資金面緊張壓制債市表現(xiàn)

　　央行在公開市場的資金回籠力度維持穩(wěn)定，上周公開市場操作凈回籠350億元。但主要受5月中下旬企業(yè)所得稅補繳影響，自上周四開始資金面持續(xù)趨緊，回購利率快速上行。本周資金面緊張情況繼續(xù)加劇，并影響部分機構借入資金頭寸，周一銀行間市場交易時間延長。截至21日，銀行間質押式7天回購利率為4.44%，較14日大幅走高167bp。不過，本周公開市場到期量達到1580億元，央行也小幅降低了資金回收力度。目前，本周尚余公開市場操作凈投放量1390億元，預計央行將在本周實現(xiàn)周公開市場凈投放。

　　資金面的忽然緊張使債券市場收益率下行的趨勢逆轉。同時，隨著投資者對政策放松積極預期，股票市場出現(xiàn)連續(xù)上漲。但從力度上看，資金面對債券市場的影響占主導地位。流動性緊張導致債市成交興趣下降，但由于基本面對債市仍然維持利好，中長端高評級券種成交收益率變化不大，中低評級券種收益率上行較快。利率市場方面，10年國債成交收益率維持在3.42%附近。在信用債中，受資金面影響較大的1年期限短融成交收益率上行5bp左右，流動性較差的中長端AA和AA+券種收益率也有所走高。21日下午，資金面開始顯現(xiàn)放松跡象，市場成交收益率出現(xiàn)小幅回調。

　　一級市場的新發(fā)利率債券中，新發(fā)50年國債中標利率位于4.24%、低于市場預期，顯示出配置型投資者較強的參與興趣。此外，媒體報道銀行間交易商協(xié)會近日召開會議，將逐漸淡化估值利率對短融中票一級市場發(fā)行的影響，并將發(fā)行利率引導至二級市場成交利率附近。

來源：廣州日報

　　版權及免責聲明：凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