貸款利率產(chǎn)生新標(biāo)桿：1年基礎(chǔ)利率報(bào)5.72%

　　日前,央行宣布,為進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化,完善金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系,正式運(yùn)行貸款基礎(chǔ)利率Loan Prime Rate,簡(jiǎn)稱LPR集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制。昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率網(wǎng)公布的貸款基礎(chǔ)利率LPR1年期品種報(bào)價(jià)為5.72%,低于央行一年期貸款基準(zhǔn)利率6%。

　　集中報(bào)價(jià)將逐漸形成市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)

　　據(jù)了解,貸款基礎(chǔ)利率是商業(yè)銀行對(duì)其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率,其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點(diǎn)生成。貸款基礎(chǔ)利率的集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制是在報(bào)價(jià)行自主報(bào)出本行貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上,由全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心這一指定發(fā)布人,對(duì)報(bào)價(jià)進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算,形成平均報(bào)價(jià)行并對(duì)外予以公布。

　　運(yùn)行初期向社會(huì)公布1年期貸款基礎(chǔ)利率。首批報(bào)價(jià)行共9家,分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和招商銀行。全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為貸款基礎(chǔ)利率的指定發(fā)布人。每個(gè)交易日根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià),剔除最高、最低各1家報(bào)價(jià),對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算后,得出貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)平均利率,并于11:30對(duì)外發(fā)布。

　　央行表示,貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制作為市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制的重要組成部分,有利于強(qiáng)化金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè),促進(jìn)定價(jià)基準(zhǔn)由中央銀行確定向市場(chǎng)決定的平穩(wěn)過渡。

　　“貸款利率下限取消后,理論上說,貸款利率可以向上或向下無(wú)限浮動(dòng)當(dāng)然,向下要受到成本制約。這就意味著在實(shí)際操作中,就很難找到貸款利率的中樞,容易誘發(fā)市場(chǎng)定價(jià)的混亂。以全國(guó)性大行報(bào)價(jià)為基礎(chǔ)的貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)機(jī)制推出,有助于向市場(chǎng)提供一個(gè)公開、透明的參照,引導(dǎo)貸款利率理性定價(jià)?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

　　事實(shí)上,這一據(jù)有“標(biāo)桿”指導(dǎo)意義的利率一直被銀行業(yè)界所盼望,并被不少專家認(rèn)為是利率市場(chǎng)化后,貸款合理市場(chǎng)價(jià)格形成必須要走的一步。

　　央行貸款基準(zhǔn)利率將淡出

　　此次推出貸款基礎(chǔ)利率后,央行表示,為確保利率市場(chǎng)化改革平穩(wěn)有序推進(jìn),仍將在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)公布貸款基準(zhǔn)利率,以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理確定貸款利率,并為貸款基礎(chǔ)利率的培育和完善提供過渡期。不過,由央行公布的基準(zhǔn)利率逐漸推出市場(chǎng),改由市場(chǎng)來(lái)定價(jià)的趨勢(shì)已然很明顯。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行研究中心主任郭田勇分析表示,貸款利率下限放開之后,央行制定的貸款基準(zhǔn)利率亦將逐漸淡出。由各主要銀行報(bào)價(jià)形成的貸款基礎(chǔ)利率LPR將填補(bǔ)這一真空,為商業(yè)銀行放貸提供參照,避免出現(xiàn)定價(jià)紊亂、惡性競(jìng)爭(zhēng)等情況,也有利于居民、企業(yè)等貸款主體了解價(jià)格。未來(lái)需進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制,加速推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程。

　　不過,興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也指出,LPR推出之后,其是否能夠最終成為貸款的主導(dǎo)性基礎(chǔ)利率,仍然取決于其報(bào)價(jià)的市場(chǎng)化程度?！霸摍C(jī)制正式運(yùn)行后,中國(guó)人民銀行仍將在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)公布貸款基準(zhǔn)利率。這就說明貸款基準(zhǔn)利率仍將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間存在,預(yù)計(jì)未來(lái)LPR總體會(huì)圍繞著一年期貸款基準(zhǔn)利率上下波動(dòng)?！濒斦赋?。

　　體現(xiàn)銀行貸款利率“底線”

　　到年底,銀行資金仍然緊張,昨日銀行間拆借利率繼續(xù)上升,上海銀行同業(yè)間隔夜拆借利率上升6.7個(gè)基點(diǎn),報(bào)4.443%,一個(gè)月拆借利率已經(jīng)升到了6.477%。為何一年的貸款基礎(chǔ)貸利率仍然比貸款基準(zhǔn)利率折價(jià)28個(gè)基點(diǎn)呢?

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,由于“最優(yōu)質(zhì)客戶”一般為大企業(yè)客戶,而銀行對(duì)大企業(yè)貸款幾乎都有采取基準(zhǔn)利率下浮的價(jià)格,加上貸款基礎(chǔ)利率計(jì)算中,權(quán)重為“上季度末人民幣各項(xiàng)貸款余額占所有有效報(bào)價(jià)行上季度末人民幣各項(xiàng)貸款總余額的比重”,大銀行比重依然是最高的,大企業(yè)客戶大部分集中在大銀行,因此對(duì)平均利率報(bào)價(jià)影響也較大。

　　魯政委分析指出,目前除了美國(guó)和效法美國(guó)的其他經(jīng)濟(jì)如日本、韓國(guó)、新加坡等使用prime rate外,歐洲大陸和英國(guó)并沒有采取prime rate,而是直接采用Libor和歐洲銀行間歐元同業(yè)拆借利率Euribor來(lái)進(jìn)行貸款定價(jià)。他認(rèn)為,未來(lái)Shibor和大額存貸CD利率都具有利率定價(jià)指導(dǎo)意義。

來(lái)源： 南方日?qǐng)?bào)

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