金融機構(gòu)不改革 利率何談市場化

　　金融創(chuàng)新是不可阻擋的潮流，對轉(zhuǎn)型期的中國尤其如此。展望金融改革方案，看點、障礙與突破有哪些？金融創(chuàng)新的機遇、推動力與方向是什么？金融創(chuàng)新的監(jiān)管挑戰(zhàn)將如何平衡成長、風險與消費者權(quán)益？在日前舉行的2013中國金融創(chuàng)新論壇上，與會嘉賓就這些改革中的難點和熱點展開討論。

　　全國人大常委會財經(jīng)委副主任委員吳曉靈表示：“中國的自由貿(mào)易區(qū)試驗將在上海單點推進，為改革的全國推廣做集中探索，而非在各地多點開花?！?/p>

　　對于金融改革議題，有專家直言，改革應(yīng)關(guān)注國有機構(gòu)的微觀行為及約束。如果國有金融機構(gòu)在行為方式上不能實現(xiàn)市場化，利率就不能真正實現(xiàn)市場化。

　　改革：要對國有金融機構(gòu)下手

　　“最近一個時期，很多金融改革的重大措施密集出臺，表明金融改革已經(jīng)從理念層面全面進入了行動層面?！鄙赉y萬國證券公司董事長李劍閣認為，今年以來中國金融改革正在提速，在利率市場化、金融脫媒和多層次市場體系建設(shè)等方面都取得了突破。

　　李劍閣認為，利率市場化正取得實質(zhì)性突破?！搬j釀多年的存款保險制度也漸行漸近，明確金融機構(gòu)經(jīng)營失敗時存款人的保護和損失分擔機制，將成為實現(xiàn)存款利率市場化的堅實前提”。

　　“未來如果推出大額可轉(zhuǎn)讓存單，金融機構(gòu)差異化、精細化定價的特征將進一步顯現(xiàn)，市場機制在利率形成中的作用明顯增強?！崩顒﹂w透露，多家大行已向央行提交發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單方案。

　　中歐國際工商學院教授許小年則提出，改革應(yīng)關(guān)注國有機構(gòu)的微觀行為及約束?！皬纳鲜兰o末以來，金融體系改革只是停留在技術(shù)層面上：銀行上市了，也從國外學來一套KPI的考核方法，表面做得非常精，跟國外沒有什么區(qū)別，但是激勵機制和國外的銀行仍然完全不同，因為股權(quán)結(jié)構(gòu)跟國外完全不同，股東行為也和國外銀行的股東完全不一樣。”許小年提醒，“一旦金融開放，國內(nèi)機構(gòu)就有各種各樣高明的手段去放大風險，最終累積風險。這一問題同樣存在于國企?！?/p>

　　對此，北大國家發(fā)展研究院經(jīng)濟學教授黃益平給出了同樣的觀點，“目前的國有金融機構(gòu)在行為方式上還是沒有真正實現(xiàn)市場化，下一步金融改革的重點是要從此入手，改革的核心問題是改變金融機構(gòu)的行為方式。把產(chǎn)品市場放開，要素市場價格壓低。下一步的改革也可以概括為把要素市場的價格理順?！?/p>

　　創(chuàng)新：國有銀行可股東多元化

　　近年來，影子銀行、PE/VC、互聯(lián)網(wǎng)金融等快速興起，在推動金融創(chuàng)新的同時，也對金融監(jiān)管和消費者保護提出了嚴峻挑戰(zhàn)。在吳曉靈看來，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的博弈是永恒的主題，金融監(jiān)管必須因應(yīng)創(chuàng)新，與時俱進。

　　李劍閣認為：“金融改革應(yīng)該從三個方面推進：要建立完整的金融創(chuàng)新監(jiān)管體制，認真評估金融創(chuàng)新的績效；建立金融監(jiān)管部門聯(lián)合協(xié)調(diào)機制，掃除金融創(chuàng)新的監(jiān)管盲區(qū)；加快建立適應(yīng)金融創(chuàng)新的立法進度，健全處理金融突發(fā)事件的應(yīng)對機制?！?/p>

　　“金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局使得現(xiàn)有監(jiān)管體系無法對交叉業(yè)務(wù)進行有效監(jiān)管，使得很多創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為監(jiān)管盲區(qū)?！崩顒﹂w建議，“一行三會”的監(jiān)管部門應(yīng)借助聯(lián)席會議制度來強化對跨市場跨行業(yè)金融創(chuàng)新的管理，當前要重點加強對資產(chǎn)管理、交叉投資、跨市場產(chǎn)品以及金融同業(yè)市場的監(jiān)管，及時掃除監(jiān)管盲區(qū)。

　　吳曉靈以互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管為例，她強調(diào)，必須在“由私人侵占導致的社會損失（無序）”與“由政府侵占導致的社會損失（專制）”之間作出權(quán)衡。此外，她還警示了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中可能出現(xiàn)的非法集資風險。

　　在德意志銀行亞太區(qū)投資銀行執(zhí)行主席蔡洪平看來，混合型銀行是今后中國銀行業(yè)很好的發(fā)展道路。把國有銀行實行股東多元化，同時民營銀行也可以讓國有銀行參股。

來源： 國際金融報 張穎　

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