存款理財(cái)利率上漲大額可轉(zhuǎn)讓存單時(shí)機(jī)成熟

　　第一個(gè)季末考核時(shí)點(diǎn)。在存款流失的壓力之下，銀行“存款大戰(zhàn)”再次吹響號(hào)角。不僅中長(zhǎng)期存款利率“上浮到頂”了，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也不斷上揚(yáng)。

　　雖然這些舉措更多的是銀行基于流動(dòng)性緊張和考核壓力使出的攬儲(chǔ)招數(shù)，并不是真正的利率市場(chǎng)化，但倘若有朝一日存款利率真的完全放開了，這對(duì)于銀行來說無疑將是一場(chǎng)“大考”。專家認(rèn)為，為避免利率完全放開后的價(jià)格惡性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致銀行危機(jī)，找到合適的引導(dǎo)性利率以及建立存款保險(xiǎn)制度等配套措施都非常重要。近期關(guān)于大額可轉(zhuǎn)讓存單將重啟的消息備受市場(chǎng)關(guān)注，這或許將成為下一步利率市場(chǎng)化的突破口。

　　存款利率“上浮到頂”

　　近期不少銀行尤其是股份制銀行和城商行在存款利率上動(dòng)作頗大，與此同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也全線上漲。

　　中信銀行近期高調(diào)宣布，除了一年期（含）以下存款利率上浮10％外，兩年期、三年期存款利率也上浮10％。此外，近期光大銀行也推出了存款優(yōu)惠政策，存款利率全線上浮了10％。目前該行一年期存款利率上調(diào)至3．3％，而兩年期、三年期、五年期存款只要達(dá)到10萬元以上也能享受利率上浮10％的優(yōu)惠?！拔覀兊睦室呀?jīng)上浮到頂了，沒辦法再繼續(xù)上浮，有時(shí)候會(huì)推出存款送油等活動(dòng)來吸引儲(chǔ)戶?！惫獯筱y行上海一家支行的工作人員告訴記者。

　　除了存款利率上浮之外，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率近期也不斷上漲，不少銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率都突破了5％，有的甚至達(dá)到了6％。

　　銀率網(wǎng)分析師殷燕敏表示，“雙節(jié)”期間，銀行攬儲(chǔ)各出奇招，不僅存款利率上浮至頂，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率也節(jié)節(jié)攀升，理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已經(jīng)連漲八周，平均預(yù)期收益率超5％。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，截至2013年9月29日，9家商業(yè)銀行共發(fā)行68款國(guó)慶節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5．24％，比中秋節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品的5．15％高出0．09個(gè)百分點(diǎn)。

　　“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”屢屢上演

　　實(shí)際上，去年6月份央行將商業(yè)銀行存款利率上浮空間擴(kuò)大至10％后，大多數(shù)銀行就紛紛跟進(jìn)將一年期（含）以下存款利率“一浮到頂”，而中長(zhǎng)期存款利率則“按兵不動(dòng)”。不過，近期越來越多的銀行開始瞄準(zhǔn)中長(zhǎng)期存款利率，中長(zhǎng)期銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量和收益率也不斷上揚(yáng)，這和銀行存款壓力大不無關(guān)系?！凹灸榱送瓿扇蝿?wù)指標(biāo)，只能到處拉存款，像我們這種城商行存款壓力更大，我所在的銀行給員工下達(dá)的攬儲(chǔ)獎(jiǎng)勵(lì)是返點(diǎn)萬分之三，據(jù)我所知，另一家城商行居然返點(diǎn)萬分之八?！鄙虾Ｒ晃怀巧绦腥耸勘硎?，為了沖量達(dá)標(biāo)，季末存入、下季度初取出的“存款短線游”幾乎每到季末就會(huì)上演。對(duì)于很多銀行工作人員來說，為了完成存款指標(biāo)，“攬儲(chǔ)”成了他們季末月底的主要工作。

　　存款利率上浮、高收益理財(cái)產(chǎn)品甚至給予大額存款“回扣”等成了銀行的攬儲(chǔ)招數(shù)，而這樣的“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”之所以屢屢上演，存貸比考核、季末資金面趨緊等都是誘發(fā)因素。此外，各類固定收益產(chǎn)品的涌現(xiàn)、互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起、民營(yíng)銀行牌照可能放開等都加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，銀行存款流失的壓力不斷凸顯。特別是經(jīng)歷了年中“錢荒”后，銀行更加注重資金平衡。

　　大額可轉(zhuǎn)讓存單或重啟

　　我國(guó)已經(jīng)取消了金融機(jī)構(gòu)的貸款利率管制，目前距離利率完全市場(chǎng)化只差存款利率放開一步。

　　中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，利率市場(chǎng)化的下一步可能是允許銀行發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單，而不是將所有存款利率上限上浮。因?yàn)檫M(jìn)一步提高存款利率上限，銀行的競(jìng)爭(zhēng)可能迫使定價(jià)能力較低的中小銀行存款利率貼近上限，對(duì)他們的息差和經(jīng)營(yíng)構(gòu)成壓力。其次，提高存款利率上限將導(dǎo)致銀行資金成本上升，銀行勢(shì)必會(huì)轉(zhuǎn)嫁成本導(dǎo)致企業(yè)的融資成本上升。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然較為疲弱的態(tài)勢(shì)下，不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！耙淮涡匀嫒∠婵罾噬舷迣?duì)銀行負(fù)債成本和凈利差的沖擊難以估計(jì)，基于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心，存款利率市場(chǎng)化必須分步驟推進(jìn)。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，大額可轉(zhuǎn)讓存單曾經(jīng)成功擔(dān)負(fù)過存款利率市場(chǎng)化過程中的過渡性步驟的功能?！钡乱庵俱y行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿認(rèn)為，目前我國(guó)推廣大額可轉(zhuǎn)讓存單的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，且風(fēng)險(xiǎn)是可控的。

來源： 金融投資報(bào)

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