新基金法倒計時券商搶發(fā)大集合“最后一搏”

　　距離新基金法的施行還有最后幾天，各家券商在這最后的關口上演“最后一搏”搶發(fā)各類大集合理財產品。而忙于最后規(guī)模沖刺的券商，對于未來是否開展公募基金業(yè)務亦是反應不一。

　　截至發(fā)稿前，W ind數據顯示，5月券商理財產品的發(fā)行量高達248只，與上月相比增長65.33%，而與去年同期相比增長幅度更是高達21倍。剛剛過去的3月和4月里，券商的集合理財產品同樣經歷了爆發(fā)式的增長，分別發(fā)行了133只和144只，兩個月的發(fā)行數量已超過去年全年。

　　廣發(fā)證券趕在6月1日前集中推出了廣發(fā)金管家法寶量化多策略、廣發(fā)全球穩(wěn)定收益?zhèn)蛷V發(fā)金管家消費精選這三只產品，覆蓋量化、固定收益和權益類多個領域，并表示“虧損不收管理費”。

　　同樣“賣力”的還有日信證券，公司也趕在截止日前搶發(fā)了最后一只大集合產品日鑫多利集合資產計劃。此外，其他業(yè)務并不突出的恒泰證券在今年1月、2月陸續(xù)發(fā)行4只產品后，3月和4月該券商又密集發(fā)行了16只產品，其資產管理業(yè)務總規(guī)模也從2012年底的不足15億元，飆升近160億元。

　　各家券商急于發(fā)產品、沖規(guī)模，一個很重要的原因便是6月1日起將正式施行的新基金法?！白詈箨P頭再不沖規(guī)模，以后大集合停了，要是指望‘小集合’或者專項資產管理計劃沖規(guī)模就很難了?！倍嗉胰倘耸窟@樣表示。

　　根據證監(jiān)會下發(fā)的通知，券商資管將不能再發(fā)行投資者超過200人的大集合產品，但是處于存續(xù)期的產品則可繼續(xù)運營。如果券商取得公募業(yè)務資管資格后，可在征得客戶同意的情況下，將存續(xù)的集合理財產品轉為公募基金。但是對于券商做公募產品的資格也有相對嚴格的“門檻”。

　　根據有關規(guī)定要求，券商資管開展公募基金的硬性條件主要包括：3年以上證券資產管理經驗；治理內控完善；經營狀況良好、連續(xù)3年盈利；沒有違法違規(guī)行為；成為基金業(yè)協(xié)會會員等等。此外，對于券商資管規(guī)模的要求是不低于200億元，集合理財規(guī)模達到20億元；最近12個月各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定標準；最近一個季度末凈資本不低于10億元；最近一年中國證監(jiān)會分類評價級別在B類以上等。

　　而從目前的數據來看，券商集合理財資產凈值超過20億元的券商共有35家，中信證券、國泰君安證券、宏源證券資管產品規(guī)模位列前三，其他排在前列的還有光大證券、申銀萬國證券等。另外，國元證券、國聯(lián)證券的集合理財資產凈值需增加近1億元亦可達到“20億元”的硬性要求。

　　在眾多中小券商還在最后沖規(guī)模的時候，大券商的公募業(yè)務籌備已悄然開始。中信證券表示，將在6月20日召開的股東大會上審議《關于申請開展公募證券投資基金管理業(yè)務的預案》，如無意外，該預案將獲得通過，擁有2500億元資管規(guī)模的中信證券也有望成為第一批開展公募業(yè)務的券商。此外，為備戰(zhàn)大集合變身公募產品，國泰君安方面也已成立專門的基金部，主要工作為準備報批公募資格材料；興業(yè)證券近日也發(fā)布公告稱，將正式申請公募基金業(yè)務管理資格。

　　不過，大小券商目前對于公募基金業(yè)務反應不一。除了硬指標要求，多家券商資管人士表示，并未看到相關部門出臺相應業(yè)務實施細則，業(yè)務申請材料應該提交的具體部門也尚不清楚，未來公司是否會涉足公募業(yè)務還有待觀察。另外，也有券商資管人士表達了對大集合轉公募業(yè)務的不看好，認為未來券商資管的毛利率下降或將是大概率事件，且從產品研發(fā)、信息披露到產品宣傳等方面都會受到挑戰(zhàn)。

來源：經濟參考報

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