優(yōu)先股配套案最快本月出臺(tái)三步走推試點(diǎn)

　　優(yōu)先股配套方案最快本月出臺(tái) 將分三步走推試點(diǎn)

　　上市銀行三季度的業(yè)績(jī)?cè)俅悟?yàn)證了“銀行利潤(rùn)增速放緩將成為常態(tài)”的市場(chǎng)預(yù)期。16家上市銀行中,除了興業(yè)銀行、華夏銀行的凈利潤(rùn)增速分別達(dá)25.57%、21.24%之外,其余14家銀行的凈利潤(rùn)增速均低于20%。而雪上加霜的是,銀行業(yè)不良貸款、資本充足率繼續(xù)承壓,補(bǔ)充資本成為當(dāng)務(wù)之急。

　　在銀監(jiān)會(huì)悄然推動(dòng)新型二級(jí)減記資本補(bǔ)充工具試點(diǎn)后,央行副行長(zhǎng)劉士余、央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)盛松成兩度撰文為銀行資本補(bǔ)充鼓與呼。這些跡象似乎在暗示市場(chǎng):一度艱難的銀行資本補(bǔ)充將在今年尋求大突破。此時(shí)“推出優(yōu)先股”因此被業(yè)內(nèi)人士解讀為“箭在弦上,不得不發(fā)”。

　　銀行資本充足率告急

　　四大國有銀行中,中行三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,其不良貸款總額達(dá)720.57億元,不良貸款率為0.96%。工行截至三季度不良貸款率為0.91%,比上年末上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。

　　在股份制銀行中,截至2013年9月末,民生銀行集團(tuán)不良貸款余額119.38億元,不良貸款率為0.78%,分別較上年末增長(zhǎng)13.45%和上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。前三季度,華夏銀行不良貸款率0.92%,比上年末的0.88%上升0.04個(gè)百分點(diǎn);不良貸款余額73.16億元。北京銀行三季末,不良貸款余額34億元,不良貸款率0.61%。

　　三季報(bào)數(shù)據(jù)暴露出多家上市銀行面臨補(bǔ)充資本的壓力,股份制銀行更是重災(zāi)區(qū)。以平安銀行為例,根據(jù)該行三季報(bào)顯示,其三季末資本充足率為8.91%,一級(jí)資本充足率7.43%,核心一級(jí)資本充足率7.43%,雖然較二季度有所上升,但仍然逼近相應(yīng)的8.5%、6.5%和5.5%的監(jiān)管紅線。

　　光大銀行、中信銀行資本充足率均有所下降。以中信銀行為例,根據(jù)最新的監(jiān)管要求,該公司截至報(bào)告期末的資本充足率11.77%,比上年末降低0.65個(gè)百分點(diǎn);核心一級(jí)資本充足率9.24%,比上年末降低0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　而華夏銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行資本充足率分別為9.81%、10.89%、11.14%、9.65%,較上季度環(huán)比下降分別為1.22個(gè)百分點(diǎn)、0.21個(gè)百分點(diǎn)、0.06個(gè)百分點(diǎn)和0.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　“各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)符合監(jiān)管要求,但資本充足率存在較大壓力?！逼桨层y行如是表示。目前,平安銀行正在推動(dòng)資本補(bǔ)充計(jì)劃,2013年9月6日董事會(huì)和2013年9月24日臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了《平安銀行股份有限公司關(guān)于非公開發(fā)行股票方案的議案》,相關(guān)非公開發(fā)行股票方案正在監(jiān)管報(bào)批中。

　　優(yōu)先股時(shí)間表

　　在銀行資本告急的現(xiàn)實(shí)境況下,監(jiān)管層對(duì)推行優(yōu)先股的表態(tài)更像是及時(shí)雨。

　　在中國上市公司協(xié)會(huì)2013年年會(huì)上,證監(jiān)會(huì)主席肖鋼表示,要進(jìn)一步完善并購重組的各項(xiàng)政策措施,探索引入定向可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等支付工具。據(jù)了解,優(yōu)先股的推出正由證監(jiān)會(huì)牽頭,銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國務(wù)院法制辦、人大法工委等聯(lián)合積極推進(jìn),相關(guān)細(xì)則由上交所擬定。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),優(yōu)先股方案有望先于IPO方案出爐。

　　“優(yōu)先股機(jī)制可實(shí)際降低核心一級(jí)資本充足率要求,減輕銀行普通股融資壓力,并可將每年銀行內(nèi)源性風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速提升2個(gè)百分點(diǎn)?！敝薪鸱矫孀钚卵袌?bào)分析。事實(shí)上,推出優(yōu)先股是推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的一步。

　　中金公司根據(jù)上市銀行2012年年報(bào)數(shù)據(jù)測(cè)算,若優(yōu)先股發(fā)行后,靜態(tài)測(cè)算上市銀行的股權(quán)融資缺口將由之前的862億元降為0,農(nóng)行、中行、浦發(fā)、民生、華夏均將受益。

