金融危機(jī)轉(zhuǎn)向亞太新興市場恐慌開始蔓延

　　燥熱的夏天讓人難熬,但亞洲的經(jīng)濟(jì)也像天氣一樣讓人難以平靜面對。上周五,印度盧比匯率大跌,帶動了當(dāng)日印度股市大幅走低。本周,亞洲市場的主角由印度換成了印度尼西亞。近期,不僅是股市,亞洲新興市場貨幣和債券等其他資產(chǎn)也大幅下挫,整個新興市場的狀態(tài)可以說是哀鴻遍野。對此,不少人聯(lián)想到了97年的經(jīng)濟(jì)危機(jī),恐慌的情緒在新興市場蔓延開來。

　　股市貨幣債券全面下挫 新興市場哀鴻遍野

　　近日來,新興市場上不僅股市大幅下跌。據(jù)悉,亞洲似乎正將面臨一場小型的金融風(fēng)暴,特別是區(qū)內(nèi)新興市場,包括印尼、印度、泰國等,股市及匯價同時受壓,粗略統(tǒng)計,周二亞洲區(qū)股市市值單日蒸發(fā)約20,254億港元。其中,印尼股市在本周前兩個交易日連續(xù)暴跌,累計跌幅逾9%,周二盤中跌幅更是一度超過5%,熊冠亞洲各大股市。特別注意的是,身處亞太經(jīng)濟(jì)圈的中國股市也受到了一定的影響。對此,有市場觀點認(rèn)為,A股市場作為亞太地區(qū)重要的資本市場,或?qū)⒑茈y獨善其身。

　　此外,亞洲新興市場貨幣和債券等其他資產(chǎn)也大幅下挫。據(jù)悉,印度盧比對美元的匯價20日再創(chuàng)歷史新低,印尼盾、泰銖以及巴西雷亞爾等則觸及一年至四年新低不等;印度10年期國債收益率突破9%,創(chuàng)近五年來新高。

　　有報道稱,自從美聯(lián)儲表現(xiàn)出要退出寬松政策的跡象后,市場參與者一片嘩然。但這個不穩(wěn)定因素沒有打擊到發(fā)達(dá)國家的股市行情,卻將新興國家的經(jīng)濟(jì)逼入困境。市場普遍擔(dān)憂因美聯(lián)儲QE退出而抬升的美國國債利率會吸引資金回流美國本土。事實上,美國國債市場已經(jīng)有所反應(yīng),19日美國10年期國債收益率一度觸及2.9%,創(chuàng)下自2011年7月28日以來的最高水平。

　　新興市場潰不成軍 分析指向美聯(lián)儲退出QE

　　對于引發(fā)新興市場種種“慘狀”的原因,有媒體報道,分析人士認(rèn)為觸發(fā)新一輪震蕩有兩原因,一個是亞洲新興經(jīng)濟(jì)體“內(nèi)傷”嚴(yán)重,另一個是美聯(lián)儲退出QE陰霾下,資金紛紛大逃亡。同時,有業(yè)內(nèi)人士表示,隨著投資者越來越確信美國將逐步退出量化寬松政策QE,加上新興市場經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲態(tài),近期資金大規(guī)模由新興市場轉(zhuǎn)向歐美市場的趨勢更加明顯。如果美聯(lián)儲如其此前所暗示的,在9月就開始縮減購債規(guī)模,亞洲市場將面臨更嚴(yán)峻的資本撤離考驗。

　　據(jù)報道,經(jīng)濟(jì)學(xué)家近日指出,金融市場最近的焦點集中于美國退出QE和中國經(jīng)濟(jì)增長放緩。這兩件事對新興市場都不利:前者可引發(fā)資本回流美國,后者會拖累其他新興市場出口及增長。

　　花旗集團(tuán)研究報告指出,資金撤離將導(dǎo)致新興市場股市下跌,并且直接推高當(dāng)?shù)貒鴤找媛?加速本幣貶值等一系列連鎖反應(yīng),這又進(jìn)一步加劇了股指波動。預(yù)計在美聯(lián)儲9月的貨幣政策例會前,亞洲股市和匯市料將面臨更頻繁的波動。其中,泰國、印尼、印度等市場的壓力相對較大。

　　專家觀點:金融危機(jī)大爆發(fā)的概率較小

　　新興市場情況不容樂觀,市場上恐慌情緒持續(xù)蔓延,不少市場人士認(rèn)為97年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)要重新上演。但也專家認(rèn)為,此種情況出現(xiàn)的可能性較小。

　　中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)評論員楊晨指出,目前新一輪金融危機(jī)爆發(fā)概率正在逐步加大,這并不僅僅是因為美聯(lián)儲退出量化寬松貨幣政策,最深層次的原因還是來自新興市場自身,比如印度、俄羅斯、巴西等國的經(jīng)濟(jì)增速已出現(xiàn)大幅放緩,其中印度最為嚴(yán)重。

　　楊晨分析說:“相對其它發(fā)展中國家,中國是一道亮麗的風(fēng)景線,但各國為了應(yīng)對風(fēng)險很可能會出現(xiàn)本國貨幣競相貶值的局面,在這種情況下,人民幣或?qū)㈦y逃下跌厄運?！?他同時還預(yù)測,如果資本流出加速,中國央行或會很快降低準(zhǔn)備金率。

　　也有分析認(rèn)為,總體上由于資本流向逆轉(zhuǎn)以及內(nèi)部長期存在的結(jié)構(gòu)性問題,目前主要新興經(jīng)濟(jì)體面臨的風(fēng)險在上升;但與1997年亞洲金融危機(jī)時相比,主要國家各項經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)都明顯改善,目前新興市場爆發(fā)大規(guī)模金融危機(jī)的可能性較小。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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