基金獲國債期貨“入場券” 專戶理財不設(shè)限

　　近日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金投資參與國債期貨交易指引》，并自發(fā)布之日起施行。

　　《指引》共十四條，對基金投資國債期貨的投資策略、比例限制、參與程序、信息披露、風險管理、內(nèi)控制度等提出了具體要求，主要包括六方面的內(nèi)容：一是在投資策略上以套期保值為主，嚴格限制投機；二是針對不同類型的基金產(chǎn)品實行分類監(jiān)管原則；三是按照套期保值、控制風險、循序漸進的思路，嚴格限制投資比例；四是明確基金管理人參與國債期貨交易的決策制度；五是引導基金管理人和托管人以審慎的態(tài)度對待基金參與國債期貨交易的問題；六是強化基金參與國債期貨交易的信息披露工作。

　　為引導基金逐步有序參與國債期貨，此次發(fā)布的《指引》專門規(guī)定了基金參與國債期貨的程序。在《指引》施行前已獲核準或注冊的基金參與國債期貨，如果基金合同沒有寫明具體的投資策略、比例和方案，應當召開持有人大會、修改基金合同后方可參與國債期貨投資；對于《指引》施行后注冊的基金，則要在募集材料中列明國債期貨投資的具體方案?；鸸芾砉炯捌渥庸镜奶囟蛻糍Y產(chǎn)管理（以下簡稱專戶理財）業(yè)務可以根據(jù)資產(chǎn)管理合同的約定參與國債期貨。

　　考慮到專戶理財為非公募產(chǎn)品，其投資人均為具有較強風險識別和風險承受的投資者，因此，專戶理財業(yè)務參與國債期貨交易的總體原則應以合同當事人意思自治為主，證監(jiān)會不再對專戶理財業(yè)務參與國債期貨的投資目的、投資比例、信息披露等內(nèi)容進行規(guī)定。經(jīng)資產(chǎn)管理合同當事人協(xié)商一致，資產(chǎn)管理人可以根據(jù)資產(chǎn)委托人的投資需求制定具體的交易目的和投資策略。

　　此外，針對國債期貨交易，基金管理人應當制定嚴格的授權(quán)管理制度和投資決策流程，確保研究分析、投資決策、交易執(zhí)行及風險控制各環(huán)節(jié)的獨立運作，并明確相關(guān)崗位職責；基金管理人和托管人應當強化內(nèi)部控制制度，完善風險管理系統(tǒng)，做好人員、制度、業(yè)務流程、技術(shù)系統(tǒng)等方面準備工作，切實防范有關(guān)風險。

　　證監(jiān)會表示，下一步，將強化基金參與國債期貨交易的監(jiān)管，通過現(xiàn)場檢查及非現(xiàn)場檢查等多種手段，關(guān)注基金管理人是否按照法律法規(guī)和《指引》的要求以及基金合同的約定開展相關(guān)業(yè)務，以保護好基金持有人的合法權(quán)益。同時，證監(jiān)會還將及時總結(jié)基金參與國債期貨交易的相關(guān)經(jīng)驗，根據(jù)實際情況修改完善相關(guān)制度，確?；饏⑴c國債期貨交易平穩(wěn)有序進行。

來源：證券日報 朱寶琛

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