新基金法：放松管制與加強(qiáng)監(jiān)管并行

　　6月1日，修訂后的《中華人民共和國證券投資基金法》將正式實(shí)施。新基金法以放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管為導(dǎo)向，促進(jìn)公募基金向更為市場化方向發(fā)展。

　　新基金法的頒布實(shí)施對于規(guī)范基金的募集銷售、投資運(yùn)作和信息披露，完善基金監(jiān)管，打擊“老鼠倉”交易等違法違規(guī)行為，保護(hù)持有人合法權(quán)益，維護(hù)基金行業(yè)的市場秩序，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的發(fā)展壯大，培育專業(yè)、長期、理性的投資文化，促進(jìn)資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展，具有重大意義。

　　 一、放松公募基金發(fā)展約束

　　新基金法放寬了公募基金的發(fā)行審核，由審核制向注冊制轉(zhuǎn)變。注冊制的實(shí)現(xiàn)有助于簡化新基金發(fā)行程序，節(jié)約了新基金發(fā)行時(shí)間和成本。

　　新基金法適當(dāng)放松了基金關(guān)聯(lián)交易。現(xiàn)行基金法禁止基金的兩類交聯(lián)交易：買賣其基金管理人、基金托管人發(fā)行的股票或債券；買賣與其基金管理人、基金托管人有控股關(guān)系的股東或與其基金管理人、基金托管人有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券。隨著基金業(yè)務(wù)的發(fā)展，特別是指數(shù)型基金數(shù)量的快速增長，前述規(guī)定已無法適應(yīng)指數(shù)投資的需求。因此，新基金法放開了前述關(guān)聯(lián)交易，同時(shí)要求信息披露防范利益沖突。

　　新基金法降低了對基金管理公司主要股東的要求，主要包括取消“注冊資本不低于三億元人民幣”的硬性要求等?！爸饕l(fā)起股東應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)營金融業(yè)務(wù)或者管理金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)”，相比于老基金法中的有關(guān)規(guī)定，對發(fā)起股東的要求降低。

　　此外，新基金法還放寬了基金管理人、基金托管人的資格范圍，有條件的放開基金從業(yè)人員的證券投資活動(dòng)，簡化了部分行政審批事項(xiàng)。

　　 二、加強(qiáng)對基金公司人員監(jiān)管

　　首先，強(qiáng)化了公募基金管理人的董事、監(jiān)事的任職條件和責(zé)任，要求公募基金管理人董事、監(jiān)事需具有三年以上與其所任職務(wù)相關(guān)的工作經(jīng)歷；董監(jiān)事未能勤勉盡責(zé)，致使基金管理人存在重大違法違規(guī)行或重大風(fēng)險(xiǎn)的，證監(jiān)會(huì)可以責(zé)令更換。

　　其次，新基金法明確禁止了公募基金管理人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動(dòng)。

　　另外，新基金法也加強(qiáng)了對基金管理人股東和實(shí)際控制人的監(jiān)管。新基金法規(guī)定了基金管理人的股東、實(shí)際控制人的禁止行為，并且規(guī)定如果基金管理人股東、實(shí)際控制人違反規(guī)定，或者不符合條件，證監(jiān)會(huì)有權(quán)責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持有或者控制基金管理人的股權(quán)，并在完成處置前還可以限制其股東權(quán)利。

　　 三、基金行業(yè)轉(zhuǎn)型的思考

　　在向財(cái)富管理機(jī)構(gòu)全面升級轉(zhuǎn)型過程中，公募基金公司也遇到了諸多挑戰(zhàn)，新基金法的實(shí)施則將有望令這些難題迎來解決契機(jī)。

　　1、人才流失嚴(yán)重

　　作為一類輕資產(chǎn)行業(yè)，人才是公募基金公司的重要競爭力之一，但近年來的離職潮令公募基金公司面臨嚴(yán)峻的人才流失問題。新基金法令基金從業(yè)人員投資證券合法化和透明化，有利于調(diào)動(dòng)公募基金從業(yè)人員的從業(yè)積極性，抑制老鼠倉等違法行為，體現(xiàn)了管理層“宜疏不宜堵”的監(jiān)管理念。此外，基金管理公司還可以實(shí)行“專業(yè)人士持股計(jì)劃，建立長效激勵(lì)約束機(jī)制”，有利于公募基金留住優(yōu)秀投資管理人才，保持和提高公募基金業(yè)績。

　　 2、專業(yè)化分工的探索

　　新基金法增加了對基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的規(guī)定，對基金行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈完善、專業(yè)化分工和更為良性的發(fā)展不無裨益。

來源：中國資本證券網(wǎng)

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