資金面分化或主導(dǎo)市場“拉抽屜”行情

　　近期的一些利好因素，如7月26日，8家QFII獲批了14.9億美元新額度，15家機(jī)構(gòu)獲得了170億元人民幣的新批RQFII額度；新修訂的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，擬提高股票型基金倉位下限至80%等，對沖了前期的一些利淡因素

　　7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，環(huán)比上升0.2個百分點(diǎn)，制造業(yè)回升意味著經(jīng)濟(jì)回暖，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行平穩(wěn)。其中，新訂單指數(shù)為50.6%，環(huán)比上升0.2個百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前市場需求穩(wěn)中趨升；新出口訂單指數(shù)回升至49%，雖然仍處在50%以下，但環(huán)比上升1.3個百分點(diǎn)，預(yù)示未來出口將恢復(fù)性回升；小型企業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)2個月上升，7月份達(dá)到49.4%，環(huán)比上升0.5個百分點(diǎn)，逼近50%榮枯線。雖然7月份國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢總體平穩(wěn)，但產(chǎn)能過剩矛盾并未出現(xiàn)明顯的緩解。

　　全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)上半年利潤增速持續(xù)下降。1-6月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額25836.6億元，同比增長11.1%，增速比1-5月份回落1.2個百分點(diǎn)，其中，主營活動利潤27891.8億元，同比增長7.2%，增速比1-5月份回落4.2個百分點(diǎn)。6月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額5024.2億元，同比增長6.3%，其中，主營活動利潤4768.9億元，同比下降2.3%，而5月份主營活動利潤同比增長8.8%。可以說，6月份以來至今的上市公司業(yè)績狀況令人擔(dān)憂。

　　應(yīng)該說，當(dāng)前A股市場資金面并不樂觀，短期將圍繞2050點(diǎn)震蕩整理。但無論是權(quán)重藍(lán)籌股，還是中小盤股均受到資金的關(guān)注。二者區(qū)別在于，以四大行、中國石油為代表的藍(lán)籌股，受到無形之手的積極呵護(hù)，目的顯然是維持A股市場的穩(wěn)定。而以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小盤股，則是存量資金積極追捧的對象。由于公募基金還有提高倉位空間，而倉位較輕的中小投資者也處于猶豫之中，因此弱勢市場“拉抽屜”行情還將延續(xù)。雖然中小盤股還有表現(xiàn)機(jī)會，但謹(jǐn)記“風(fēng)險”兩字。

　　
來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 徐一釘

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