互聯(lián)網(wǎng)金融深度改變理財市場格局

　　10月以來，多家互聯(lián)網(wǎng)巨頭接連推出金融理財產(chǎn)品，理財渠道之爭漸入白熱化，理財產(chǎn)品市場重新切分蛋糕不可避免。面對全新的市場格局，傳統(tǒng)基金公司、銀行的理財產(chǎn)品也紛紛謀求渠道轉(zhuǎn)型——

　　如果說6月13日支付寶推出的余額寶像是一條不安分的鯰魚進入了理財市場，那么，隨后不到5個月的時間里，互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品已遍地開花。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品到底有哪些？它們真的靠譜嗎？

　　余額寶的“一戰(zhàn)成名”讓互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)熱情高漲，流動性好、安全系數(shù)高的貨幣基金產(chǎn)品成為首選

　　余額寶的“一戰(zhàn)成名”，讓互聯(lián)網(wǎng)小伙伴們按捺不住攻城拔寨的熱情，從目前推出的產(chǎn)品來看，流動性好、安全系數(shù)高的貨幣基金產(chǎn)品成為各家的首選。

　　10月10日晚間，蘇寧云商發(fā)布公告稱，其旗下的南京蘇寧易付寶網(wǎng)絡科技有限公司已獲得基金銷售支付結(jié)算許可，其余額理財產(chǎn)品也基本開發(fā)完畢。據(jù)透露，其產(chǎn)品實際上與“余額寶”一樣，都是用戶用賬戶中的余額購買貨幣基金。同時，蘇寧有可能在旗下1600多家線下門店同步設立“理財專柜”，“雙線”推廣其互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品。

　　同樣是貨幣基金產(chǎn)品，百度則不惜倒貼利息來推廣宣傳。在其先期宣傳上，百度與華夏基金合作的“百發(fā)”理財產(chǎn)品兩個月預期年化收益率為8%，華夏基金活期寶平均年化回報達4%。百度表示，差額部分將自己出錢倒貼。

　　同時，據(jù)此前媒體的報道，騰訊財付通與華夏、易方達、廣發(fā)、匯添富4家基金公司合作的理財產(chǎn)品也計劃在年底上線。

　　和這些針對個人消費者的理財產(chǎn)品不同，銀聯(lián)則將目光投向了其平臺上近230萬的商戶企業(yè)。銀聯(lián)商務“天天富”互聯(lián)網(wǎng)金融理財平臺于10月18日正式啟動。作為面向企業(yè)商戶推出的理財服務產(chǎn)品，銀聯(lián)商務的特約商戶通過“天天富”平臺申購理財產(chǎn)品，即可獲得回報。

　　不過，互聯(lián)網(wǎng)公司初來乍到不免“水土不服”，余額寶推出初期，就因申報材料不齊而受到監(jiān)管部門質(zhì)疑。10月23日，證監(jiān)會在其微博上公開表示，將對百度百發(fā)8%保本保收益理財計劃合規(guī)性予以核查。證監(jiān)會援引《基金法》規(guī)定稱,公開披露基金信息不得有預測投資業(yè)績、違規(guī)承諾收益或者承擔損失等行為。百度隨即將“8%”的字樣從其網(wǎng)站和官方微博上刪除。10月25日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，下一步還將加強互聯(lián)網(wǎng)基金的銷售及其相關(guān)業(yè)務的監(jiān)管。

　　基金公司看中的是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，當然還有這些創(chuàng)新吸引來的新用戶

　　互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將互聯(lián)網(wǎng)金融擴展至個人消費者是順勢而為，基金公司對互聯(lián)網(wǎng)渠道的熱衷則是事出有因。

　　與支付寶合作余額寶的天弘基金管理有限公司副總經(jīng)理周曉明告訴記者，從產(chǎn)品來看，過去一段時間內(nèi)，銀行理財和信托產(chǎn)品的崛起，不斷擠壓公募和固定收益產(chǎn)品的發(fā)展空間，基金行業(yè)競爭力不斷下降；從營銷方式上來看，80%以上的基金通過銀行銷售，但銀行主導的基金銷售體系在一定程度上提高了行業(yè)發(fā)展和客戶選擇的成本?！盎鸸颈旧韯?chuàng)新的能力和動力受到制約，亟需拓展新的營銷渠道，這就是基于互聯(lián)網(wǎng)的嵌入式直銷?！?/p>

