偽結(jié)構(gòu)性理財(cái)品成攬存利器

　　當(dāng)前,在結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品因產(chǎn)品設(shè)計(jì)復(fù)雜、最高預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)難而廣受詬病的同時,也有部分銀行正在走向另一個“極端”:其產(chǎn)品設(shè)計(jì)極為簡單,最高收益也是“唾手可得”。業(yè)內(nèi)人士告訴記者,銀行推出這種“簡單型”結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品,主要目的或?yàn)槲沾婵?。今年上半?銀行業(yè)存款大幅流失,而理財(cái)產(chǎn)品高于定期存款的收益率,或促成銀行將結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)作“攬存利器”的砝碼。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》

　　“偽結(jié)構(gòu)性”產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡單

　　記者注意到,有部分銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品幾乎不存在不能實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的情況。某股份制銀行發(fā)行的一款于9月9日到期的產(chǎn)品,就是“簡單型”結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的典型。該產(chǎn)品掛鉤倫敦現(xiàn)貨黃金價格,產(chǎn)品期限為32天。根據(jù)說明書,該成品提供100%本金安全,衍生品部分由銀行通過掉期交易,投資于黃金衍生產(chǎn)品市場,根據(jù)掛鉤標(biāo)的的價格表現(xiàn),理財(cái)產(chǎn)品的浮動理財(cái)收益為3.8%年化或0.5%年化。具體來說,如果在最終觀察日8月15日,如果掛鉤標(biāo)的最終價格小于或等于2000美元/盎司,則投資者可以拿到3.8%的最高預(yù)期年化收益;如果掛鉤標(biāo)的最終價格大于2000美元/盎司,則投資者只能獲得0.5%的年化收益。記者查閱金價過往走勢發(fā)現(xiàn),該成品成立日8月8日倫敦現(xiàn)貨黃金收盤價僅為1312.82美元/盎司,該價格要在短短一周時間里,向上突破2000美元,幾乎不可能,這意味著3.8%的最高預(yù)期收益,對于投資者而言幾乎是唾手可得。

　　銀行推出如此“簡單另類”的理財(cái)產(chǎn)品,其真正意圖不免讓人生疑。記者致電該行相關(guān)發(fā)言部門詢問情況,但對方以事務(wù)繁忙為由并未回復(fù)記者。隨后,記者以投資者身份問詢該行理財(cái)客戶經(jīng)理時,對方表示,“觀察期內(nèi)肯定不可能漲到2000美元/盎司,前幾年都沒有漲到這么高。這款產(chǎn)品上個月就已經(jīng)出過幾期,是一款保本的低風(fēng)險型的理財(cái)產(chǎn)品,下個星期應(yīng)該還會發(fā)售。6月以后,大家都覺得經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定,所以買這種保本型產(chǎn)品的投資者比以前多了。”

　　大行理財(cái)品攬儲作用大

　　除上述股份行的產(chǎn)品外,某國有大行發(fā)行的部分掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品設(shè)計(jì)也類似,即在產(chǎn)品運(yùn)行期間通常40天左右,國際金價上漲不超過觸發(fā)價格通常價格較高,投資者將獲得最高預(yù)期收益;當(dāng)然,還有產(chǎn)品條款相反,即下跌不超過一個很低的觸發(fā)價格,投資者獲得高收益。除掛鉤黃金的產(chǎn)品外,部分掛鉤外匯的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也有同樣的情況。

　　對此,專業(yè)機(jī)構(gòu)分析師表示,“這種看起來就”簡單“的產(chǎn)品,諸如這類黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品其最高預(yù)期收益率通常在4%左右與其他銀行發(fā)行的同類產(chǎn)品平均在6%左右相比是要低不少,因而只能懷疑其是”偽結(jié)構(gòu)性“產(chǎn)品,其主要目的就是為了攬存?！?/p>

來源：濱海時報(bào)

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