監(jiān)管層坦陳“貨幣信貸擴(kuò)張壓力”四季度難放松

　　隨著10月份前三周市場(chǎng)流動(dòng)性回暖的暗示不斷,也增加了市場(chǎng)對(duì)四季度信貸力度是否會(huì)加大的猜測(cè),不過(guò)這樣的預(yù)測(cè)很可能落空。

　　10月16日,人民銀行新聞發(fā)言人表示,“近期貸款增速相對(duì)還是較快,特別是在外貿(mào)順差繼續(xù)擴(kuò)大,外匯大幅流入的情況下,貨幣信貸擴(kuò)張的壓力仍然較大?！倍胄须S后連續(xù)暫停逆回購(gòu)并對(duì)央票、正回購(gòu)詢量的舉動(dòng),似乎也表明了央行調(diào)控“貨幣信貸擴(kuò)張”的決心。

　　對(duì)于四季度的信貸投放趨勢(shì),上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授錢軍輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示,整個(gè)四季度信貸會(huì)比較緊張,因?yàn)?0月份信貸緊張都比較明顯,11月份和12月份改觀不會(huì)太大。

　　日前,記者通過(guò)在北京地區(qū)銀行網(wǎng)點(diǎn)走訪也了解到,一些銀行支行個(gè)人消費(fèi)貸款在10月份暫停,有些銀行支行的房貸和企業(yè)貸款也均有收緊現(xiàn)象,相對(duì)而言,企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸款稍好一些。某證券高級(jí)債券分析師也向記者表示,四季度信貸額度會(huì)收緊一些,比前三季度量小,主要原因是前三季度額度用得比較多。

　　四季度信貸或仍偏緊

　　央行最新數(shù)據(jù)顯示,9月末,M2增長(zhǎng)14.2%,比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)。1~9月,社會(huì)融資規(guī)模為13.96萬(wàn)億元,比上年同期多2.24萬(wàn)億元;其中,人民幣貸款新增7.28萬(wàn)億元,同比多增5570億元。

　　10月份結(jié)售匯、外匯占款,特別是央行連續(xù)幾次暫停公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作以及對(duì)央票、正回購(gòu)詢量,足以暗示市場(chǎng)流動(dòng)性好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。

　　此前,記者就10月銀行信貸額度進(jìn)行相關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn),某些銀行10月份兩天信貸額度就用完。記者同時(shí)對(duì)北京地區(qū)一些銀行支行進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)調(diào)查,實(shí)地了解到10月份信貸額度出現(xiàn)收緊狀況。

　　錢軍輝向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,四季度信貸總體情況仍會(huì)比較緊張,不會(huì)有什么改觀,因?yàn)?0月份已經(jīng)過(guò)去,11月份和12月份兩個(gè)月變化不會(huì)太大。

　　某大行北京地區(qū)一家支行的信貸客戶經(jīng)理也曾向記者表示,到了10月份,她所在的支行就開始收緊信貸,就目前情況來(lái)看,最早也得到明年初才會(huì)有所改善。

　　上述債券分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,四季度信貸額度會(huì)收緊一些,比前三季度量小,主要原因是前三季度額度用得比較多。同時(shí),要到年末了,各銀行考慮到資本充足率和存貸比等硬性指標(biāo),也會(huì)主觀上有收縮信貸額度的考慮。

　　除了記者實(shí)地了解的情況外,央行新聞發(fā)言人日前就“當(dāng)前貨幣信貸形勢(shì)”表示,從結(jié)構(gòu)上看,信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善,體現(xiàn)了“有保有壓”?！氨！斌w現(xiàn)在對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和中西部信貸支持力度較強(qiáng)。“但是,也要看到,近期貸款增速相對(duì)還是較快,特別是在外貿(mào)順差繼續(xù)擴(kuò)大,外匯大幅流入的情況下,貨幣信貸擴(kuò)張的壓力仍然較大。”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,從央行的態(tài)度來(lái)看,四季度信貸寬松的可能性極小。數(shù)據(jù)顯示,今年1~9月累計(jì)新增信貸72690億元,同比增長(zhǎng)8.16%;前三季度新增貸款額分別為27500億元、23208億元和21982億元,同比分別增長(zhǎng)11.84%、-3.09%和17.73%,新增規(guī)模呈季度環(huán)比下滑態(tài)勢(shì)。