　　記者采訪了解到,推出優(yōu)先股對(duì)資金需求方來說,將增加一種特殊的融資工具,長(zhǎng)期來說有助于改善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu),特別是有助于逐步實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)股權(quán)的多元化,為解決政府與國企特別是金融國企之間的資本金聯(lián)系提供一種除普通股之外的選擇。而對(duì)資金的供給方來說,提供了一種除股權(quán)和債權(quán)之外的投資選擇,特別是對(duì)保險(xiǎn)及養(yǎng)老金等長(zhǎng)期投資者來說,提供了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可控、回報(bào)穩(wěn)定的投資工具。

　　優(yōu)先股推出有無時(shí)間表?一位接近監(jiān)管層的銀行管理層人士告訴記者,第一步是優(yōu)先股改革配套方案最快本月出臺(tái),隨后正式啟動(dòng)也要等到今年年底,第三步是實(shí)際發(fā)行時(shí)間最快也要到明年上半年。

　　推出條件基本具備

　　“由于優(yōu)先股一般不能上市交易,只能通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓,流動(dòng)性差且永續(xù)存在或者到期時(shí)間較長(zhǎng),優(yōu)先股的投資者很難從股價(jià)的變化中獲益?！睆V發(fā)證券分析師向玲瑤分析,投資收益主要來自于每年的固定分紅,投資性弱,適合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略投資者和長(zhǎng)期投資者。

　　而銀行發(fā)行優(yōu)先股,將減弱對(duì)資本市場(chǎng)的“吸金”效應(yīng),投資者持有到期時(shí)也不會(huì)通過二級(jí)市場(chǎng)拋售帶來股市波動(dòng)。

　　“目前各家銀行都有專業(yè)團(tuán)隊(duì)制訂方案,但最終還要依照監(jiān)管層制定的監(jiān)管框架確定各行最終方案?！币患夜煞葜沏y行人士告訴記者,除了規(guī)模和定價(jià)外,各家銀行的模式應(yīng)該不會(huì)存在很大偏差。一個(gè)事實(shí)是,各家銀行都寄希望于全面推行優(yōu)先股的普及。

　　以交行為例,“已經(jīng)成立了專門的團(tuán)隊(duì),對(duì)優(yōu)先股以及符合資格的次級(jí)債發(fā)行進(jìn)行跟進(jìn)研究?！苯煌ㄣy行副行長(zhǎng)兼首席財(cái)務(wù)官于亞利在交行三季報(bào)新聞發(fā)布會(huì)上表示,前者有助于銀行補(bǔ)充一級(jí)資本,而后者則有助于補(bǔ)充二級(jí)資本。

　　本報(bào)記者了解到,浦發(fā)銀行也一直研究?jī)?yōu)先股等資本工具的事宜。但據(jù)了解,一些相關(guān)規(guī)則還有待監(jiān)管部門予以明確。

　　“為緩解信貸增長(zhǎng)給銀行帶來的資本補(bǔ)充壓力,銀監(jiān)會(huì)與相關(guān)部門共同積極探索通過發(fā)行優(yōu)先股、創(chuàng)新資本工具或開拓境外發(fā)行市場(chǎng)等方式,為銀行多渠道籌集資本?！便y監(jiān)會(huì)主席尚福林此前表示。

　　隨后央行明確“優(yōu)先股作為一種重要的資本市場(chǎng)工具有其用處”。央行行長(zhǎng)周小川發(fā)表《資本市場(chǎng)的多層次特性》文章中提出,對(duì)國內(nèi)的商業(yè)銀行而言,優(yōu)先股作為一種新型的資本補(bǔ)充工具,為銀行所熱望。

　　而在7月中旬的證監(jiān)會(huì)新聞通氣會(huì)上,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人確認(rèn)“目前開展優(yōu)先股試點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)需求較強(qiáng),證監(jiān)會(huì)正在研究制定優(yōu)先股試點(diǎn)的相關(guān)文件,將盡快發(fā)布實(shí)施”。

　　“盡管在新的資本管理辦法實(shí)施后,銀行的資本達(dá)標(biāo)期限有所延遲,但未來仍面臨持續(xù)的資本補(bǔ)充壓力?！敝苄〈ū硎?而特別是在中國,次級(jí)債因商業(yè)銀行互持嚴(yán)重而無法勝任合格的資本補(bǔ)充工具時(shí),后續(xù)資本補(bǔ)充渠道就顯得至關(guān)重要。

　　據(jù)了解,推進(jìn)優(yōu)先股試點(diǎn)的工作將分“三步走”,首先是國務(wù)院出臺(tái)相關(guān)解釋文件,其次是各部委出臺(tái)相關(guān)規(guī)定,最后是交易所出臺(tái)相關(guān)細(xì)則。

　　“事實(shí)上,優(yōu)先股作為一種成熟而常見的資本工具,在國外已相當(dāng)普及,只要國內(nèi)的法律配套和制度框架設(shè)計(jì)好,推行并無難度,也無須試點(diǎn)?！睌?shù)位受訪的銀行高管認(rèn)為,作為重要的資本補(bǔ)充工具,完全可以全面推廣。

來源： 中國資本證券網(wǎng)

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