　　基金公司看中的正是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的產(chǎn)品創(chuàng)新，當然還有這些創(chuàng)新吸引來的新用戶。成都的軟件工程師吳雪從來沒想過購買基金，但最近兩個月來，她陸續(xù)在余額寶中放進了10000元，現(xiàn)在每天的收益是1.2元左右?！盎钇诖婵罾⒉畈欢嗍悄晗?.35%，余額寶的收益率計算下來在4.5%左右，但真正吸引我的還不是這點利差，而是方便，只要有一塊錢，就可以放進余額寶，還隨時可以拿出來買東西，這就比在銀行買基金方便多了?！?/p>

　　東方證券銀行業(yè)分析師金麟表示，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品本質(zhì)上都碎片化理財，普遍實現(xiàn)了“T+0”的貨幣基金與極高用戶黏性的互聯(lián)網(wǎng)入口相結(jié)合。這意味著個人和企業(yè)申購基金的隱性成本（包括時間、便利、效率等）得到了極大降低。

　　便利之外，互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)處理能力甚至還改善了基金產(chǎn)品的運營水平。周曉明表示，“貨幣基金投資管理最大的矛盾就是流動性跟收益性的矛盾。通過來自互聯(lián)網(wǎng)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，基金經(jīng)理在盤中就可以知道實時的申購贖回情況，分析師則可以根據(jù)交易數(shù)據(jù)對第二天的情況進行預估，目前偏差率可以控制在5%以內(nèi)。如果可以對流動性進行預期，就能夠在確保安全性的基礎上獲取比較高的收益率。”

　　面臨活期存款被互聯(lián)網(wǎng)金融分流的壓力，銀行坐不住了，也開始推出類似的貨幣基金產(chǎn)品

　　“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)聯(lián)合基金公司向用戶提供了新的投資渠道?！痹诮瘅雭砜?，這意味著中資銀行目前利差的最大來源——活期存款開始面臨越來越大的分流壓力。通過互聯(lián)網(wǎng)，“貨幣市場基金的功能和體驗越來越接近于銀行存款，類‘余額寶’產(chǎn)品對中資銀行活期存款存在替代性。”他表示，此前銀行不愿意大力推動活期存款理財產(chǎn)品，就是因為這將直接帶來銀行的利差損失，但互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則沒有這種擔憂。

　　而現(xiàn)在，一條條“鯰魚”讓不少銀行意識到被“分流”的危險，開始動了起來，推出與互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品類似的貨幣基金產(chǎn)品。比如，廣發(fā)銀行與易方達基金合作，推出了“智能金賬戶”，這一賬戶整合了儲蓄賬戶、貨幣基金和信用卡3種產(chǎn)品，能夠直接將現(xiàn)金余額投資至貨幣基金；交通銀行則為自己的借記卡上線了“快溢通”服務，同樣可以實現(xiàn)自動余額理財、自動申購贖回貨幣基金、自動還信用卡等功能。

　　不過，也有銀行人士持不同觀點。如內(nèi)蒙古銀行首席經(jīng)濟學家苑德軍認為，相關(guān)監(jiān)管制度還未明確，類似余額寶這樣的產(chǎn)品還存在不小的風險。同時，銀行理財產(chǎn)品更為成熟，在風控上有豐富的經(jīng)驗。

　　的確，無論支付寶還是蘇寧，拿到的都是基金支付牌照而非銷售牌照。這意味著，其實它們只能作為基金支付的第三方工具，對產(chǎn)品并沒有絕對的控制力。阿里巴巴11.8億元控股天弘基金的用意也正在于此。支付寶國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘明確表示，控股天弘基金正是為了提高余額寶的安全性。阿里巴巴也將由此擺脫基金支付通道的角色，直接介入基金業(yè)務。

　　阿里巴巴集團董事局主席馬云曾經(jīng)表示，“如果銀行不改變，我們就改變銀行。”從長遠來看，類余額寶類產(chǎn)品和日漸活躍的互聯(lián)網(wǎng)金融服務，將對利率市場化起到倒逼作用，同時進一步促進“金融脫媒”。

來源： 經(jīng)濟日報 陳 靜

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