　　上周五剛推出的貸款基礎(chǔ)利率LPR也在一定程度上印證了這一判斷。上周五推出當(dāng)日,LPR報(bào)在5.71%,10月28日微升一個(gè)基點(diǎn)至5.72%,LPR一天之間發(fā)生的微小變化,也可以成為市場(chǎng)信貸偏緊的一個(gè)小暗示。

　　“基準(zhǔn)利率有指導(dǎo)性作用,可以反映市場(chǎng)總體的供求情況。”錢軍輝日前接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)對(duì)LPR的意義概括道。

　　政策鼓勵(lì)行業(yè)是投放方向

　　在央行并未對(duì)信貸給出寬松暗號(hào)之時(shí),整個(gè)四季度的信貸投向走勢(shì)會(huì)如何呢?

　　央行曾表示,9月份信貸數(shù)據(jù)說(shuō)明,一些貨幣政策措施,如加大差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)參數(shù)的調(diào)節(jié)力度、拓寬支農(nóng)再貸款適用范圍、適時(shí)增加再貸款再貼現(xiàn)額度、全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制等等,取得了一定的成效,信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整符合宏觀調(diào)控方向。

　　在如此大環(huán)境背景下,有哪些行業(yè)會(huì)優(yōu)先拿到貸款?錢軍輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,這主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及政府的支持側(cè)重點(diǎn)。

　　上述債權(quán)分析師向記者表示,四季度信貸投向領(lǐng)域主要會(huì)是小微企業(yè)和高科技企業(yè),因?yàn)檫@些是政策鼓勵(lì)的方向,在額度不夠的情況下,投資這些領(lǐng)域才會(huì)獲得額度,才能保證明年有更高的額度。

　　7月末,國(guó)務(wù)院發(fā)布“金融國(guó)十條”,發(fā)布支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見,其中,重點(diǎn)提到整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展,優(yōu)化小微企業(yè)金融服務(wù),根據(jù)小微企業(yè)不同發(fā)展階段的金融需求特點(diǎn),支持金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)提供融資、結(jié)算、理財(cái)、咨詢等綜合性金融服務(wù),加強(qiáng)對(duì)科技型、創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)的金融支持力度。同時(shí),提出要加大對(duì)“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度。

　　數(shù)據(jù)顯示,9月末,小微企業(yè)貸款增速上升,占比繼續(xù)提高。主要金融機(jī)構(gòu)及小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額12.82萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)13.6%,增速比上季末高0.9個(gè)百分點(diǎn),比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高2.2個(gè)和3.4個(gè)百分點(diǎn),比同期全部企業(yè)貸款增速高2個(gè)百分點(diǎn)。

　　小微企業(yè)貸款占比繼續(xù)提高。1~9月人民幣企業(yè)貸款增加3.7萬(wàn)億元,其中小微企業(yè)貸款增加1.61萬(wàn)億元,占同期全部企業(yè)貸款增量的43.4%,比去年同期占比高8.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　日前銀監(jiān)會(huì)多次下發(fā)文件要求商業(yè)銀行支持中小企業(yè)貸款。雖然小微企業(yè)從銀行貸款門檻有所降低,但其高企的利率仍然備受關(guān)注,日前某擔(dān)保公司人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,一家餐飲公司想從銀行貸款50萬(wàn)元,而銀行給出的年利率為24%,而且還需經(jīng)過(guò)多層審核。

來(lái)源： 每經(jīng)網(wǎng)-每日經(jīng)濟(jì)新聞 張威

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