場發(fā)展推動城鎮(zhèn)化進程和實體經(jīng)濟的關(guān)鍵所在?！卑矅娬{(diào)。

來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)——《證券日報》 左永剛

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