我國資本市場改革多頭并進(jìn)

　　今年以來,在錯(cuò)綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面前,我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn),這為證券期貨市場發(fā)展改革提供了有利的宏觀環(huán)境。當(dāng)前,我國資本市場多項(xiàng)改革齊頭并進(jìn),各項(xiàng)制度趨于完善,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能在不斷增強(qiáng)。

　　當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)、爬坡過坎的關(guān)鍵階段,這對(duì)資本市場來說既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。而多年以來,我國資本市場結(jié)構(gòu)不合理,重股輕債現(xiàn)象嚴(yán)重,而銀行間和交易所兩個(gè)市場之間割裂的問題更是制約著債券市場的發(fā)展,這些都影響了資本市場的健康發(fā)展。

　　今年以來,大力發(fā)展債券市場成為資本發(fā)展的重頭戲。6月份召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確指出,要擴(kuò)大債券發(fā)行,逐步實(shí)現(xiàn)債券市場互通互融。這意味著今后資本市場的發(fā)展重點(diǎn)將更多轉(zhuǎn)向債券,以改變當(dāng)前股債比例不協(xié)調(diào)的問題,企業(yè)融資將更加多元化、更加便捷。

　　“新三板”市場的壯大無疑是今年我國資本市場的一大亮點(diǎn)。自今年5月份全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)規(guī)則下核準(zhǔn)轉(zhuǎn)讓的首批企業(yè)掛牌以來,新三板市場就呈加速擴(kuò)容態(tài)勢(shì)。在5月底,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)有掛牌公司為212家,總股本達(dá)58.19億股,如今掛牌公司總數(shù)已經(jīng)超過300家。隨著新三板試點(diǎn)擴(kuò)大到全國,今年掛牌企業(yè)有望達(dá)到500家。

　　在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期,我國資本市場違法違規(guī)案件頻發(fā),極大地影響了投資者信心。今年以來,監(jiān)管層屢出重拳,對(duì)嚴(yán)重危害市場的欺詐發(fā)行、內(nèi)幕交易、“老鼠倉”等行為予以嚴(yán)厲打擊,并頻頻開出令市場震驚的罰單。

　　根據(jù)公開信息,今年以來證監(jiān)會(huì)做出的監(jiān)管措施涉及多家券商,分別為中信證券、國信證券、光大證券、平安證券、民生證券、南京證券等。平安證券遭遇投行“史上最嚴(yán)”處罰,中信證券的兩名保代因保薦的百隆東方上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤比上年下滑50%以上,被處以6個(gè)月內(nèi)不受理保薦代表人負(fù)責(zé)推薦項(xiàng)目的處罰。近日,光大證券又因“烏龍”事件中的內(nèi)幕交易行為被罰沒5.23億元。這樣的執(zhí)法和處罰力度前所未有。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,未來要把監(jiān)管的主要工作從行政審批向監(jiān)管執(zhí)法轉(zhuǎn)型,將工作重心從事前審批向事中、事后監(jiān)管執(zhí)法轉(zhuǎn)變。在持續(xù)保持對(duì)內(nèi)幕交易高壓態(tài)勢(shì)的同時(shí),重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)虛假信息披露、欺詐上市和中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為的打擊,從嚴(yán)從快處理市場高度關(guān)注的重大惡性案件,維護(hù)資本市場的公開、公平、公正,促進(jìn)資本市場健康發(fā)展。

來源：國際金融報(bào) 趙曉輝 陶俊潔

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